文/杨国英
朋友大于天。
最近一段时间，原先的慢节奏生活，戞然而止。认识数年的一位温州朋友，其位处无锡的轧钢厂，在环保高压下被迫转型，我为他可谓操碎了心，东牵右引，希望他能转型顺畅。
好朋友，无雅俗之分，以诚相待即可。一个人在不同圈子深交几位好友，认知面拓宽了，更接地气了，也有助于我们对这个世界形成较为客观的判断，不至于在一个小圈子里互吹互捧，互诋互毁。
转型不易，这个时代，机会变少，坑变多，实在人少，忽悠者多。
在侃一下近期的金融市场之前，先自我夸奖一下，“信我者，赚Money”，还记得我一个月前连续数篇文章，号召大伙进军股市吗？（《子弹上膛，准备射击！》《不要侥幸，金融排雷战正在进行中！》《安邦不安，我们不妨打一场A股伏击战！》），不知道你的持仓赚了多少，反正我浮盈了7%，其中一半已经落袋为安。
最近两三个交易日，刺激A股走强的，无非是市场市场盛传的央行“撒钱模式”，部分微信大号言之凿凿，央行向市场撒钱2.5万亿。
乖乖，2.5万亿？这蛋扯得，你熟悉下货币学的常识好吗？
事情的缘由是：继6月5日重启28天期逆回购之后，6日央行又进行了1年期MLF操作，规模4980亿元。由于此次MLF操作单日净投放流动性规模创历史之最，有文章将其解读为央行再次开启大水漫灌的“撒钱模式”，引发舆论热议。
事实上是什么？
仅凭MLF放量操作就判定货币政策重回旧轨，明显是一种夸大和误读。要知道，6月份之内到期的MLF规模就有4313亿，6日MLF释放4980亿规模流动性，只是到期续做，且投放规模仅仅略大于到期规模。区区几千亿的流动性释放经过对冲，更多的是应对可能出现的流动
性偏紧加剧的状况，根本不会带来大水漫灌的客观效果，过分夸大并不符合事实。
再者，对MLF操作本身的误读。部分微信大号指出，按照货币乘数为5计算，近5千亿的MLF操作规模等于向市场投放了2.5万亿的货币量，这种观点显系缺乏专业性的误读。须知，MLF全称中期借贷便利，是中央银行提供中期基础货币的货币政策工具，央行通过MLF投放中期内的货币流动性，这与商业银行靠发放贷款创造的信用货币是两个概念，而货币乘数只与后者有关。
这年头静下心，悉心掌握金融常识的少了，胡扯八蛋的多了。
稳中偏紧的货币政策，短期内至少不会改变，金融去杠杆、金融去泡沫，这是中央政策，在风险出清没有到安全边际时，稳中偏紧的货币政策，不可能发生质的变化。
以我对央行货币政策的了解，这一波货币收紧，至少将延续到9月之后。所以，在这一判断基础上，我们可以进一步推断，A股走牛至少要等到秋势。
1，最近几个交易日的走强，主要缘于两点，一是“刘韩午餐”以及随后出台的《减持新规》等，对市场恐慌情绪的安抚，二是最近两天被市场误读的所谓“央行撒钱”。
2，证监会短期情绪安抚，但中长期市场化改革的路径不会改变，这不过紧的《减持新规》本周不是稍微放宽了吗，IPO不是再次放量了吗。
3，在中小创估值没有回归合理水平前，没有再普跌25%，中小创整体市盈率没有控制在30倍左右，A股怎么可能会出现结构性的牛市呢？短期的波动，我们可以顺势优选股票做做波段，但切勿以为A股全面探底上升了。
4，在这一波乐观情绪结束前，我的浮盈达到10%以上，我就打算清仓了，可能就在下周。熟悉的朋友都知道，我每年的持仓，大抵不会超过2个月，在仍处于转轨期的A股市场，选势比选股更重要，或者说，应该在选势的基础上选股。这个道理，我有空再详细写文章讨论一下。
