来源：金融家（ijrjia）
作者：金融家@晨晨
导语：“鸡年最后的一个月，这一年拼的鸡毛都没剩了。”
2017年还剩下最后三个交易周，也即将步入尾声，但年终的A股市场 却并不平静。
自11月14日创下3450.5点阶段新高后，上证综指已连续四周收阴。从3450.5点到今日上午收盘3303.13点，上证综指累计下跌4.27%。更是在11月23日美股感恩节休市的时候，A股疯狂“打折”回馈辛苦一年的股民，当日上证指数、沪深300、上证50均创下2017年最大当日跌幅。
美股屡创新高，A股却总在3300点拉锯战。辛辛苦苦好几年，一个下午就回到解放前，这是不少股民今年的炒股写照。
近期一篇“A股今年人均赚2.31万元。”的文章在网络上传开，我们在感慨今年为中国股市拖了后腿的时候，也想知道今年的股市真的有这么好吗？
“A股慢牛行情确立！”
这是事实，A股2017年不但涨了，涨幅还不小。
上证指数去年年底的收盘点数是3103点，目前已经在3300点上下， 接下来跌破3100点的概率也不是很大； 从上证50来看，A股更是在走牛市，上证50去年收盘点是2286点，现在的位置在2850点，甚至在年中的时候一度冲击过3038点，上涨了有将近30%。
沪深两市股票总市值为60.56万亿元，较2016年年末的54.71万亿元增加了5.85万亿元，剔除新股后增加了3.07万亿元。数据显示，截止12月，股市投资人已经突破1.33亿人，据此计算，今年A股投资者人均盈利2.31万元。
同时也是谎言，少数的股票赚钱，大片股票亏钱。
事实上，今年上证50 为代表的蓝筹股涨势十分好，不仅是金融股、钢铁股、有色股、甚至一些消费股都实现了翻倍；但是漂亮的上证50指数背后是悲惨的3000家股票，创业板跌幅最大，去年收盘是1962点，现在只有1776点，甚至年内跌幅一度达到20%，和上证50指数形成了冰火两重天。
从个股来看，下跌个股占A股总体个股数量接近8成，下跌超过20%的个股数量占比约有5成，超过3成的个股下跌幅度在30%以上。也就是说无论你买什么股票，从概率上来说百分之八十都是亏钱的，并且大致的亏损金额在20%以上。
这一次我们又被平均了吧！
2017年给我们印象最深的恐怕要数贵州茅台了，这只股票开年以来上涨了90%，光这一只股票就给A股市场增加了3682亿的市值，超过整个A股市值增量的十分之一（2017年A股市值增量为3.07万亿）。再看看中国平安，今年增长了105.8%，市值增长6272亿；工商银行，涨幅39.47%，市值增长4695亿；招商银行，涨幅67.66%，市值增长2692亿。现在我们就发现这个“慢牛”的问题了，四只股票加起来贡献了A股2017年一半的市值增量。
更恐怖的是，我们把市值增量超千亿的17只个股统计一下发现，他们在2017年市值增量是3.57万亿，比整个A股整年的增量还要大。如果你剔除这17只股票你会发现2017年A股跌了。
这就好比，你的老板总收入增加了1000万元，你们99个员工收入减少了5万，然后你被告知，你公司的员工今年的年收入平均增加了近5万。
对于大多数股民而言，今年无疑是个惨淡经营的一年，股市的繁荣也只是虚假的繁荣。
前段时间，以1500万元年薪刷屏的任泽平也在最后的“卖方喊话”中指出，2018年股市将从风险偏好和无风险利率转向企业盈利驱动，价值投资回归。
今年的A股转向企业盈利驱动的趋势很明显，很像以前的港股。以前的港股，若是没有业绩支撑，只会趴在那里无人问津；有业绩支撑的股票反而能走出慢牛、长牛的态势。
今年的A股就有这样的态势：一些业绩好的公司股价不断超预期，而一些没有业绩支撑的题材股则不断地创新低，早日抛弃没有业绩支撑的题材股，才能获得A股行情的收益。
经过2015年的股灾之后，投资者已经认识到只有一些有业绩支撑的白马股，才会有持续增长的机会。而一些题材股和绩差股一旦市场下跌，将会不断下跌，打回原形。所以在2015年有一些炒作题材和绩差股的投资者资金被市场消灭，另外一部分风险偏好较高的投资者因为加了杠杆也遭到了比较大的损失。2015年的股灾相当于改变了A股市场的生态，改变了投资者的投资理念，大家更加看重上市公司的基本面。
回归价值投资。
今年业绩在哪哪就涨。今年涨的好的就是保险股、金融股，毕竟“金融天王”赚钱总是最多的；白马股比如贵州茅台、美的赚钱效率都是最快的。但是，支撑这些股票强势的背后不仅仅是业绩，也有市场真正的需求。
价值投资是一个朴素的投资理念，它是一种股市的投资理念，但它不仅适合于海外市场，也应该适合于A股市场，甚至也适合于像期货、收藏品、黄金等其他市场。价值投资在今年的股市上体现的就比较充分。价值投资的核心来自于独到的价值挖掘与价值发现，而不在于表面的低估值和行业排名，往往中小市值个股一样存在较大的甚至更多的价值投资机会。
预计在2018年随着各个行业的产业集中度不断提高，龙头股的这种溢价还会进一步提升，有可能龙头股的股价还会不断给大家带来惊喜。所以大家要把握各个行业龙头的机会。
根据最新年报预告，2017年全年业绩预增幅度翻倍的个股有155只。其中，市值超100亿元且市盈率低于30倍的有14只个股。这14只股票的平均全年净利润增幅为221.62%，平均市值为338.3亿元，今年以来股价平均涨幅为39.5%。
