本文来源：微信公众号ETF观察
今年一季度，军工板块受国产航母、大飞机、国企改革事件的刺激表现抢眼。但是，二季度随着航母和大飞机利好兑现，再加上资金收紧政策的陆续出台，军工板块随整个市场经历了大幅回调。不过目前军工已经面临多重利好刺激，有望走出一波行情！
板块超跌 估值已回到2016年年初水平。
二季度相关资金收紧政策陆续出台， 市场已大幅回调至2016年初水平。目前行业2017年平均预测市盈率约50倍，部分优质公司市盈率低于40倍，处于历史估值较低位置。
（数据来源：wind）
我国国防投入有望持续增长
而从宏观层面来看，我国国家战略从韬光养晦转向积极应对，预计未来5~10年我国国防投入维持比GDP增速略高的持续增长，其中武器装备采购费用增速更快，同时考虑我国武器装备出口带来的增量，预计未来10年，军工行业将保持10~15%持续稳定增长。
十年换装高峰期开启，订单有望快速增长
目前全军武器装备换装已经进入高峰期，预计将继续持续十年以上。中国自身的武器装备换装市场将是全世界在冷战结束以后技术最为先进、数量最庞大、市场空间最为广阔的市场，相关国防军工企业订单有望快速增长。
国内军民融合持续超预期， 军工改革进入全面实施阶段
7月7日， 国防科工局在京组织召开军工科研院所转制工作推进会， 宣布启动首批41家军工科研院所转制工作！军工科研院所是各大军工集团最优质的军工资产，盈利能力强，是军工集团盈利的重要主题。军工科研院所改制完成后，将按照一定的资产证券化比例，分批将军工优质资产注入上市公司，实现军工资产的证券化。军工资产证券化将提升现有军工上市公司的资产质量、盈利能力和竞争力。
国际军事冲突争端不断， 局势有持续升温预期
7月4日，朝鲜宣布成功试射 “火星-14”洲际弹道导弹。
7月6日， 美国两架轰炸机飞越有主权争议的南海上空， 宣示美国将南海视为国际水域。
7月7日，美国在朝韩边境的隔离区进行投弹演习，对朝鲜4号试射导弹进行回应。同日，中国外交部发言人耿爽强硬回应南海问题，表示南海的航行和飞跃自由不存在任何问题。
7月8日，印军向巴基斯坦境内多地炮击，巴军进行“有效回应”，印巴紧张局势再度升温！
最后，马上八·一建军节要到了，今年正值中国人民解放军建军90周年，此前国防部发言人吴谦表示将会公布庆祝活动。通常来说，此类庆祝活动将会对板块产生利好行情，军工股都会有一波炒作的题材，值得大家提前布局。
标的方面比较看好鹏华基金的中证国防指数基金（代码：160630）。
本文由ETF观察（微信号：TopETF）原创，作者昌隆先生。
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