不是高盛也不玩生态，腾讯的投资术其实很简单

 作者 | 钱思纯、奥凯

今日午间，腾讯宣布正式与PUBG公司达成战略合作，获得游戏《绝地求生》在中国的独家代理运营权，就在昨夜，媒体报道称腾讯市值达到4.51亿美元，成功超越Facebook，成为全球最大社交公司。

腾讯，你变了

王者荣耀、微信这样的产品毕竟只是偶然，腾讯的成功，不依赖爆款和社交，在过去几年中，腾讯凭借资本，扩张自己边界，在“用互联网+”的方式去连接一切”的战略下，将触角伸到了各个行业，建立起一个强大的腾讯帝国。

你可以说腾讯的成功起于社交，也可以说腾讯受益于基于“类似山寨”的产品策略，但如今，腾讯已经变成了甩手掌柜和投资人，“南山下的高盛”，或者是互联网产业的伯克希尔。腾讯，真的变了。

但在此之前，外界对腾讯投资布局的最大感受可能是模糊的，毕竟回看过往腾讯资本所到之处，无论是处于成长阶段的初创公司还是行业领头羊，都曾涉猎。但当资本落定，投资版图和生态体系渐渐明朗，我们可以看到腾讯找到了属于他的投资策略，主要有三个特征：1、始于连接；2、注重协同、3、专注消费互联网。

连接，不同于生态的投资逻辑

阿里的投资逻辑很多时候都是基于生态，把擅长的事交给擅长的人做，即阿里只做平台和服务；而腾讯的理念是马化腾口中的“连接”，自腾讯第一次提出连接计划以及投资想法已有6年，得益于连接战略，腾讯平台变得更加强大。

腾讯投资管理合伙人李朝晖向腾讯科技介绍，腾讯目前游戏用户数量以及收入已经达到了全球第一。腾讯也拥有全国最大的视频业务平台和全国最大的音乐、动漫平台。除此之外，腾讯还对整个世界进行了连接，范围从东南亚扩大到了美国、欧洲。6年中，整个投资金额在千亿以上，而超过10万美金的投资公司超过50个。

注重协同，不只是买买买

以此次腾讯获得代理权的《PUBG》为例，腾讯将协同PUBG公司为《PUBG》国服提供网络优化、服务器扩容、外挂打击等技术支持，营造积极、正向的游戏氛围。腾讯宣布，将和PUBG公司一起与各直播平台、媒体、上网服务场所等行业各界合作伙伴打造公平、健康、可持续的生态体系。

另一个跨界协同的例子——腾讯投资的易鑫集团，与腾讯、京东等股东的进一步合作，也给易鑫的下一步带来了更大想象空间。创始张序安认为，车机对于车主有强大的吸引力，作为打通汽车消费场景的关键入口，佐以可提供无限免费的流量，实现汽车消费更加多样化和生活场景化，比如QQ音乐、QQ阅读、腾讯视频、百度地图等股东的各类优质内容都可通过车机应用接入车辆。

协同也体现在网络媒体OMG和娱乐互动事业群之间，此前，腾讯公司宣布首席运营官任宇昕将兼任网络媒体事业群总裁，主要考虑之一就是加强娱乐和技术的协同性。

腾讯公司表示，网络媒体产业将进入需要强化产品技术的新时代。加快算法推荐等技术的突破，打造完整的内容生态，将成为新的战略焦点。公司期待任宇昕能进一步整合全公司资源，驱动资讯与公司相关内容分发平台的多引擎相互推动，加快产品技术升级，加大网络媒体事业群和互动娱乐事业群在内容和娱乐生态方面的战略联动，带领公司网络媒体业务全速获取战略制高点，让业务更上一层楼。

在此之前，腾讯网、腾讯视频、天天快报等内容业务都已取得不俗的市场表现，但如何深度发挥腾讯的技术优势，正是任宇昕的专长所在。此次调整，无疑意味着腾讯在数字经济领域有了更高的期望，而网络媒体事业群将担当重任。此次任宇昕兼任网络媒体事业群总裁，将有利于打通视频平台与游戏、影视、文学、动漫等内容的联动，更好地实现泛娱乐战略。

专注消费互联网，提前进入红利期

腾讯投资(Tencent Investment)执行合伙人李朝晖曾表示，腾讯投资将持续关注新的领域及方向，包括优质的头部内容，他提到，“我们投资最核心的领域就是消费互联网。”

和其他巨头一样，腾讯大举投资内容产业，在投资方向上，优质的头部内容是腾讯投资最重要的方向。腾讯投资很大一部分投资了很多优秀的游戏公司，此外投资了音乐、文学、动漫。阅文、音乐已经到了非常成熟的边缘，明后年会上市。

但腾讯更倾向于从消费升级的角度来理解内容。"在内容投资领域里是不是已经没有什么可投的了，我觉得恰恰相反，整个中国对内容消费需求上刚刚达到一个新的开始……我们会持续的进行对优质的内容来进行投入、扶持、帮助和创造价值。”

谈及具体的投资策略，腾讯科技此前援引腾讯投资(Tencent Investment)执行合伙人李朝晖的观点，早期项目时腾讯会投明星项目，比如滴滴打车，此外，有很多公司在已经成为独角兽之后腾讯才投资进去，“这是我们的一种策略之一”。

虽然腾讯和阿里投资赛道前三位领域均相同，但明显可以看出，阿里的投资范围更广阔，文娱、金融、电商、汽车、物流等多领域同时下注，缺少什么便补什么。腾讯则更加专注，核心领域基本是互联网消费，投资方向是围绕腾讯本身的优势展开，为补充提升自身实力和挖掘边界领域。

今年下半年以来，腾讯投资标的中共有4家成功IPO，众安在线、阅文集团、搜狗、和易鑫集团均已上市，至少为腾讯带来441亿元收入。其旗下音乐娱乐集团，摩拜单车，美团点评等也极有可能于明年上市。未来，投资利润将成为腾讯净利润的主要来源之一。

从社交网络到游戏/广告再到投资，腾讯一直以来，都在以社交网络为圆心，基于导流来扩张公司版图。腾讯正在和未来会继续投资的领域包括优质头部内容，新零售，前沿技术和企业服务，这些领域仍是腾讯立足于科技互联网企业的背景，围绕自身优势，挖掘更多的可能而选择的投资领域。

相比于生态体系刚刚形成的阿里巴巴，腾讯显然已经处于收割红利的阶段，两者投资眼光的差异在对比投资赛道就能明显看出。

可以预见，腾讯紧紧抓住自身科技互联网企业的核心，围绕互联网消费和科技领域进行投资研发。曾有美国《巴伦周刊》援引分析师表示，长期来看，阿里巴巴将有望成为多个新兴领域（互联网金融、物流、O2O）的潜在赢家，那么腾讯在认清自己DNA的情况下，不断努力将优势扩大化，最终形成了现在以互联网消费为核心的商业版图。