铁底已开!人民币失守6.7,创六年多来新低,为何?

铁底已开!人民币失守6.7,创六年多来新低,为何?
2016年10月10日 17:10 华尔街见闻

10月10日,人民币兑美元中间价报6.7008,为2010年9月30日来最弱,较9月30日夜盘收盘价6.6745大跌263点,上一交易日(9月30日)中间价报6.6778。随后,在岸人民币兑美元盘初也跌破6.7,一度至6.7045。

人民币“铁底”已经打开

招商银行分析称,国庆后首个交易日人民币中间价突破6.70关口,显示该“铁底”已经打开,人民币波动区间迈入新阶段。短期内,如果美元指数继续保持强势,预计中间价与即期汇率将续跌,在美联储年底临近加息的阶段,二者都可能逐步测试6.72至6.73。

三菱东京日联银行(中国)首席金融市场分析师李刘阳表示,今天的中间价说明6.7元并非今年人民币铁底,但同时也并不意味着新一轮的大幅贬值。李刘阳称,此前预测中间价不会突破6.7。

“中国官方将更注重贸易加权指数,并确保人民币贬值是循序渐进的,”荷兰银行(ABN Amro Bank NV)驻新加坡资深外汇策略师Roy Teo称,“出于对杠杆的担忧,今年央行不太可能放松政策利率,这将有助于支撑在岸人民币。”在彭博的排行榜上,Roy Teo在预测人民币汇率的准确度方面排名第二。

央行转发文章,表态称贬值幅度相对较小

今日上午,中国外汇交易中心旗下中国货币网发布《9月份人民币汇率指数保持基本稳定》,午后央行官网转载此文。文章指出,10月10日做市商报价形成的人民币兑美元汇率中间价为6.7008元,较节前9月30日人民币兑美元汇率中间价有所贬值。但与发达经济体货币和其他新兴经济体货币相比,贬值幅度相对较小,CFETS测算的人民币汇率指数仍是升值的。参照一篮子货币变化,人民币对美元双边汇率升贬都是正常的,未来还将继续双向浮动。

中长期看,我国经常项目保持顺差、外汇储备充裕、财政状况良好、金融体系稳健的基本面决定了人民币不存在长期贬值的基础,10月1日人民币正式加入SDR货币篮子后境外主体将增持人民币资产,由此带来的长期外汇流入也有助于进一步改善外汇市场供求,人民币对一篮子货币汇率将继续保持在合理均衡水平上的基本稳定。

樊纲:目前贬值是对此前热钱炒作升值的纠正

新华社9月29日报道称,中国央行货币政策委员会委员樊纲在东京参加第12届北京-东京论坛时表示,前几年大量热钱炒作人民币,导致人民币升值,目前贬值正是对此的纠正。而且,目前人民币汇率盯住的是一篮子货币,篮子里的英镑和欧元都贬值了,人民币也应该走低。

樊纲曾在9月8日接受媒体采访时表示政府将适度调控允许人民币缓慢贬值,引发市场热议。樊纲当时称,当前美国处于加息周期,美元长期看涨,人民币不应该跟着美元涨,而应该跟着其他货币走弱。中国政府会适度控制汇率走势,允许人民币缓慢贬值。

9月外储创5年新低 “十一”期间离岸人民币大跌

“十一”期间,因美元指数大涨,离岸市场人民币报价一度逼近6.72,似乎已为在岸市场的暴跌做好了铺垫。继10月6日,离岸人民币汇率跌破6.7关口后,10月7日,离岸人民币汇率跟随“闪崩”的英镑在早盘一度跌至6.7182,创下9个月以来新低。分析称,离岸人民币在“十一”期间大幅波动,原因在于市场对美联储加息预期上升,9月外储创5年新低以及英镑“闪崩”导致避险情绪升温等。

9月外储刷新五年低位,人民币贬值压力加大。中国9月末外汇储备环比减少188亿美元,降至31663.8亿美元,跌幅超预期,为连续三个月下降,创下了2011年5月以来最低水平。

野村中国首席经济学家赵扬认为,中国外汇储备降幅扩大主要由于央行在9月份加大了维稳汇率操作,通过干预外汇市场,抛售美元来稳定人民币汇率,从而牺牲了一部分外汇储备。9月日元升值,应对外汇储备有正面支持作用,外汇储备下降幅仍超出市场预期,显示资本项下的资金流出有所扩大。

市场曾聚焦:中间价是否能守住6.7?

因离岸人民币在“十一”期间大跌,市场此前聚焦于周一人民币中间价是否能守住6.7。知名外汇分析师韩会师也曾预计,周一人民币跌穿6.70的可能性不高。他表示,离岸市场的人民币报价和在岸市场的人民币中间价定价没有直接关系,无论离岸人民币汇率如何波动,人民银行也不会依据它对中间价进行调整。根据中间价定价机制,周一人民币中间价能否跌穿6.70主要取决于过滤机制如何发挥作用。

韩会师解释称,目前人民币中间价的报价由14家人民币外汇做市银行负责,做市银行遵循共同的定价机制,该机制由三部分构成:参考一篮子货币、参考收盘价和剧烈波动过滤机制(即“过滤机制”)。其中“参考一篮子货币”和“参考收盘价”为基本定价规则,“过滤机制”为应对突发、重大市场短期冲击的辅助性工具。

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