茅台早盘再次冲上500大关，不过还是失败了，尾盘收495.97元。
人红是非多，今年以来贵州茅台就一直是A股的明星。顶着价值股最佳标的的头衔，借着大消费的势头，每一次突破都会引发市场的涟漪。
（贵州茅台8月14-15日分时图）
8月14日，贵州茅台股价高开高走，盘中最高走出500.10元/股的历史高价，总市值达6279亿元。为此，贵州茅台也成为A股收只股价突破500元大关的股票。
8月15日，贵州茅台小幅高开，开盘价即站上500元，随后小幅冲到前一交易日最高价格501.1元，随后下挫，全天走势低位震荡。
2016年贵州省的GDP为1.17万亿，突破500元/股的贵州茅台市值近6300亿元，也就是说，贵州茅台目前的市值比贵州省GDP的一半还多。
20个月涨幅141% 有机构在悄悄撤退
贵州茅台从2016年第一个交易日开始计算，股价涨幅近147%。
（2016年第一个交易日至今日）
查阅贵州茅台的报告发现，2016年一季度包括香港中央结算有限公司（陆股通）、中证金、GIC PRIVATE LIMITED进行了增持，兴元资管为新进股东，彼时十大流通股股东占流通股比例大77.5736%。
当年半年报时，香港中央结算有限公司、GIC PRIVATE LIMITED、易方达-客户资金进行增持、泰康人寿新进，其中中证金、社保基金一零一组合进行了少了减持。筹码进一步集中。
半年间，贵州茅台股价涨超50%。这样的收益足矣让一些机构在这两年的弱势行情中傲视市场。
不过，有意思的是，从2016年三季度开始，包括香港中央结算有限公司、中证金GIC PRIVATE LIMITED、易方达-客户资金、奥本海默基金—中国基金、全国社保基金一零一组合在内的多只基金进行了减持。
这也是多家机构减持的开始，在随后的一个季度里，虽然贵州茅台的股价继续上涨，有机构又杀回来了比如香港中央结算有限公司，不少机构继续减持，其中GIC PRIVATE LIMITED减持近1000股。
截止2017年中报，除了香港中央结算有限公司再次增持470万股外，包括中证金在内的多家机构继续进行减持。不过这些机构获益颇丰。
根据贵州茅台中报披露显示，公司前十大流通股股东名单中出现了以中国证券金融股份有限公司、中央汇金资产管理有限责任公司等为代表的国家队身影，截至二季度末国家队持股数量达到3555.94万股，持股总额为1677869.39万元，假设截至今日国家队持股数量并未发生变化，账面浮盈约为13亿元。
有意思的是，贵州茅台的筹码在这一年半的时间里，小幅变动。据此前统计，茅台多数筹码被包括公募、券商自营、保险自营等持有，个人所持筹码少之又少。
不过，随着股价的不断攀升，不少机构开始有恐高，半年报以来，贵州茅台出现多次大宗减持。其中可以发现多家券商总部、明星游资营业部的身影。
在筹码高度集中的贵州茅台身上，筹码的小幅波动都会带来股价的大幅波动。在筹码高度集中的前提下，不少机构开始选择获利撤离，也是明智的选择，在股价攀升的过程中，未来可能会越来越
茅台酒价格攀升 业绩稳定
自2011年11月17日 开始收录茅台飞天茅台53度(带杯)500ml在亚马逊的历史价格数据；
截止2017年4月15日，茅台飞天53度价格为1299元 ；统计区间发现，2015年11月11日该款茅台出现了历史最低价格836元。
过去六年间，2012年1月1日，出厂价提高33%，价格为819元，但有时2000元价格也是一瓶难求；2013年出厂价819元未变，但是指标外999元；2014年出厂价继续是819元，但是零售价曾一度跌破0元，逼近出厂价。2015年茅台通知茅台酒代理，规定飞天茅台一批价上调至最低850元，零售价为1199元。
可见茅台酒的价格整体在不断的上涨。
近日从茅台方面传出消息称，茅台集团采取了比上一轮价格逼近2000元时更加严厉的措施。为了保证国庆和中秋供应，茅台酒的供应时间提前到8月15日，“晚了肯定会被动”；供应量从此前计划的4000吨增加到4500吨。而且，茅台集团将于9月5日在北京召开专题座谈会，召集有代表性的经销商，共同发声，向社会公开传递稳定价格的信号。
此外，8月11日，来自北京、上海、广东、重庆、河北、河南、陕西等17省(直辖市)的20余位茅台经销商、省联谊会会长在西安召开研讨会。会上，茅台各省区经销商明确支持茅台稳价立场，并自发签署倡议书：自觉维护国酒茅台消费者的利益，自觉遵守茅台公司的市场秩序与价格体系，不惜售不搭售。
据贵州茅台半年报现实，上半年实现营业收入241.9亿元、净利润112.5亿元，同比分别增长33.1%、27.8%;预收款创下177.8亿元的新高。五粮液高层预计，将超额完成全年目标。泸州老窖则表示，今年上半年已“超半”完成全年任务额。
