这两天，诸如“全民炒股的时代结束了”这样的新闻到处刷屏，光看这个标题，菜导也下了一跳。到底怎么回事？难道大家想当韭菜都不行啦？
查阅了相关新闻才发现，原来是号称“史上最严”的投资者保护办法下个月起正式实施。一句话来总结就是：不能再把不合适的金融产品卖给投资者。
怎么判断合适与不合适呢？
这个办法规定，根据投资者风险承受能力，将普通投资者由低至高分为五类等级，再依照这个等级划分相应的投资产品，从而确保产品投资风险匹配投资者风险承受能力。
比如说，你通过风险承受能力测试认定为保守型投资者，那你只能购买银行理财、货币基金产品。如果你想炒股就会被拒绝，因为股票属于中风险产品，至少需要是稳健型投资者才能购买，保守型投资者资格不够。
投资者适当性保护了谁？
上面说的这些，用专业的说法叫做“投资者适当性管理”，用大白话讲就是认定投资者有没有相应的投资资格。
必须要承认的一点是，划分投资者适当性是好事。不只是国内，欧美成熟的金融市场也一样，根据投资者风险承受能力，销售适当的投资产品，是对投资者合情合理合法的保护。
说个最简单的例子，一个只知道买银行理财的大妈，让她去炒期货或者买私募基金，你觉得合适吗？这根本就不是大妈能玩的游戏。
这里也多说一句，此次办法划分了专业投资者和普通投资者，规定个人专业投资者金融资产不低于500万元，或者最近3年个人年均收入不低于50万元，还要有两年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历或工作经验。
就像菜导以前和大家讲的，私募、期货等产品的投资门槛很高，不是给普通投资者玩的，阻止你玩并不是怕你来赚钱，而是你根本就承受不起亏损的风险。
别人千万身家亏掉100万，你只有100万亏掉100万，别人可能风轻云淡，而你可能家破人亡。
话说回来，其实投资资格这个事并不新鲜，所谓的五类等级也早就有了，认定投资者风险承受能力的问卷更是随处可见。
比如，你去银行购买理财产品，客户经理也会要求先填写风险承受能力问卷；再比如现在投资P2P，不少平台在投资前也会要求先测试风险承受能力。
问题是，投资风险承受能力测试也好，投资风险等级划分也好，这么些年来，大家觉得有起到保护自己的作用吗？恐怕没几个人感受到吧。
投资风险能力匹配形同虚设
菜导以前接触过一家财富管理公司，专门销售信托、私募基金等产品。
从产品收益上讲，私募基金的收益高于信托产品，而且销售返佣更多。但从投资风险上讲，私募基金显然远高于信托产品。
这时候，大家可以想想，如果你是销售人员你会怎么办？如果你是投资者，你又会怎么办？
菜导来告诉大家，现实中双方都是怎么玩的：
销售看中返佣收益，投资者都看中产品收益，为了确保投资者资格适当，往往销售会帮助指导投资者填写风险承受能力测试，确保结果是激进型投资者，最后顺利购买产品。
当然，这都是在双方默认的情况下进行的，即使是执行“双录”（录音录像），也抓不住任何把柄。无论是金融机构也好，还是投资者也好，大家都没把投资风险、投资资格当成一回事。
从金融机构的角度出发，出于利益冲动，往往更愿意销售投资风险高的产品；从投资者的角度出发，同样出于收益冲动，更想购买收益高的产品。
说白了，这么多年来，投资风险承受能力测试形同虚设，投资者适当性管理也是纸上谈兵。但是，如果投资出现亏损出事了，双方就会翻脸，吃亏的还是投资者。
你说，这里面到底是谁的过错呢？
金融机构当然有错，故意误导投资者，假造投资者的合格性。投资者呢也不清白，从来不正视自己的风险承受能力，就是想要高收益。
不过客观讲，我认为从某种角度来说，投资者的过错甚至更大，正是因为投资者的贪得无厌，才导致金融机构铤而走险。
如果投资者都严格依照自己的风险承受能力投资，恐怕金融机构这种投资误导也就没有了生存的空间。
所以，菜导看到有些菜友因为贪婪不顾风险而亏损，真的是哀其不幸怒其不争，真的没话说，你被骗真的是你活该啊！
投资者教育与成长才是根本
这次“史上最严”的投资者保护办法，内容上并没有太多的新意，更多的是强调执行落实，无非是要求金融机构把以前荒废的功课捡起来，加大对执行的监管和违规的惩罚。
但是，说实话，如果投资市场的规范完全要靠监管，就好比是一个巨婴完全要靠父母供养，注定是无法成长和成熟起来的。真正的成长和成熟，必然是一种自发的主动的行为。
大家可以想想，如果投资者片面追求高收益的投资心态不改变，那么投资风险承受能力测试必然还是废纸一张，金融机构违规也必然堵不住，监管只能阻止而并不能杜绝。
归根到底，只要投资者成长了，真正认识到投资风险适当的重要，也不用什么“史上最严”了，大家自然而然就遵守了规定。
投资者要成长，其实就是要做好投资者教育。
国内理财市场飞速发展几十年，规模大几十万亿，但是投资者教育残缺不全跟不上时代。有专家说，中国成人的金融知识水平相当于美国的高中生，真的是无话可说。
其实，大家都知道问题出在哪，但关键是没人愿意来解决。
金融机构、理财都忙着在赚钱，投资者教育又是成本高、回报少的投入，这个时代人人都太聪明太会算计，谁会愿意来当这样的傻子呢？
但是，如果一直都没有这样的傻子，即使有“史上最严”的投资者保护办法，我们每个人还是会在投资中上当亏钱，所谓的收益不过是赌博中偶尔的好运气罢了。
对于投资者来说，更要学会自我成长，建风险意识重视投资风险。
从这个角度来说，监管之所以强调落实投资适当性的规定，其实也是扫清兜底刚兑的束缚，以后你再投资亏损了，就没话讲了，都是按照规定办事的，再闹事也不会理你。
在投资理财这条路上，收益当然很重要，更重要的是你的学习、思考和进步，尤其还是在一个投资者教育匮乏的市场中。
你的思考和进步，都是你真金白银换回来的，是任何人都无法教给你的，而这些才是保护你上当亏钱的利器。
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