本文共 2432字，阅读时长 2.5 分钟
文章原标题 | 2017 中国人工智能理财市场专题分析
在FinTech浪潮席卷之下，人工智能理财迎来了高速发展期。中国的人工智能理财市场，当然蕴藏着新的机遇。目前来看，中国的人工智能理财商业生态是怎样的的？谁又在智能理财领域有领先优势 ？
人工智能理财商业新生态崛起
2016 年，包含线上基金销售、网络保险、债权类产品等在内的互联网理财达7.85万亿。市场规模持续扩张，预示着用户对于线上财富管理方式选择程度的提升。其中人工智能理财尽管体量较小，但从影响上对传统财富管理市场的改变或发生指数级变化，服务门槛的降低使得更多的财富长尾用户得以受益。
1.浮动收益市场作为人工智能理财主战场，发展利弊俱存。
人工智能理财在浮动收益市场中意义更为巨大，然而在当前市场环境中，投资群体结构上仍以散户为主，机构投资者占比均相对较低。产品种类上（如ETF基金）发展受限，影响人工智能理财进一步发展。不过，浮动收益市场整体规模保持稳步上升，利好人工智能理财普及。同时，人工智能理财产业供需匹配先行，市场机制也逐步完善。
其一，国内市场投资主体多为散户。以股票市场为例，A股市场中投资者合计达11906.7万户，自然人数量高达11873.70万户。但在市值上，机构投资者与个人投资者格局正发生变化，前者主导市场的趋势显现。
其二，固收规模仍是大比例，浮动理财体量上升。银行理财、保险、私募基金、资管和信托类等固收产品仍占据财富管理主要市场地；2016年公募基金类产品规模达到9.16万亿，2019 年有望达到12.5万亿，浮动收益产品市场变化利好人工智能理财。
2.人工智能理财技术至商业化应用层多位一体，协同成长。
人工智能理财产业结构不断分化，相互渗透门槛也较高。核心类别上，包括提供数据资源、计算能力的数据层；着重于算法、模型及应用开发的技术层；更为重要的是连接众多业务场景，实现数据及技术价值商业化的应用层。服务有如机器人投顾、虚拟客服、语音输入法、人脸识别等，未来三年将迎来发展黄金期。
基础技术层：包括常规的公司处理日常业务需要的科技（如邮件系统、财务系统等）供应商，也包括提供智能交互技术服务、大数据分析服务的AI技术服务商。
核心数据层：结合客户的消费偏好、资产、教育背景等，集合海量数据并分析全方位的信息，预测客户的消费趋向，支持客户的开发与精准营销。
商业应用层：在互联网/移动互联网上销售金融产品，以及为金融产品销售提供第三方服务的科技平台。
3.人工智能理财服务模式下，形成两种不同操作逻辑。
随着越来越多人工智能理财机构出现，在用户操作流程上，有一定的趋同性，对用户理财认知及基本信息进行测评是应用服务开展的基础，进而在用户选择不同投资方向后，根据计算结果做出个性化推荐。
人工智能助力互联网理财服务多价值点提升，智能化服务价值点体现在多个方面。
其一，洞察用户，服务优化。深度理解客户，推送感兴趣的产品、内容、知识库等，实现用户服务最优化。
其二，优化产品与组合。对金融数据持续监测分析，并对市场趋势做出判断，优化产品与组合。
其三，投顾建议。利用人工智能算法和互联网技术为客户提供资产管理和在线投资建议服务，实现批量性定制化服务方案。
4.人工智能理财降低用户投资成本，优化投资风险与收益。
人工智能理财降低了投资服务门槛，算法驱动实现了客户规模化服务，加大了中产及长尾客户的覆盖力度，在费用成本上相较传统方式有着明显降低。另外在投资效果上，实现收益与风险的最优化配置。由于AI在获取市场信息体量与时效上的优势，R0-R1绝对收益差值未来有可能缩小，但不会消失。
人工智能理财平台发展路径差异化
人工智能理财服务参与者渐多，市场竞争程度上升。人工智能理财平台2015年集中出现，不同平台的发展背景与市场切入点具有差异性。下文在产品测评体验与市场调查的基础上，列举了蚂蚁财富和摩羯智投两大平台的市场执行表现及创新能力，帮助大家更好地了解产业内的发展趋势与格局。
01
案例一
“蚂蚁财富”是蚂蚁金服旗下的移动理财平台，用户登录蚂蚁财富App或支付宝App中的“蚂蚁财富”，就能实现余额宝、定期理财、存金宝、基金等各类理财产品的交易。
致力于让“理财更简单”，蚂蚁金服2015年8月18日正式推出移动理财平台蚂蚁聚宝；2016年蚂蚁聚宝上线一周年之际，推出10元理财产品“轻定投”，适合小额、没经验，又想获得更高收益的大众投资者；2017年6月14日，“蚂蚁聚宝”宣布正式升级为“蚂蚁财富”，并正式上线“财富号”。
蚂蚁财富将向合作伙伴开放用户，并提供AI支持和安全保障，共同打造开放式合作平台（如表16所示）。截止至2017年6月14日，已有14家金融机构进驻蚂蚁财富，包括天弘、博时、国泰、建信、南方、兴全、民生加银共7家基金公司进驻“财富号”。跟“财富号”一起，蚂蚁金服还首度宣布向金融机构开放最新的AI技术，助推金融理财更快进入智能时代。
竞争优势：
1.蚂蚁金服背书。蚂蚁金服作为MIT2017全球Top50最Smart公司中唯一的金融科技公司，其技术在金融的安全、效率和成本上认可度较高，为蚂蚁财富带来强有力的品牌及技术资源支持。
2. 厂商直面用户。入驻之后，基金公司将直接面对海量的潜在客户。而对于银行来说，财富号可以成为银行网点、自有App之外，银行服务用户的又一个通道。
3. 业务协同，与支付宝互为支撑。支付宝拥有巨大的流量，支付宝入口将给蚂蚁财富带来稳定的用户群体。同时，蚂蚁财富丰富的金融产品也将进一步增加支付宝用户黏性。
02
案例二
摩羯智投是运用机器学习算法，并融入招商银行十多年财富管理实践及基金研究经验，构建的以公募基金为基础、全球资产配置的“智能基金组合配置服务”。招行摩羯智投当前阶段也只是根据用户自行选择的风险等级和投资期限，给出由多个公募基金构成的投资组合，与FOF比较相似。
摩羯智投系统已经对3400多只公募基金进行分类优化和指数化编制，阶段也只是根据用户自行选择的风险等级和投资期限，给出由多个公募基金构成的投资组合，与FOF比较相似。
摩羯智投系统已经对3400多只公募基金进行分类优化和指数化编制，每天还要做107万次计算，确保最优组合方案，投资团队综合考虑了基金规模、晨星评级、在过去几年的业绩等标准。
摩羯智投是国内银行业首个智能投顾产品，是银行运用FinTech向智能化转型的重大创新，提高了客户财富管理体验和营销效率。但其费率较高，手续费基本无优惠，按单个基金的收费标准正常收取，产品竞争力仍有待基金筛选及后续调仓能力的提升。
本文刊登于
《零售银行·管理版》第五期