分析：有人搞事情
据酒道综纬中微子的一篇文章分析，近几年，茅台酒的市场消费需求，并没有明显的增长，即便是在2011年、2012年“三公消费”最严重的时候，茅台酒仍然能够基本满足市场消费需求，当时由于中间环节和投资客过度炒作，茅台终端价格一度突破2000元，这些酒并不是完全被喝掉了，而是有相当一部分转化为社会库存。“十八大”后严格控制“三公消费”，社会库存释放，茅台酒终端价格急速下滑，最低一度跌到800元左右。现在，茅台酒的消费群并没有明显增加，至少“三公消费”这块大幅减少了，而茅台的供给量已比2011年增长了大约七千吨，所以说，茅台酒的价格飞涨，并不是消费需求增长造成的，也不是供给量不足造成的。
该文章还表示，按照茅台的政策，2016年的普通飞天茅台酒，2017年在茅台自营店可加价卖到1499元，比2017年当年的飞天1299元的终端零售价涨了200元，加价幅度超过15%，这一政策对别的经销商、专卖店产生了示范效应，更给嗅觉敏锐的投资客带来了无尽的遐想。
有意思的是，【在茅台的团购客户中，已经隐约闪现基金公司的身影，很多经销商、专卖店最大的团购客户是基金公司，基金公司买茅台酒干什么，他们可是只喝银子不喝酒的呀！基金公司的背后，有可能隐藏着一大群投资客，这些所谓的高端客户，可能是一些不喝酒的主，也许他们才是茅台价格飞涨的幕后推手。】在目前这种情况下，如果有基金公司与大商勾结，共同投资炒作茅台酒，并不会让人感到意外，因为有足够的利益驱动，说不定还有基金公司成为了茅台的隐性经销商。
看完上述文章的描述，小编不由倒吸了一口凉气，茅台这口酒到底是买还是不买。股价的涨跌和酒的价格涨跌是靠供需关系决定的，也靠市场人为干预影响的。对于茅台酒而言，酒的囤积居奇和二级市场筹码高度集中，控制股价其实是一个道理。暂且不说股价崩塌，当确实到了一定程度，还是会有高出不胜寒的感觉。
机构热捧 中金维持692元不变
对于茅台股价走势，券商研究报告可以发现其中的火热，年内有32份券商研究报告发布，其中，中金公司更是给出茅台的目标价为692元/股，天风证券则给出了637元/股的目标价，另外自7月份以来，券商给出的目标价均超过500元/股。可谓一直的积极看好。
中泰证券昨日发布研报称，中长期来看，我们认为茅台酒总体供应偏紧，未来2-3年公司收入复合增速可达20%以上。对于未来茅台酒的供需格局，我们认为未来三年每年可新增茅台酒约2000吨（年复合增速约7%），根据目前消费升级趋势和渠道低库存水平，我们判断茅台已进入补库存周期，未来三年茅台酒每年可新增消费量10%左右，即2017-2019年茅台酒供应量总体偏紧，中长期价格上行趋势确立，唯有通过提价来实现量价均衡。考虑到价格上行的平滑，我们判断未来2-3年公司收入复合增速可达20%以上。投资建议：目标价576.9元，维持“买入”评级。
海通证券在点评半年报时表示，贵州茅台估值未见泡沫，长期稳健首选。维持公司2017-2019年EPS为16.66/20.34/24.62元/股的预测。高端白酒是食品饮料行业里唯一具有可选消费特征的子行业，也是唯一具有量价齐升明显趋势的子行业。尽管2016年以来股价上涨明显，但目前估值水平与国际水平相当，成长性却显著优于后者。我们建议把高端白酒龙头公司作为底仓品种，除非行业基本面出现重大利空，否则应长期持有而不是频繁波段操作。给予公司2018年27倍PE，上调目标价至549.18元，维持“买入”评级。
申万宏源近期研报上调了此前的市场目标价，发布的研报称，上调12个月目标价至600元，对应18年27.8xPE，维持买入。茅台上半年供不应求，批价上涨幅度也超年初市场预期，二季度发货偏紧，预计三季度旺季将迎阶段性放量。随着批价的不断上涨，出厂价提价的客观条件越来越成熟，下半年市场的提价预期会越来越强。未来2-3年，由于受基酒的限制，供需矛盾将加大，18-19年供给偏紧将成常态，价格具备持续上涨空间。
也就是说，券商对于茅台股价的走势都给予了上涨的判断，买入、增持成为多数券商给出的最新评级。
查阅券商报告显示，券商分析师给予茅台股价增持的评级背后，则是看好茅台酒市场价格走高。有的分析师对于53度飞天茅台的一批价给出了1700元-1800元/瓶的预期，另外，对于茅台与经销商一起限价一事，分析师则给出了“步步为赢”的好评。
讲真，分析师的这么热情，再加上筹码的高度集中，让我对贵州茅台的股价有点“方”。
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