这样发行可转债,实体经济很危险!

这样发行可转债,实体经济很危险!
2017年11月18日 23:10 平点金基

兼论大股东融资责任不容豁免!

看点

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今年在上市公司大股东定向增发以及资产重组等圈钱把戏被市场、同时也终于被监管者识破后,上市公司的大股东歪脑筋一转,又想到了可转债这个好品种。

发行可转债,大股东用极低的利率(跟他所得到的收益比,这点利率几乎可以忽略不计),在为自己所属的企业更加疯狂的圈钱同时,自己还可以狂捞一把!

由于大股东通过此种办法捞钱更快、更多,其对经营实体经济的兴趣将彻底灭绝,因此发行可转债的公司越多,今后上市公司没有实际控制人的情况可能就会越来越多!

而实体经营的企业,如果缺少了来自实际控制人的强力监管,公司将滑入内部人自肥的深渊而无法良性地持续经营!一句话,这样下去,后果很严重!

看点

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我们可以先来看一下东方雨虹(002271)的案例。

东方雨虹在10月20日,发行的总计18.4亿元的可转债(雨虹转债:128016)上市,当天这个发行价为100元的债券最高冲上124.1元!然后是一根大阴线,在接下来的几天时间里,这一可转债就一路走低,6个交易日里,收出了四根大阴线!第8个交易日,最低价格跌到114.5元钱!

原来,东方雨虹24日午间就公告,公司接到控股股东及其一致行动人通知,自2017年10月20日(注意:这是可转债上市的第一天)至2017年10月23日下午深圳证券交易所收市,控股股东及其一致行动人已通过深圳证券交易所交易系统出售其所持有的雨虹转债合计184万张,占发行总量的10%。

减持完成后,公司控股股东及其一致行动人现仍合计持有雨虹转债378.76万张,占发行总量的20.59%。

看点

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四天后,上市公司再次发布午间发布公告称,公司接到控股股东李卫国通知,自2017年10月24日至2017年10月27日下午深圳证券交易所收市,控股股东李卫国已通过深圳证券交易所交易系统出售其所持有的雨虹转债合计1840000张,占发行总量的10%。

减持完成后,截至本公告披露日,公司控股股东现仍持有雨虹转债1947630张,占发行总量的10.5850%。

从20号上市,到27号减持20%的债券,按期间内最高价与最低价的平均值(分别是124.1元与116.53)120.315元计算,大股东以及其一致行动人就获利20.52%!

而这一收益可是在短短的一个月的时间内获得的!根据公告,东方雨虹是2017年9月25日才公开发行可转换公司债券的,换句话说,公司控股股东李卫国及其一致行动人李兴国,通过发行可转债,取得了年化收益高达240%(12个月*20%)的收益!

看点

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换句话说,总共3.6亿元的成本,短短一个月两亲兄弟就赚进了7200万元!两兄弟一个月就各自落袋3600万元!这笔钱足够两人达到财务自由的水平了,还需要再去辛辛苦苦地经营公司吗?

实际控制人都没想着转股,而是一门心思赚快钱的做法公告天下之后,公司的高管又岂肯埋头苦干为公司进行长远打算?

果然不出所料,到了11月2日,东方雨虹(002271)再次公告,公司控股股东的一致行动人李兴国,副董事长许利民,董事向锦明、张颖、张洪涛、张志萍,总工程师王新拟分别减持不超过100万股、500万股、50万股、30万股、25万股、15万股和30万股公司股票,拟合计减持不超750万股,占公司总股本的0.85%!

真是一出连环出逃计啊!趁着大家炒可转债,大股东就迅速减持可转债,趁着市场看好转股价,又把股价炒到转股价上方之际,大股东的一致行动人与高管集体减持形成二次出逃!

所谓的融资支持实体经济发展,结果变成了大股东以及一致行动人、公司高管的欢乐颂,或者说是胜利大逃亡的进行曲!接下来,18.4亿元的到手资金,转手7亿元被上市公司拿去买了银行的理财产品。

看点

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再来看一下林洋能源(601222)发行可转债后控股股东及其一致人的情况。

林洋转债11月13日上市,由于该股的业绩相对较好,当天其转债价格就冲到了134.87元的高位,结果人家也是第二天就公告,公司控股股东及其一致行动人于11月13日(又是上市当天,连一天都不肯多留啊),出售其所持有的林洋转债219.85万张,占发行总量的7.33%;于11月14日出售林洋转债80.15万张,占发行总量的2.67%。

公司控股股东及其一致行动人合计出售林洋转债300万张,占发行总量的10%。公司控股股东现仍合计持有林洋转债1033.54万张,占发行总量的34.45%。

同样按两天的均价(134.87+118.88)/2计算,控股股东以及一致行动人两天的平均收益率达到26.875%。由于这个发行速度更短,10月27日发行,11月14日就卖掉,连20天的时间都不到,3个亿的本金,19天获利8062.5万元!年化收益率高达516%!

如此神奇的赚钱速度、如此无风险的高收益率,请问天底于还有哪个傻子要去干实体经济?这样的钱赚到手了,还不赶快找个人间天堂HAPPY余生?

请问管理者,如此纵容上市公司大股东赚快钱、赚大钱真是支持实体经济吗?

看点

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依个人愚见,上市公司要发展,大股东提出融资计划,完全可以,但是,要兑现收益,请把你对投资者所做的承诺兑现之后再兑现。

比如你说这18亿或是30个亿,你要干些啥,等你把圈钱要办的事办完了,完成了你对广大中小投资者的承诺了,你可以减持。否则,没有谁可以可以豁免你融资而来的责任!

钱一到手,你就开始减持、跑路,这样的套路玩下去,中国的上市公司,哪怕上市的时候真是好孩子,也会慢慢学坏的,中国上市公司中将永远不可能有伟大而优秀的公司诞生。

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