昨天看到朋友圈的一篇文章，谈到某银行5年期理财产品，到期投资者只拿到本金，收益为零，投资者将银行诉至法院。
投诉的焦点可能是否有销售误导上。而产品本身并没有问题，而且可能是未来中国投资者要面对的主要投资产品。
即标准化理财产品：
收益全靠市场表现，没有刚兑
我对这一类产品很熟悉，曾主导设计过许多类似产品。即, 结构性理财产品，收益靠期权增值实现，在海外很流行。
即没本金损失 又可能高收益？投资者即要保本，又想获得高收益，这种“美好”的愿望，如何实现？
以上面五年期产品为例：你要保本，那本金就锁进银行保险箱里，你能投资，承受风险的，是五年内本金的利息收益：用它来购买一个期权。
换句话说：用期权去赌一把，期权有杠杆效应，条件满足，小小的利息投入，可能翻数倍。
举个栗子：
你有一只母鸡，下了一只蛋，你把蛋交给隔壁老王，告诉他，如果条件满足，蛋孵化，小鸡变大鸡，你要收回半只鸡
这样，你付出一只蛋，可能得到半只鸡
如果失败，你最多损失一只蛋，母鸡仍在家里，就是保本。 从蛋变鸡，要面临很多想不到情况：比如蛋坏了，比如小鸡死了，比如青春期跟其它鸡私奔了，再比如老王家火烧了，遇到百年不遇金融危机。 所以，这一类产品，关键看市场表现，跟买基金差不多，不同地方在于，基金不保本，而这类结构性产品，即保本，又可能获得超额收益。提前是你判断正确。中国市场与投资者之所以出现上面文章中的情况，中国投资者还习惯刚性兑付，无论本金和收益。
中国经济经过多年高速增长，投资市场回报率畸高，有高溢价，所以形成投资者思维定式：产品收益与风险均有保障。
可能有网友要问了：虽然没有明说，但是现在的银行理财都是保本保息，甚至出现坏账也会刚兑呢？
这个就要从刚兑诞生的原因说起。简单来说，国内金融机构基本都是国有的，而绝大部分的理财产品都是这些国有的金融机构发行的，这些金融机构的信用背书就是央妈、政府和国家。
在这种情况下，国家怎么会让自己的信用受损呢？而国家信用出现瑕疵又很容易造成民众恐慌，就像中国的银行不能倒闭一样，为了维稳和谐，就只能背下保本刚兑的责任。
这也是很多国外经济专家，回国工作的金融人士对国内金融市场感到不可思议的地方。因为在国外尤其是欧美，从来都没有“保本保息”这样的理财产品。
一个兜底刚兑的资本市场必然是扭曲而无法长久的，不保本不承诺收益率，其实才是世界理财市场的常识。
只不过，几十年来，大家都对保本刚兑习以为常，投资理财时潜意识里就有“刚兑预期”，把理财当作存款，只盯着收益有多高。这也逼得金融机构、P2P等不得不尽量提高收益率，不得不在高收益的情况下还要承诺保本。
经济形势好的时候，高收益加保本还勉强兑付；经济形势一旦恶化，高收益低风险就是天方夜谭。可是，国人都习惯保本刚兑，很多人都是压上身家性命投资理财，你现在说亏了，就会遭遇极大的反弹和恐慌。
只能说这“刚兑预期”的苦果是以当年的信托和银行为代表的金融机构自己种下的，长久以来扭曲的市场造就了国人扭曲的理财观念，能怪谁呢？看似人人都是无辜的，其实人人都有责任。
过去的错就让它过去吧，今后大家可不能再抱着“刚兑预期”的偷懒思维去理财。如今，已经可以非常明确的看到，国家正在推动“脱刚”常态化，在确保不发生系统性区域风险的前提下，让违约事件自然发生。
保本基金的更名，实际上已经标志着理财市场全面告别刚兑时代。对于我们投资者而言，告别“保本刚兑”，建议重塑理财观。
但凡高于定存收益的，收益或者本金有可能无法保障，最明显的例子就是基金，收益可能很高，但同时风险也会挺大。
本质上，收益是融资方，付出的资金成本，如果投资者不承担风险，所有风险都由融资方承担，当经济下行，经营困难时，企业容易亏损甚至破产。
我给老王一只鸡蛋，无论发生什么，一年后都要回半只鸡。这对老王来说，要么吃鸡，要么逃跑。这种博弈，并非共赢，必然不长久。
因此，未来刚兑必然会打破。
未来投资市场打破刚兑以后，未来，随着刚兑打破，投资者相当于从游泳池，被抛到海里，风险意识是准备，资产配置是保障。投资会进入二种类型：
非标准化：比如私募股权PE/VC，牺牲流动性，来换取高额收益，比如8年的投资期，期间流动性、变现性很低，投资者牺牲了这些，到期可能换来超额收益。
标准化：比如上述的结构性理财产品，比如股票基金、外汇基金、债券、房地产融资等，这一类产品会充斥在投资者的帐户中。它的表现随市场瑞变。
未来投资的应对策略未来投资市场产品，如果想要规避风险，手段趋向于二种：
一、结构化理财：即通过理财产品保本设计，来获得本金保障，或者部分本金保障，比如90%保本，本金最多失去10%
类似的结构，收益不可能太高，因为本金的保障，必然以较低收益为代价，也就是说你如果不愿意自己孵蛋，让老王去做，拿到的收益，必然是半只鸡，而不是整只。
二、资产配置：这是古今中外，做投资的不二法门，规避风险的铁律，所谓“东边不亮西边亮”，我们无法预测谁是每一年涨得最多的，但我们可以通过资产配置将自己收益平滑。
资产配置要注意：
一、分散：但不分溢：要分散投资，但产品不能太多，比如1万块钱买了15只基金
二、不相关：不能买黄金，同时配置白银，这是近亲，近亲结婚容易生病
三、风险级别：有低风险、有中等风险、有高风险
四、比例：根据自己风险承受度，选择高风险比例。
关于资产配置，是一个大主题，过去常被用来讲故事的，但是现在如果不用资产配置，却是要出事故的。
