来源：TT财经（ID：ttcj99）
作者：T教授
10月18号，一家主营现金贷的互联网金融公司 —— 趣店，在美国纽交所上市。
市值一度达到96亿美元（636亿人民币），当然，这个市值与同在美国上市的阿里（4500亿美元，人民币合计2.97万亿）比，简直是九牛一毛。
但对较于国内的金融机构，这市值简直是翘上天的节奏。
为什么这么说呢？
因为中国18家上市的城商行和农商行市值的总和，也不及一个趣店多。
然而，趣店的上市及高估值并没有在国内赢得大量欢呼。
众多业内人士反而在高喊着“现金贷”这个行业蕴藏着巨大风险，并呼吁政府部门加强对现金贷的监管。
这又是怎么回事呢？
一、现金贷是个摇钱树
现金贷是个什么鬼？
想必大多数读者看到这个金融名词时，心里都会犯嘀咕。
所谓现金贷，本意是指“小额现金贷款”的简称。其商业模式具体如下图，
（图片来源：智投云）
从业务流程图上，我们可以看出它与银行及其他金融机构做的抵押贷、信用贷、消费贷并没有本质的区别。
那么，它的核心优势和竞争力，体现在哪呢？
在笔者看来，主要有三点：
一是借款过程十分便捷。
我们知道传统的借款过程及手续是很麻烦的，银行或其他金融机构出于风控需要，需要你到线下去办理，并提供相关资料证明和抵押物，而且会有专业的人员对你信息和抵押物进行核实。
但这些现金贷是统统不需要，你只需要在手机上下载个他们的APP，提供身份证和银行卡等相关信息即可，贷款申请后，几分钟就可以发放。
所以，即时场景化就成了现金贷快速扩张的利器。
对于客户来说，在我需要用钱的时候，以最快的时间、最简单的手续拿到钱，没有比着更吸引人的金融借贷产品了。
（图片来源：智投云）
二是金额小、周期短。
现金贷主要瞄准的是些传统金融机构（银行）无法覆盖或不愿放贷的借款群体，比如蓝领、学生等人群。
其放贷的金额少则几百元，多则几万元。
因为单个个体的贷款金额少、周期短，就大大降低了坏账风险。（不过也导致了另一个重大风险，在第二章节会具体阐述）
（图片来源：智投云）
三是利率高，高到让高利贷都自愧弗如
比如某主营现金贷的公司，在其贷款规模中，年化利息超过36％的放款竟高达59.5％。
也就是其放出的贷款中，有60%的放款额的年利息超过了36%。
这是什么概念呢？
我国的1年期银行贷款利率为4.35%；
余额宝的年化收益率为3.9%；
各类理财产品的年化收益率4-6%之间；
中国房地产企业通过发债、信托等渠道的融资成本平均在8%左右；
而中国股票型基金在过去一年收益达到36%以上的，就只有1个。
你说，这现金贷业务是不是暴利。
可能你会疑问，为什么消费者愿意接受这么高的利率呢？
犹如第二点所说，其贷款金额小，又以“日息”报价，消费者基本上就感受不到痛了。
正所谓“软刀子割肉不觉疼”就是这个道理。
我们再看一下，主营现金贷的公司，它们来钱是有多容易
（数据来源：腾讯财经； 图片来源：TT财经）
是不是有种躺着赚钱的感觉？
二、会诱发金融“次贷危机”么？
这么赚钱的生意，怎么就被唱衰了呢？
难道是羡慕妒忌恨，显然没那么简单。
反倒是，越容易赚的钱，背后越有大问题。
在今年4月份，银监会发布的《关于银行业风险防控工作的指导意见》中，首次提出“做好‘现金贷’业务活动的清理整顿工作”。
在随后的《关于开展“现金贷”业务活动清理整顿工作的通知》，更是明确提出了现金贷部分平台存在的“三大罪”。
一是利率畸高。
按照中国最高院的司法解释，民间借贷利率由24%和36%两条线划分了三个区域，借贷双方约定的利率未超过年利率24%，即司法保护区，出借人请求借款人按照约定的利率支付利息的，人民法院应予支持；
在24%-36%之间的则为自然债务区；超过年利率36%，超过部分的利息约定无效。
