CPI显示无通胀迹象 PPI预示资源类板块仍具潜力
西南证券张刚
10月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.1%，环比下降0.1%。（9月份CPI同比上涨1.9%，环比上涨0.7%）。10月份全国工业生产者出厂价格同比上涨1.2%，环比上涨0.7%。（9月份PPI同比上涨0.1%，环比上涨0.5%。）
10月份CPI同比涨幅扩大，但环比下降，主要因为2015年10月份的CPI仅为1.3%，对比基数过低所致，实际上消费价格已经滞涨，尚无通胀的担忧。中国人民银行8日发布《2016年第三季度中国货币政策执行报告》，报告强调，坚持实施稳健的货币政策，保持灵活适度，适时预调微调。《报告》预示着央行年内在货币政策方面将和其他各主要国家央行一样按兵不动。
PPI同比涨幅迅速扩大，并无意外，因为10月份以来原油、煤炭、钢铁、有色等工业原材料价格均出现较大幅度上涨。三季报显示，相关行业的上市公司业绩改善明显。国内三大期交所上调保证金比例和手续费，仍无法改变资源类商品期货的上涨趋势，主要因为实体经济工业需求增加，上半年产能被压缩，形成供不应求的格局。近期A股市场资源类板块持续走强，后续在2016年年报的财务数据将继续释放利好效应，具备中长期的投资机会。
