理财高收益成为新常态?别太天真了!

理财高收益成为新常态?别太天真了!
2017年11月17日 11:44 菜鸟理财

核心提示:银行理财收益率在涨,国债收益率也在涨,好像各种理财产品收益率都在涨,理财是不是进入了高收益时代呢?如果看不懂高收益背后的原因,恐怕等着你的是高风险。

最近,很多金融产品的收益率都在走高。

比如说银行理财产品,10月份的平均预期收益率比上个月上升了0.02%,虽然幅度不大,但这已经是连续第11个月上涨了。

还有今年一直都站在风口浪尖的国债,10年期的国债收益率一度突破4%的关口,创下三年来的新高。

很多人觉得好像各种理财产品收益率都在涨,理财是不是进入了高收益时代呢?其实,这背后没你想象的那么美好。

▌01 利率越来越高

首先,在进入正题之前,我们需要普及一个知识,就是政策利率和市场利率。

政策利率,是指由央行明确的法定的存款利率和贷款利率,是所有利率的底线。

我们经常说的加息降息,改变的就是这个政策利率。

市场利率是指市场自发形成的利率,根据资金情况做出调整,一般情况下都会比政策利率高。

比如说,在某个时间点,大家都没钱了,如果按照政策利率借钱,有钱的人当然不干了,因为政策利率没有跟着市场走,利率还是那么低。

这种情况下,一定是价高者得,谁给的回报多,就把钱借给谁。

所以,即使央行没有加息,这个时候市场利率也在走高。

但是,金融产品的收益率为什么会走高?

举个最有说服力的例子,那就是国债收益率。

常言道,穷炒股,富玩债。

玩得起债券的,都是大资金,而玩得起国债的,那就是资金中的航母,基本上都是金融机构。

因为金融机构的资金量太大,需要大量配置流动性比较好的国债。

国债价格一路暴跌,就是金融机构没钱玩了,这么大体量的债券找不到接盘的人,卖都卖不出去了。

最明显的一个特征,就是每一次国债暴跌,如果想要稳定市场,央行肯定是大手笔地向市场注入流动性,也就是我们常说的放水。

就像10月末的国债暴跌,央行就连续几天都是千亿级的回笼资金,而这次收益率破4,央行一次就投放了2800亿元的水。

除了安抚市场情绪,就是给他们子弹继续支撑国债市场稳定,于是乎国债价格被硬生生的重新拉了回来。

如果金融机构自己都没钱了,那一直靠金融机构输血存活的小机构就更加没钱了。

说白了,整个市场都没钱,钱变得更值钱了,推高了资金成本,使得金融产品的收益率不断地走高。

▌02 市场很缺钱

除了国债收益率这个指标,还有一个决定性的数据可以证明市场是真的没有钱。

这个数据就是央行公布的10月份M2增速。

10月末M2同比增长8.8%,增速分别比上月末和上年同期低0.4个和2.8个百分点,创下有统计数据以来的历史新低。

特别是今年5月份以来,M2的增速就已经跌破两位数,进入个位数增长的新常态。

M2象征着货币的供应量,反映的是现实和潜在的购买力,如果M2增速放缓,意味着货币新增供应量在不断减少。而今年M2增速是一路走低,这就说明整个市场的新增货币一直在减少,相对而言钱就变得越来越值钱,也就导致市场利率开始走高。

其中的原因就不用多说了,除了去杠杆,更重要的是通过收紧货币,起到被动加息的作用,应对美联储加息造成的影响。

虽然政策利率没有改变,但其实央妈一直都在变相加息,只不过加的是市场利率而已。

市场利率上去了,就是资金借贷成本增加了,自然理财收益率也会水涨船高。

▌03 被动加息的风险

对于加息,大家应该有了比较清楚的认识,央妈现在的加息加的是市场利率,就是想尽量不要引起市场恐慌。

通过对市场货币供应量的收紧,暗地里被动加息的手段,相对更符合不发生系统性金融风险的底线要求。

这种方式会很灵活很精准,每天都可以进行操作,并不需要等一个固定的周期。

但不管是政策利率还是市场利率,只要是加息就会抬高市场资金成本。

这也意味着融资成本会明显上升,对实体经济来说是个沉重的打击。

当利率达到一个打破收入和利息支付的均衡点,就会形成违约。

只不过,政策利率加息容易一次性刺破泡沫,形成大规模的违约潮,造成系统性金融危机,这是国家所不允许的。

抬高市场利率被动加息,则是在可控的情况下,缓慢地刺破泡沫,符合之前国家的表态,允许小范围出现违约。

但是要注意,被动加息的违约是不可预期的,谁也不知道下一个倒霉的是谁,指不定哪天一觉睡醒,就发现自己投资的产品违约了。

▌04 高收益背后是高风险

现在,国家的意图已经很明显,通过被动加息抬高市场利率是势在必行的,过程中可能会有一定的调整。

但是只要紧平衡的基调没有改变,只要美联储继续加息,这个状态一时半会是不可能结束的。

所以,金融产品的收益率走高,是因为市场真的没钱了。

面对理财高收益的新常态,大家其实更要小心。理财端的收益,必然是负债端的压力,收益的背面是风险。

拿着高收益,不能忘记高风险的存在。

就像前段时间是丹东港违约,最近就换成了大连机床违约一样,这样的局部违约还会陆续发生。

如果你是土豪,不要随意进入债券市场,这是现在的风险高发区。

如果你是普通投资者,不管是什么理财产品,都要对它进行深度了解,不要看见收益高就头脑发热。

当然了,后续的产品跟踪和风险预警也是必不可少的。

菜鸟理财每天都推送平台资讯,帮你实时了解平台动态。

总之你要记住一句话,你的高收益,是别人的高压力,压力不断增加就容易被挤爆,再高的收益也都只是空气而已。

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