2017年06月19日 22:05:32 基金行业网

坊间有句格言,国家队买的股票千万别碰!因为以证金、汇金为主的国家队“扫货”不为赚钱,主要为了维护股市(救市),同时其操盘手法根据市场而动,变化幅度较大,就算能猜到他们的轨迹,也未必能跟上他们的步伐。

然而,一些私募,甚至是规模达百亿级的私募,最近居然在跟着国家队炒股,难道在起伏不定的行情里,神通广大的私募大佬们已经黔驴技穷了?

百亿级私募是什么概念?截至5月底,管理规模大于100亿元的私募机构有166家,管理总规模约2万亿元。

那么,百亿元私募与国家队有着怎样不同的选股思路?在挖掘股票上,国家队与百亿元私募谁的眼光更独到?

国家队新进73只股票 盈利后清仓万科A

据最新研究的数据表明,与去年四季度相比,今年一季度以中央汇金资产管理有限责任公司、中国证券金融股份有限公司为主的“国家队”新进持有73只股票,与此同时,从52只股票的前十大股东名单中消失。

在国家队一进一出的股票中,中小创股票的数量占比均较高。

国家队新进的73只股票中,有12只为创业板股票、19只为中小板股票,中小创股票占比超四成。

其中,中央汇金资产管理有限责任公司新进重仓的苏泊尔,截至6月16日年内涨幅高达47.56%,但其动态市盈率仅为27.4倍。

国家队清掉的52只股票中,创业板股票和中小板股票各有15只,即清掉的中小创股票占比接近六成。

有媒体特别注意到,万科A在国家队抛售的行列,中国证券金融股份有限公司减持该股24882.63万股,占该股总股本的2.25%。

国家队如此大比例买卖股票,其最新持股特征或策略有无变化呢?

钱投顾首席投顾张轩表示,国家队持有的中小创的个股数量占比较高,大部分是股市系统性深跌时出于救市目的而持有,且大部分未到成本区域,所以都持有;部分实现盈利的有退出的情况,比如万科A、新城控股、东陵国际等。

从一季度国家队的持股情况看,比较侧重于介入券商、银行、地产、电力等有业绩的权重股,比如介入了江苏银行、绿地控股、东兴证券、桂冠电力等个股。

国家队先锁定7只股票 私募基金后跟进

其实,国家队并非“一个人在战斗”,百亿元级的私募基金也常伴其左右。

5月中旬,《证券日报》基金新闻部曾刊发《王亚伟与“国家队”交叉持有4只股票》一文,引起市场极大关注。除了交叉持股,它们进进出出的先后顺序也引起注意。

根据数据进行了一番梳理,发现有7只股票是先有国家队进驻,后有私募进驻,包括华润三九、任子行、科隆精化、正业科技、厚普股份、重庆啤酒、国投电力等。

其中,北京和聚投资管理有限公司旗下的和聚鼎宝对冲母基金入围3只股票,跟随国家队特征明显。

上述7只股票中,除国投电力外,其余6只股票是“上期国家队,本期私募国家队”(上期指2016年四季度,本期2017年一季度),即先有国家队发现并进驻后,今年一季度私募基金与国家队共同持有。

对于这种现象,张轩分析称,和聚鼎宝对冲母基金一季度介入的科隆精化、正业科技、厚普股份3只创业板个股,均是国家队在救市期间就已经介入的个股,这只私募产品在今年一季度介入,更多应是基于个股方面的原因介入。

“这3只个股今年一季度的业绩都表现较好,有部分是因为并购等外延式扩张带来了业绩提升,也有所处行业较为景气内生性的业绩增长原因。”

张轩进一步表示,上述6只股票均是国家队自股市系统性下跌以来一直持有的,从国家队的持股变动情况看,对于A股系统性下跌期间买入的大部分个股,若未到成本价,国家队一般是倾向于持有,到了成本价上方才会有一定的取舍。

“因此,国家队持续持有,不一定就说明这些股票具有长期投资价值。”他说,“对于国投电力,我们可以看到这只个股属于国家队在2016年四季度介入,然后在2017年一季度减持或出货了,这个行为不是因为股市系统性下跌期间的被动持有行为,是比较主动的买卖行为,更能反映国家队的投资倾向。”

这类股,被百亿私募和国家队共同相中

一只股票或一个板块,被大型私募和国家队同时盯上,是一种怎样的体验?

有数据显示,私募机构及旗下产品所重仓持有的个股中“国家队”现身303只,占比接近三分之一,其中百亿元级私募与“国家队”交叉持股数量达22只。

不过,百亿元私募与国家队连续多个季度共同持有的股票并不多。

另据统计,“上期私募国家队,本期私募国家队”有12只股票,包括长江电力、长春高新、云南白药、新和成、山西汾酒、三一重工等。

国家队与百亿元私募多季度共同持有的12只股票,有4只属于医药生物行业。

北京一医药行业证券分析师表示,医改和新药政重塑医药产业新格局,投资稳健的机构投资者均紧盯医院降低各项(药品、耗材、检验等)采购成本、利好于各领域龙头,扩大市场份额是核心投资策略。

另一股国家队——社保基金,其重仓股行业分布显示,医药生物行业最为扎堆,包含70只股票,即该行业近三成个股前十大流通股东出现社保身影。事实上,对国家队长期重仓股追踪发现,医药生物同样为较受青睐行业。

究竟谁跟谁?

很显然,166家百亿级私募并不全是在跟风,这些大佬们选中的股票,国家队有时候也会跟进,比如集万千宠爱于一身的“万华化学”、“三聚环保”。

早在2015年二季度,淡水泉投资就开始出现在万华化学的前十大流通股东名单之列,而汇金公司和证金公司也分别在2015年三季度和2015年四季度进驻该股,成为其第七和第三大流通股东。

其实,早在2013年,“万华化学”就已经成为众多大佬的集中营,重阳投资、赤子之心都曾一度进入过该股的前十大流通股东之列。

从2013年一季度开始,千合资本就开始重仓持有“三聚环保”并成为其第一大十大流通股东,之后一直被王亚伟所珍藏。

而在2015年三季度,汇金公司也开始进驻该股,成为其前十大流通股东之一。截至今年一季度,汇金公司和千合资本分别持有“三聚环保”2651万股和2535万股,分别为其第三大和第四大流通股东。

有时候,私募在跟风国家队,还有些时候,两者身份对调,国家队也会反过来跟风私募......

来源:环球老虎财经、腾讯财经

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