孙建波八论市场关切热点 透露5板块有牛股

孙建波八论市场关切热点 透露5板块有牛股
2017年09月11日 18:00 爱炒股

中阅资本总经理、中国银河证券前首席策略分析师孙建波接受新华网证券期货投资者教育服务基地独家专访,畅聊近期市场8大关心关切的A股诸多问题。内容精彩不容错过,文字约3200字左右。大约需要3分钟。

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一论:慢牛

孙建波称,要确认是不是慢牛,先要看看慢牛是什么?喊慢牛是代表一种美好的期待,这种美好的期待包含两层意思:第一,当前的点位不算高;第二,整体趋势是好的,而且这个好不要一下子兑现,要慢慢来。

"第一,当前的点位不算高,这一点成不成立,我觉得这一点是成立的。我们在3300附近的位置,实际在A股长期发展过程当中,这个点位并不算高位,意味着今后向上的展望是存在的,那么这种向上的展望到底是慢牛,还是快牛,还是其他的什么牛呢?

我觉得目前去憧憬慢牛的本身可能背后有一种希望。慢牛如何实现呢?如果趋势是确立的,也就是这种体现如果短期过快,它就要经历调整。所以我们说即便在一个所谓慢牛行情当中它也是一个长期定性,从中期来看,它应该伴随着上涨和调整的这样一个节奏。

慢牛的节奏是值得商量的。到底是不是牛市,或者大级别的反弹,我觉得我们事后做这种定义没有太大必要。因为不管怎么样它涨了。

当前经济本身的结构是在逐步企稳改善的,相应的股市当中不同的板块也会体现出来,这就是当前的格局。这种格局之下,我认为大的趋势是相对长期不算高的一个点位,但是经历过去几个月的快速上涨之后,目前不是太乐观,但不代表不看好市场,因为市场本身就是一个螺旋式上升的形态。”

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二论:3300逻辑

从板块的逻辑看,过去一段时间里面,整个大盘蓝筹股涨的比较好,这与公司利润改善非常明显有很大关系。

再看周期类的公司也涨得非常好。这是因为当前供给侧改革,尤其对环保的重视,导致低端产业关停,这样会带来产业结构升级,因此相关公司的盈利就会改善。周期类因为行业集中在提高,行业结构在改善,那么他们的盈利也在改善。

从成长类看,在过去的两年多时间里面表现非常不景气,但是这类公司并非所有公司都非常差,虽然有个别公司故事破灭,但是大部分公司是在进步。当他们的估值回到历史低位的时候,底子非常好的公司也在反弹。

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三论:白马与周期

我们看到最近国际商品价格在上涨过程当中,相反股票却没有涨,为什么?因为过去基于环保逻辑,基于行业改善的逻辑上涨的幅度已经足够大了,甚至有一点透支,这导致商品价格上涨,而公司股票没有涨,这是一个回归周期。

还有一个是蓝筹类的,就是回归稳健。由于此前对中国这些龙头公司抱有怀疑,所以他们过去很多年没有涨,需要重新认识它,认为他们才是经济的支柱和脊梁。

第三类成长股,在成长股里面找谁才是未来能够涌现出来的。周期类的下面要真的当做周期来看,不能因为关停和环保就一直涨,不是这样的。蓝筹类的要真正体现一个稳健的特征,对于我们的成长类,现在在一个相对低的估值之下,这里面有真正的未来新蓝筹。过去的每一轮所谓的大牛市当中,都是新蓝筹支撑起来的。

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四论:新蓝筹新机

新蓝筹会出现在什么行业呢?大概总结起来,在五个领域。

第一就是人工智能和服务机器人领域。如果我们还有下一轮科技革命,我觉得一定是人工智能和机器人,科技发展有三个阶段:第一个是工业领域广泛应用,第二个阶段会进入教学阶段,第三个阶段会进入人的生活领域。未来十年,它一定会在我们生活当中普及。

第二,新能源汽车领域。欧洲主要国家已经制定了汽油车停产的时间表,基本上是2030年左右,中国工信部也正在制定传统汽车这个一个汽油车的销售停止的时间表。说明新能源汽车作为未来的方向已经确定了,过去还在投概念,现在毫无疑问就是真趋势。

第三,我们看好的就是品牌性的消费品。我们说中国在城市化,不仅在城市化,而且这个城市化的质量在提升,现在城市中央的传统菜市场正在慢慢被规范,规范之后品牌性的菜市场有自己的市场,这是基于品牌的这样一种投资的趋势。

