定增绩差股,害人又害己!

定增绩差股,害人又害己!
2017年11月16日 22:40 平点金基

今日市场总的来说还是皆大欢喜的,毕竟五大指数中,除了上证指数微跌以外,其它4大指数都是飘红的。

其实这一点我们在上周末就在微信指导群中明确提出过:这一周是深强沪弱周。

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但是就在这样好的市场气氛下,前三季度业绩还大增133%的云铝股份的股价居然莫名地下跌了9.75%,排在了跌幅榜的头版位置上。收市后,谜底终于揭晓:原来是一年前的定增到期了,这部分到期流通的股票数量高达5.31亿股,占公司总股本的20.38%!而参与定增的机构之一、财通基金拟减持不超过3%的份额,即不超过7820.52万股!

云铝股份的解禁日是11月21日,目前还有两个交易日,估计不想被突然增加的20%的流通量打趴下的投资者,这两天会加快抛售的步伐。毕竟一天之内可以增加5亿股,或是将近50亿元的套现,不是一般的机构投资者可以抗得住的。

此股当年的定增价可是5.2元,如果运气好,或许还是能赚上一点的,但是如果运气不好,大盘不好外加多杀多的话,估计定增者能吃到的肉并不多,还白白的损失了一年的牛市行情。

说实在的,完全想不通为什么会有人去定增这样的股票,如果没有这回动真格的去产能,云铝股份的业绩要增长这么多根本就是不可能的。

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这家公司,1998年上市的,在快20年的历史中,总共提出了9次增发的要求,但是只有5次是成功达到圈钱目的的。尤其是近几年,对资金的渴求可以说已经到了疯狂的地步,从2014年开始,几乎每年都提出再融资定向增发的要求,好在2014年与2017年这两次都被否决了。

虽然对资金的需求很旺盛,但其实对资金的运用却很不在行,净资产收益率非常低。公司的财报显示,2014年,其净资产收益率是负的,而且是负11%,同时其负债率也高达78%,这样的公司还能提出再融资,不知道凭什么?

相信任何一个头脑正常的人都不会把钱交给这样的公司,这样的收益还不如去买货币基金!然后2015年的业绩也很难看,营业总收入同比下降达到18.7%!净资产收益率只有0.57%!

2016年,在成功完成一次定向增发后,负债率下降到了69%,继续提出定向增发的要求,居然能够获得同意,居然有基金公司拿着别人的钱去认购这样的公司股票:连0.6%的收益都没有,请问有什么投资价格呢?

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果然,2016年完成增发后,年底的净资产收益率也只有1.76%!负债率还是保持在69%的高位。到了2017年三季度,收益率也才4.48%。如果不是今年去产能迭加环保动真格,铝的价格大涨,估计这样的收益率也是不可能的。

所以,站在2015年,面对这样一个业绩不佳,连续要钱的公司,参与它的定向增发的道理在哪里呢?作为一个周期类公司,其就是在景气的时候业绩也有天花板,更何况我们还身处一个并不是很景气的时间段里面。

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事实上,参与该公司定增的并非只有财通基金一家,还有东吴基金与信诚基金。不过,相当幸运的是,这些基金公司都是通过集合理财或是通道业务来认购定增份额的。也就是说,基本上没有使用老百姓的钱,只是拿着其它机构的钱在投资。

但是不可否认的是,还有基金公司管理的社保基金在其中参与了定增。这可是全国人民的钱啊。

希望管理融资与再融资的各位委员们,能够切实上点心,如果一个公司的净资产收益率连2%都做不到,就不要放到证券市场上来融资了。

他们最该去找的,是风险投资家,把太多这样的公司放出来让老百姓、让基金公司拿钱来投资,我们国民经济的增速怎么可能上去?钱都不如放银行的收益更高,还污染环境。这样的公司把钱都拿光了,那么有钱途的公司需要用钱的时候该怎么办呢?

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