而根据媒体报道，“现金贷”平均利率为158％，最高的“发薪贷”利率高达598％。所以可以肯定，现金贷基本已经触碰到了高压线，这种暴利让高利贷都自愧弗如。
二是风控基本为零，坏账率极高。
现在很多做现金贷的平台，盲目扩张，且放款随意，部分平台借款人只需要输入简单信息和提供部分授权即可借款，导致行业坏账率普遍在20％以上。
虽然目前大多机构都和芝麻信用等征信平台达成合作，然而从业者自己却坦言，对于相当一部分借款人，他们的征信记录是一片空白的。
而且，除了芝麻信用等几个平台外，这些现金贷平台与其他金融机构之间的数据通道并未打开，很多借款人在其他机构的信用记录并未被利用。
风控做到这种程度，跟向客户送钱基本上没什么区别。
三是利滚利让借款人陷入负债危机。
借款人一旦逾期，平台将收取高额罚金，同时采取电话“轰炸”其亲朋好友或暴力催收等手段，部分借款人在一个平台上的借款无法清偿时，被追转向其他平台“借新还旧”，使得借款人负债成倍增长
而在这“三大罪”中，最大的风险就是脆弱且混乱的风控。
正所谓“苍蝇不叮无缝蛋”，风控就是现金贷最大的缝。
笔者最近和从事信贷业务的朋友，在饭桌之上，是大力痛斥现在的现金贷业务。
据他了解到的情况是，一些专门拔羊毛的“金融骗子”，利用现金贷的风控漏洞，通过一些渠道收集了大量的身份证信息，然后到一些现金贷平台，套取贷款。
而这些“骗子”压根儿就没想着还钱。
所以，一旦到时，大量违约，势必造成“次贷危机”。
当时，他还一脸严肃的告诉我，这不是再危言耸听，而是在未来不久，极有可能发生的事情。
残暴的利润、明显的BUG、混乱的秩序，“现金贷”行业就这样成了一枚金融炸弹，导致金融领域爆发局部危机。
而且随着一些从事现金贷的龙头公司陆续上市，行业里风控能力更差的众多“小虾米”公司，接下来只会更加激进疯狂，进而带动行业风险大增，使得这枚金融炸弹随时有爆炸的可能。
三、不要以为你不参合就没事了
可能有人会说，我不用现金贷消费，也不借钱给做现金贷的公司，就不会有事了噻。
你想的太天真了！
做现金贷的平台，本质上就是一放贷的，那么，它们的钱是从哪里来的呢？
我们以某平台为例，根据其发布募股书，资金来源主要有三部分，
一是银行等持牌金融机构，约占一半规模；
二是自身成立的互联网小贷公司，占比23.1%；
三是信托，通过信托公司促成的资金占36.0％。
那么，这些机构的钱又是从哪里来的呢？
就是那些网上售卖的各种各样的理财产品。
或许，你买的某款理财产品的钱就流向了这些现金贷平台，你非但对这背后的危险全然不知，反而还再为几个点的收益沾沾自喜。
当然，国家也已经看到了这背后的危害性。
北京、上海、深圳、广州等地相继发文要求整顿现金贷业务。
近日，央行副行长易纲也表示，普惠金融必须依法合规开展业务，要警惕打着“普惠金融”旗号的违规和欺诈行为，凡是搞金融都要持牌经营，都要纳入监管。
前阵子红红火火的消费贷，已经开始了整顿。
可以预见，在此次大会过后，更为混乱的现金贷也势必会摆上金融监管部门的砧板。
而且即使在金融发达的欧美国家，对现金贷也是非常谨慎的。
如美国也为现金贷划定了36%的利率天花板；而英国则是规定现金贷的利率不得超过每天0.8%。
作为世界互联网领域的霸主，谷歌则是直接判定现金贷产品”可能导致用户无法负担或高违约率”，进而封杀了所有60天短期贷款产品广告以及年利率在36%以上的贷款产品广告。
接下来，政府要做的就是对现金贷行业进行排爆；
而对于我们每个人来说，则是能躲多远躲多远。
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