上周市场略微超越预期，市场延续反弹并回补了第二个缺口，同时在我一直强调的3100点关口受阻，市场上方仍压力重重。
但较为欣喜的是市场首次站上年线，问题来了，这种态势能够延续？本周市场走势如何？菜导结合消息面和技术面逐一进行重点解读。
严禁银行理财资金
违规进入房地产领域
10月21日，中国银监会召开三季度经济金融形势分析会，银监会党委书记、主席尚福林强调规范各类贷款业务管理，严禁违规发放或挪用信贷资金进入房地产领域；加强理财资金投资管理，严禁银行理财资金违规进入房地产领域；加强房地产信托业务合规经营等。
对此，菜导观点如下：
1、据统计，目前市场有13.06%的银行理财资金流向了房地产，规模占比从去年的第三升至第二，共计有2.09万亿元。
这个类似去年的股市去杠杆，银行资金作为核心，对其打压对于房地产市场影响冲击较大，加之国庆假期的调控政策，房地产市场将受到相当的冲击，无论是实体还是资本市场。
2、短期对房地产板块继续形成压力，但鉴于房地产在整个经济中的重要战略性低位，短期出现暴跌概率不大，更大可能或许是高位震荡调整或者呈现出现流动性缩减，呈现有价无市的格局，稳住目前的态势。
但是推动市场的热钱流出，而这些热钱的流向在目前资产荒态势下，A股获得大幅配比较难，但还是有望小幅增量资金入场，另外海外资产方面的港股也有望获得青睐。
9月经济数据解读
3季度宏观数据方面，GDP同比增长6.7%，1-9月固定资产投资同比增长8.2%，9月工业增加值同比实际增长6.1%。社会消费品零售总额同比名义增长10.7%。从9月份经济数据的情况看，菜导观点如下：
1、整体看，经济有企稳态势，而在拉动经济三驾马车中，消费是核心，其贡献率达到71%，而投资增速贡献为36.8%，出口的贡献仍然为负。
在地产调控政策出台后，4季度经济或会受到冲击，相关产业或受到冲击，4季度经济增长态势仍然不容乐观，后续或需要推动一些保增长政策来进行4季度的目标。
2、在目前的经济态势下，货币政策方面，由于通胀短期回升、地产调控加之美国加息预期提升，短期资金或难以宽松。
后续的宽松预期或许在于4季度经济保增长态势下的基建投资加码，从近期二级市场表现看相关板块也有所反映，值得后续关注。
央企重组整合提速
关注供给侧改革驱动行业
上周提到南北船合并事宜，从今年国资委的动作看，目前已先后完成了中国远洋和中国海运、招商局和中外运长航、中国五矿和中国中冶、中粮和中纺、港中旅和国旅、中国建材和中材6组12对中央企业联合重组。
加之武钢、宝钢以及预期的南北船合并，预计央企总数在年底前有望减至100家以内。
1、央企整合符合目前的政策导向，其整合主要是两个思路，一是以“一带一路”战略为推手，力促优势企业之间的重组，目的是做大做强，增强全球竞争力，比如南北车合并。
二是以过剩产能行业为主的重组，其主要推手是供给侧改革，这种重组是以结构调整为主，围绕去产能、去库存。
2、从之前的神车、神钢、神船看，产业链协同和专业化整合是核心方向。
从未来看，南北船合并以及化工集团的合并都是大概率事件，后面煤炭行业也有望进行深度整合，催生“神煤”出来，顺应两大整合思路出发，或许能够在这个方向中找到优质标的。
技术论市
上周市场略微超预期，修复上方第二个缺口，同时，市场在3100点一线的压力仍然较大。
目前从周K线看，上周的小阳线让市场收复5、10日均线， KDJ指标形成金叉后短期看仍有上行空间，MACD反弹站上零轴上方，上方60周均线和120周均线距离很近，上方压力较大，在3100-3150阻力重重。
整体看，市场或有再度冲高，但受阻风险相对较大，仍是偏弱的市场格局。日K线看，市场首次收复年线，之前多次冲击未果之后，目前看仍是较为积极的信号。
从指标看，目前位置短期有调整压力，尤其是60分钟的顶背离调整结构仍未完全化解，而且从其他指数看，明显弱于上证指数，加之整体市场赚钱效应仍然偏弱，总体来说，该位置容易出现冲高回落和调整。
整体来看，目前市场仍处于大箱体震荡之中，下方2980一线支撑力度以及上方3100一线压力仍较大，本周观点仍为谨慎，3100一线的压力较大，难以突破。
总体来说，国内经济基本面有改善预期，下周陆续披露的三季报将可以看到企业盈利的状况。企业盈利的改善以及深港通的开通对于市场风险偏好的提升或许是接下来4季度行情驱动的主旋律。
从目前态势看，这两者预期仍在，只是目前市场仍是存量博弈为主，赚钱效应偏弱，场外的观望资金仍等待市场砸出估值修复空间或者增量资金带动市场赚钱效应来推动。因此，目前行情仍是以区间震荡以及偏弱势的结构性个股行情为主。
国外方面，美国12月份加息的预期概率已经达到70%，全球资本市场对其的敏感度仍然较高，这也是目前市场一大不确定性因素。
美股高位的回调将多少影响香港市场，进而减弱深港通带来的风险偏好提升，这个不确定因素将成为制约港股以及影响A股四季度行情的关键。从目前态势看，11月份或许是一个处于两者之间较好的时间窗口。
整体来说，目前市场仍处于区间震荡之中，结构性个股行情仍在，只是需要较高的波段操作水平，中期行情不宜过度悲观，短期看3100平台压力仍然较大，适度降低仓位观望，对于目前的区间行情来说不失为一个更好的操作。
建议本周继续谨慎为主，重点关注中字头蓝筹表现以及整体市场的赚钱效应，继续重点布局央企整合带来的局部结构性个股和港股的投资机会。
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