第四,生物医药和健康。这是人类亘古不变的古老话题。两个原因,我们追求越来越好的医疗条件,包括人类对于寿命的延长和自己更加年轻,这两个目标不管有没有病都会去追求。

第五,移动互联将会如何进一步改变我们的生活方式。新的移动互联商业会怎样影响今后的生活和社会。

这是我们对于未来投资的新成长的重点把握的五个方向,应该说前两个是科技领域,后面三个是我们的生活。

5五论:资产配置

资产配置,在任何一个国家,资金都不会放在一个篮子里,重要的是买股票属于风险投资领域。往上看还有更加风险投资领域,就是创投领域,往下看还有债券领域。

未来怎么做投资?需要选好跑道并站好,在股市投资中也一样。投资者要看到国家的很多基金,对于人工智能支持非常大的。第二,如果说它作为社会性的投资,选择什么行业,无论你是买股票还是做创投,要选择好的行业。要选择有利于社会发展进步前景的行业,找到其中发展的龙头。

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六论:人民币连升

如果说人民币升值的原因,就要先看看人民币当初贬值的原因。我们一直说人民币其实在国际市场也可以当成商品来看,为什么大家在过去两年当中会卖出人民币,需要美元和其他货币,那是因为可能有一些人不需要人民币了,谁不需要?有两类人,第一类人本身在进出口当中一直在中国出口量很大,但是发现产品没有什么竞争地位,这样在进出口当中就不需要人民币了。还有一类人,过去两年说得纷纷扬扬,说很多国际资本卖出中国的楼盘,这也是一种让人民币当时有一种贬值的压力。

对于股市来说,对于人民币的升值不应该过度反应。人民币升值带来进口的这些,比如航空、造纸等等,没有必要它有多大的影响,确实有影响,但是人民币升值本身对于我们国内这样一些科技型企业,对于自己的消费型企业没有太多影响。

后市看,中国在国际出口竞争力已经开始稳固,贸易条件在不断改善过程当中,我觉得人民币重新回到了长期升值的轨道。短期上涨过快,调整在所难免。

7七论:投资者何时入场

作为投资者来说,保持非常积极心态很重要,尤其是在市场低迷的时间,更何况现在市场不算很低迷。在五大方向里面找到好公司把它买入。

比如在香港上市的腾讯,微信在使用,包括微信支付在使用相应的产业发展。还有像茅台,恒瑞医药,你要看到它代表了一个消费品牌化的方向,也代表中国老龄化趋势之下对于医药健康需求的方向。这样一些符合大方向的公司实质上一直在改善。只有在少数情况下,我们要观望。2007年的6000点,2015年的5000点,这点点位我们要观望。震荡市中找到好公司是一个投资人基本的素质。

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八论:东北经济

东北药房论战怎么看?孙建波表示,东北要发展,首先要解决企业家愿意不愿意来的问题,而不是我们要规划什么产业,这是东北最首要最重要的一个问题。

东北有很多优秀的企业和制造业基础。辽宁有航空母舰,宝马汽车华晨在辽宁,吉林有一汽,再看辽宁我们的机器人上市公司人工智能在辽宁,大连有全球最发达的软件业,哈尔滨有哈飞,整个东北的工业高度是很强的,所以说东北遇到的问题是什么需要搞清楚。需要解决东北遇到的问题是辉煌如何再现,区域竞争力如何体现,如何补缺社会活力,企业家的活力,这是东北面临最关键的问题。

改变对口支援方式,形成一种授之以渔,而不是授之以鱼的对口资源。可以说,林毅夫团队此前关于吉林发展的报告在回答一个假问题。他看来,东北遇到的问题不是去补充补哪个产业的短板,不应该存在这个问题。东北不是一个国家,是中国的一个地区,它要承担中国给它的任务,它要承担在中国一盘棋下面的产业责任。

他表示,作为中国这个整体一盘棋决不会让东北去把纺织业搞好,而是让东北发挥优势,把航空母舰做得更好,把一汽、华晨宝马这些东西做得更好,把它的飞机做得更好,把它的机器人做得更好。在此基础上,可以把东北的软银外包做好,可以把吉林的旅游业做好,可以把整个东北白山黑水的农产品做好,这是东北应该去做的事情,在全国范围内形成一个好的分工。而这个分工怎么做好?就需要再造东北的营商环境。再造营商环境,应该把东北和东南亚城市的一些对口合作放在一个概念上,不要把和这种对口合作理解为产业的输送,而要理解为方式、方法,政府服务能力,政府服务方式的互相的一种交流,这样才是扶持东北应该做的事情。

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