国际通胀压力显现 人民币有望继续走强
西南证券张刚
美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国2016年12月总体消费者物价指数月率上升0.3%，12月CPI年率上升2.1%，为2014年6月以来最大。不计波动性较大的食品和燃料的核心CPI同比上升2.2%，11月为上升2.1%，月率上升0.2%。12月份的CPI同比增幅达到了美联储设定的升息条件，而就业情况更早就已经达到了条件。
美联储主席耶伦周三(1月18日)表示，随着美国经济接近充分就业，通胀升向美联储2%目标，美联储渐进加息是合理的。耶伦并表示，去年12月加息反映出美联储对经济将继续复苏的信心。耶伦补充道，她和其他联储官员预计，至2019年美联储每年都会升息几次，令联邦基金利率接近3%的长期可持续利率水准。她谨慎表示，上述升息步伐可能会作出调整，要看经济发展前景而定。
相比之下，中国12月份CPI同比增长2.1%，PPI同比增长5.5%（创出2011年10月份以来的最高），同样面临通胀压力。在2016年第四季度公开市场上，中国央行采取缩短放长的操作，以收紧短期流动性，但导致利率上升，债市一度重挫。目前看，中美两国均依靠积极的财政政策来刺激经济。1月18日美国候任总统特朗普向《华尔街日报》暗示他支持美元走软。美国将不得不采取弱势美元政策，以调降市场利率水平，而中国也需要强势人民币以降低进口大宗商品的成本。预计人民币兑美元汇率将持续升值，亚太地区有望呈现国际资金回流效应。
