来源：华尔街见闻（ID：wallstreetcn）
新浪援引媒体报道称，鼎晖投资正牵头一项57亿美元的交易，可能对“鞋王”百丽进行MBO（管理层收购），相关声明最早可能本周发布。
作为中国最大鞋履零售商，百丽国际旗下拥有大量品牌，线下覆盖之全，曾让消费者在百货商场看到的逾半数鞋类专柜都属于百丽旗下品牌。
但近年来，因为国内电商的快速崛起，百丽在线下“跑马圈地”所建立的核心优势遭到瓦解。而尽管其在线上已早早发力，对于电商业务一直“没想明白”也致其错失转型良机，如今却沦落到不得不靠关店止损的地步。
百丽国际历史股价走势
百丽国际今早停牌，当前股价较两年前已腰斩。
“鞋王”市值一度超千亿
百丽国际曾经占据中国女鞋半壁江山。从1992年投资200万港元成立的一家小厂，百丽逐步发展为市值一度超过千亿港元的上市公司。2010年到2012年，百丽每年净增门店数目都在1500至2000家。在开店最为疯狂的2011年，平均不到两天便会开出一家新店。
作为中国最大鞋履零售商，百丽国际旗下除了同名旗舰品牌百丽（Belle），还有思加图（Staccato）、真美诗（Joy&Peace）、他她（Tata）、天美意（Teenmix）、森达（Senda）、百思图（Basto）等自营品牌，并且还代理了Bata、Clarks等国际品牌的在华销售。
庞大的门店规模成就了百丽国际的“江湖地位”，消费者走进一家百货商场，可能看到有超过一半的鞋类专柜都是百丽旗下的品牌，选来选去其实买的都是百丽的鞋子。
百丽官网资料显示，百丽是中国鞋业规模最大的公司，年销售额超过230亿元；同时也是国内市值最大的消费零售股，香港恒生指数成分股，世界鞋类上市公司市值排名第二。
但百丽国际日前发布2016年业绩盈利警告，正式宣告集团上市10年首次录得连续利润下滑。
如今一天关店三家
3月19日晚间，百丽国际发布四季度零售运营数据报告及盈利警告公告。公告称，受鞋类业务低迷影响，截至2017年2月28日，百丽净利润将减少15%－25%。
公告显示，该季度内百丽鞋类同店销售下降6.2%，2016-2017年度鞋类业务的收入、毛利及经营溢利较上一年度同期均有所下降。另外，为激励管理干部，百丽于2014年5月26日批准采纳的股份奖励计划进行部分调整，导致相关费用有较大幅度增加。
业绩的持续低迷使得百丽遭遇“关店狂潮”。去年上半年，虽然百丽与去年同期相比总体销售收入增长0.9%至195.26亿元，百丽集团归属净利润同比暴跌19.72%至17.33亿元。
当年的6月至8月，百丽集团在内地关闭276家门店，相当于平均每天关店3家。曾经不到两天就能开一家新店的百丽，如今却沦落到不得不靠关店止损的地步。
电商的冲击？
在电子商务还没发展起来，只存在街边店与百货商场两个消费场景的中国，百丽的铺货模式是无敌的，因为消费者只能接受这些选择，买什么完全由百丽说了算。从1991到2011的20年，受益于中国人均收入水平的不断提高，百丽的业绩自然跟着起飞。
而近年来随着电商的崛起，百丽通过渠道控制搭建的护城河变形同虚设。界面在此前报道中曾提到，近年来百丽鞋子难卖，折射的其实正是严重依赖百货渠道的品牌商们面临的集体困境。
报道称，随着消费着购物习惯的改变，百货渠道的吸引力和客流量开始下降，电商渠道开始崛起，百丽的核心优势从根本上被瓦解了——在电商上可没有办法复制其在线下的“跑马圈地”，拥有再多的品牌也不可能“覆盖”、“垄断”、“通吃”线上渠道。甚至，这个过去的优势开始成为转型的负累。
电商的影响还体现在，价格信息更透明了，比价更方便了，于是现在的消费者买鞋也变得更精明了，百丽鞋子的性价比并不能让消费者感到满意。
但是，如果说百丽反应不灵敏，没有发现电商这一消费场景显然也是不公平的。
百丽是较早大力介入电商的国内零售品牌。2011年7月百丽便成立了优购网，一度被认为是垂直B2C典范。同时它在天猫等电商平台上也有布局。
但是，庞大的线下终端让百丽在电商业务上一直迟疑，长期以来百丽的电商平台只是用来清理过季款。
界面上述报道提到，百丽国际CEO盛百椒去年曾表示，集团考虑未来从传统百货的销售模式转型的可能，但他强调尚未确定转型的方向，对于电商业务一直“没想明白”。
抑或是大环境使然？
无独有偶的是，国内另一“鞋王”达芙妮也陷入业绩下滑的泥潭，业内人士认为，中国轻纺企业的当务之急是从以渠道拓展为核心的盈利模式，转移到以品牌建设为核心上去。
达芙妮股价走势
不过，如果只是百丽、达芙妮等个别企业出现业绩下滑，或许要更多的从它们自身找原因。而如今真维斯、班尼路、美邦等一系列的服装鞋类品牌的表现，也都难以令人满意。
有评论认为，以百丽为代表的服装鞋类行业其实是中国经济大环境下的缩影。在百丽的前20年，中国经济以令世界瞩目的速度崛起，而从2011年开始，中国经济放缓已经是不争的事实了——这不是受经济周期的影响才放缓，而是受经济发展规律的约束放缓，这个放缓过程是长期且难以逆转。
