由于可转债今年以来发行数量大增，这个即有债性又有股性的东西也开始进入寻常百姓家了，那么普通投资者该如何选择到底是买可转债好呢，还是买正股好呢？
比如今日的林洋转债，一开盘就上涨到了130元，然后一路停牌到快收市，打开后一度跌到118.88元，最后以120.55元收盘。投资者到底要如何操作才有较大的胜算把握呢？
1首先我们还是要弄明白可转债的交易规则。目前在深交所上市的可转债与在上交所上市的可转债的交易规则是不一样的。
上交所对转债是有熔断机制的，开盘后涨跌幅超过20%停牌30分钟，复牌后如果相对昨日收盘价涨幅超过30%，则熔断至2:55，最后5分钟开放自由交易。而深交所公司对转债的交易没有熔断机制。
一般来说，正股在哪个交易所挂牌，转债也就在哪个交易所挂牌。而正股的代码是有规律的，上交所的正股股票代码以6开头；深交所的股票代码以0和3开头。
2首先来说，如果你中了一手林洋转债，那么当他的价格涨到130元的时候要不要卖呢？
通常，转债的利率是极低的，林洋转债作为6年期的债券，第一年的利息更是低到可以忽略，只有0.3%。换句话说，你拿着它一年，一手1000元，才有3元的利息，可是刚中签没多久，上市就值130元了，你可以赚300元了，是票面利息收入的100倍，这样的暴利当然是应当落袋为安了。反正平姐姐是知足要卖的。
当然，你还要算一笔账是，如果你不卖，持有到半年后就可以转股了，一张100元的可以换11.36股（按8.8元一股的转股价计算），1000元就可以换113.6股，如果半年后同样要赚30%的话，那么股价就要到达11.44元。换句话说，如果半年后股价能达到11.44元，那么你的收益跟今天在130元卖出的效果是一样的。
3问题是股票就这么奇怪，说起来半年要涨20%，年化收益率要达到40%，似乎是很不容易的，但是林洋能源（601222）现在却感觉两天就可以达到了，因为昨日的大涨加上今日的涨停，它的收盘价已经到达11.06元，明天只要上涨个5%，130元买入可转债也就不亏了。
换句话说，如果未来半年内股价能够上涨到11.44元以上，那么你在130元以下买入可转债就是可以的。但如果未来达不到11.44元，你就有可能亏损。
从目前的安排来看，假设30亿元可转债全部被转成股票，公司的股本将增加3.4亿股，由于目前其总股本是17.6亿元，因此总股本只扩大20%，如果公司在这6年内业绩能够保持增长20%或以上，那么其增长速度就可以覆盖掉股本的扩张。
按目前26.6倍的估值算，不高，有可能保持住的话，那么在130元以下持有可转债还是有可能获利的。
但是反过来，假设公司的业绩，由于新项目的拖累，或是市场的变化，达不到增长20%的水平，反而有可能下降的话，这个价格进入风险就比较大了。
4而对于没有可转债又看好这个股票的投资者来说，未来6年时间里，只要正股价格低于8.8元，你大胆买入，就比那些因为拿了可转债而进来的3亿多股票的成本要低了。
如果实在看好，又担心未来6年里按8.8元买不到这个股票，那么就尽量在130元以下买进可转债吧。因为如果林洋能源明天涨幅低于5%的话，那么不如直接买正股。
