2017年05月19日 21:05:09 基金行业网

为什么在中国没有这个投资家所说的我值得投资超过一年的公司?为什么好的公司,就像BAT,他们为什么不在中国的A股里面?我们中国的股市为什么留不住这些好的公司?

为什么中国自己的股市出不了好公司?

一个很残酷现实告诉我们这些现象背后的真相,为什么很多中国公司到了海外股市都成了好公司,在自己的市场就是很多好公司都会逐渐演变为坏公司?

这是因为中国股市的土壤环境污染很严重,而在美国股市因为其严厉惩罚环境,以及一旦触碰侵害社会公众利益,就会需要上市公司自己举证没有违规违法,这是一个需要花费非常昂贵的代价来证明自己的青白。

所以对于很多上市公司来说,就必须要按照制定的信息进行披露,一旦违规就会处于高额的处罚。     

所以像美国这样的严厉的股市,就像是严厉的父爱一样:一直盯着你的学习成绩。任何虚头巴脑搞七捻三的所谓题材,都会被爸爸无情地,当场地,毫不给台阶地戳穿,和惩戒。

所以,国内的公司到了这样的爸爸手里,只有一门心思把学习学好这一条路。当然,我们也看到有些公司实在撑不住了,就在美国退市了。      

而A股股市呢,就是溺爱。根本不在乎你成绩好不好,只要孩子稍微有点出彩的东西,例如会弹个琴,跳个舞啥的,马上就宠溺到翻天。

于是,A股的公司,一门心思就像弄点啥花头出来,反正学习好不好,都无关紧要。时间长了,好好的娃也废掉了。

马云马化腾得感谢没有在A股上市,是祖国人民逼走了你们,找到了干爸,这个严厉的干爸又成全了你们。      

国内被A股宠溺的公司们,你们得到了泛滥的母爱,可你们失去了成为“马同志”的机会。你们中间有相当一批人,整天盯着股价想解禁出售。

这些人根本不是企业家,只是一个大一点的股民。没有抱负,没有热血,这些人眼里只有金钱,而且还是在马同志眼里只是零钱的那一部分,辜负了祖国人民中间富有正义感的人民的期望。

中国的股市为什么留不住好公司

中国股市的上市机制有问题

问题就在于,我们的上市机制留不住好的公司。

我们的上市机制留住的公司都是成熟型企业,都是传统企业,而且这些企业在上市的时候已经是他们的最高峰了,所以上市以后只能往下掉。

所以你投资那么多股市,没有公司是会增长的,所以你的股价不会因为公司的增长和盈利而增值。

比如京东,上市以前他的收益率是亏损的,所以在中国京东是上不了市的。

京东在美国上市第一天身价百倍。为什么?美国市场欢迎的就是像京东这样的新兴公司,因为它将来有增长的空间,不要看你现在的利润,而是看你盈利模式对不对,好不好,将来有没有增长空间,增长是不是可持续。

中国的企业上市以前非常好,收益率20%。但是为什么这个好到了上市以后就一下子跳水了呢?可以说是打肿脸来充胖子。

比如一个省里拿到一个上市的名额,领导跟企业说,你要上市了,多光荣,你要为我们省争气。但是这个公司说,不行,我刚成立只有10个月,现在盈利各方面都不好,怎么上市?

那怎么办呢?也不一定是造假,但也要把以后的资源用尽,放到现在来,让公司能打扮的漂漂亮亮的去上市,上市以后怎么办?那就管不了那么多了。

中国的股市有多差?在2000年如果你在中国的A股投一块钱,什么都不动,到2014年底你还剩下七毛五。但如果你把这一块钱在2000年放到即期存款,到2014年底会拿到七毛八。

相比之下,美国2001年是互联网的股价最高的时候,那个时候放进去肯定亏了。但你就2001年放进去,什么都不动,到2014年底还剩一块五,还是增长的。

中国股市优胜劣汰的机制有问题

中国经济增长是过去三十年GDP增长率在全球是第一,那么现在中国的经济体量GDP,我们如果以世界银行的数据,以GDP来计算的话,中国经济的体量在2014年底就已经超过了美国了。

当然这个可能是有点高估,我的感觉是中国的经济体量应该是美国的80%到90%。只要中国GDP增长率不要太高,6%,或者比6%稍微高一点。那么他就是在美国的两倍以上。在2035年中国的GDP就会超过美国,是美国的两倍。

我讲这个是什么意思呢?就是现在中国的股市你觉得已经很大了,但是相对于这个经济体量来说是非常小的。

数据表明,上市公司的利润在中国的GDP里面他的利润只有20%。

大部分的中国的GDP收益都是在哪里?非上市公司,80%GDP的收益是从中国的非上市公司里面来的。

非上市公司比上市公司要好很多。说明什么问题?说明我们的中国A股里这些公司都不是什么好公司,好公司都不在上市公司里面。

那难怪中国的经济很牛,因为他有80%的非上市公司在那做生力军,但是为什么股市很差?

因为20%的公司在里面都不是什么好公司,为什么进股市的都不是什么好公司?进去以后又不愿意退?

因为这个壳资源太宝贵了,我不想退,整个的优胜劣汰的机制就有问题。好的公司又不进去,进去都是差的公司,进去以后又不退。那你说这个公司能不能好?不可能好。

最后我打一个比方,比如说整个中国经济有十个行业,每个行业有十个公司,那么一共中国经济有一百个公司。

在股市里有几个公司呢?只有二十个公司。像美国一百个公司大概有九十几个公司是在股市的。

那这二十个公司是什么行业呢?三个行业,产能过剩的成熟型行业,而且在这个行业里他这二十个公司还不是最好的,还是最差的那么几个公司。而且他上市以后他就不退,拼命的不退。

而且他上市以前他拼命的粉饰自己,打肿脸来充胖子。而且还有大股东要掏空这些上市公司。那你说我们的股市能好吗? 

虽然说了这么多问题,中国股市有问题,上市机制有问题,中国投资者以散户为主,投资的结构有关系,大家都是短线的,监管机构有关系,犯罪成本太低,造假成本太低。

所有的这些都是问题。是不是这些问题就放在我们面前,我们说中国根本不能做价值投资?

正相反,现在就是真正的价值投资者的用武之地,所谓的乱世出英雄。现在大部分的投资者都是短线的,大部分投资者不看报表,这个就是让少部分投资者能够看报表,能够在报表里面挖出价值的,真的就是英雄的用武之地。

来源:新浪财经、新浪博客

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