炒股，看雪球就够了
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华夏幸福是真正意义上的大牛股；
09年借壳上市至今上涨近百倍，2011年低点至今涨幅也有近20倍。
对华夏幸福感兴趣主要是：模式清晰、定位准确、各项财务指标十分优异、盈利可持续、发展空间仍然巨大！
华夏幸福产业新城创新模式是以产业园区为核心，与政府签订长期合作协议，通过园区产业招商带动城市可持续发展，公司负责城市规划建设及后期房地产开发。
说得通俗一点：华厦幸福从政府手中一次性拿下一大片地，整体开发建设并招商，政府只要做好配套服务就可以坐享产业园区建成、建好、发展好的成果！这对于急需发展的一线城市周边经济弱县，无疑是极具诱惑的事情！
目前，固县模式已经受到中央的肯定，做为示范在进行宣传，这于地方政府来说，更无政治风险的后顾之忧！操作起来更大胆，也会更支持、更放手。对于华夏幸福来说也是极好的事情：一举圈定大量土地（人家可不是以亩，而是以平方公里计的），同时锁定多年的经营发展权利。
最核心也是许多人最看重的业务：产业发展服务（毛利率超过九成），随着华夏产业园的增多，该业务也会逐年猛增，在净利润中占据越来越重要的地位。有人说华夏不是真正意义上的地产公司，而是平台公司正是基于此。该指标从历年年报情况来看，确实是稳步快速增长的趋势，尤其是14至15年，营业利润从34.5亿猛增至60.2亿，16、17年是产业园的爆发期，该指标有望继续大幅增加。从内心深处来说，本人对类似这样的模式也是十分看重且看好的，因为它有排它性、有持续性、而且可靠性也比较强。
还有一部分朋友认为华夏幸福的核心是强大的招商能力！自己初看不太清晰，那就慢慢来看。
从技术面来看，上轮牛市11元左右最高上冲到35，涨幅三倍左右，经历数轮股灾，在21元左右形成一个强力支撑平台。从历史经验看短期下跌四成以上对绩优牛股来说往往是不错的买点。最近23左右接近前期最低点，是一个相对不错的买点。1月4日，公司发布预增30-40%的业绩预增公告，市场因为对地产的担忧，股价反映并不明显，动态市盈率11.8倍。
有没有感觉上与格力电器的某些时段有点类似？
因行业的原因，即使绩优，市场估值持续很低；但正因为估值低，股价倒是能够长期稳步上涨！华夏幸福也是如此吗？
从经营模式、财务数据、市场估低、技术买点分析，华夏幸福都是很好的标的，值得重仓买入。虽然观察和分析有一段时间了，但心中总莫名没底，缺少一种踏实感。也许真的是好得自己不敢相信！尤其是看了球友“全球通”的《关于华夏幸福现阶段的几个思考》一文，心中疑惑更甚！怎么办？继续深挖，直到自己安心为止。
既然这么好，就继续多找找它的负面资料。
印象最深的两篇典型贴子：
1、无论你是自住还是投资，千万别买华夏幸福的房子，凤河孔雀城业主血泪控诉，主要问题一是离垃圾场太近，二是交房手续不齐且售方强硬，三是房屋品质差。进一步延伸查阅：从网上其它新闻来看，华厦确实广泛存在无证先售、无证先建等问题。
2、华夏幸福孔雀城，4个细思极恐的事，个人判断这是一篇真实的纪实小文，文中所馈的问题让人深思：一线城市猛涨的背景下，生活在其中又买不起的一部分人被人为地引（诱）导至地域不远，价格相对不高，但配套远未成熟的地方，受一时购房氛围的影响，做为可能是决定一生的买房决定。
通过大量的查阅，心中慢慢形成了一些似是而非却内心又似乎比较真实的东西，有了一种不成熟的判断：华夏幸福当前的核心竞争力不是产业发展服务，也不是招商引资，真正的核心竞争力是离一线城市的距离！
判断依据如下：
1、华夏幸福销售额爆增：今年销售突破一千亿，然而并不是公司有本质的变化，核心原因是园区房价的变化：14年的单价7千至现在的2万，涨幅近三倍。这一现象的背景是一线城市的大涨让买房人溢出效应更为突出，离一线城市距离越近越方便的地方就越明显（这估计也是华夏幸福现在连高铁路段都要抢着修的主因了）。
公司提出“三年百城”、“千人计划”，主要原因可能还是在于提前卡位：锁定离一线城市最近的县区地块图排它性长远发展。因为前述和政府利益绑定的关系，强势的华夏幸福在实际建设过程中，无证先售、无证先建才会出现，从某种意义上来说，华夏幸福可以在指定的园区地块打造一个完全属于自己的王国。
2、资金主要还是靠住宅销售回款：球友“记忆江南”的《不靠银行贷款，华夏幸福是怎么拿到这3000亿融资的》一文中历数了涉及融资方式多达21种方式；种类虽多，但似乎有几个特点：华夏幸福历年的住宅销售额（2015年723.53亿，2014年512.54亿，2013年374.24亿，2012年211.35亿）；此外就是信托借款、公司债、其它各种形式的抵押、重组、债务转让等，其实质其实也是付利息地使用各种资金
3、产业发展服务和招商引资周期都十分长：短期难以见效，这注定了华夏幸福至少短期内不可能以上述为核心，而房产销售却是立竿见影的事情。从财务数据来看，产业发展服务收获虽然得到了长足发展，但年入60亿于华夏幸福资金流来说仅属杯水车薪。从另一个角度来说，优异财务数据的调节于华夏幸福来说实在太过容易（仅看今年1-9月营业收入仅254亿，净利预增已经出来了，四季报大增是必然的），过于看重公司公布的财务数据容易陷入以偏概全、以点代面的境地。从负面新闻来看，众多园区建设主要还是围绕房产布局：路修到小区不再延伸，大片土地仍处荒置状态等。
有了基本判断，它的风险在哪？如何投资？
当前的华夏幸福最大风险仍在于房价：一线房价持续高涨，甚至只要持续坚挺，华夏幸福的发展就一定能不断创出高潮，五千亿的口号也不仅仅是梦想。如果房市彻底转向，一线城市溢出效应逐渐退却，华夏幸福摊子铺得越大，房产烂尾风险也就越大，资金链紧绷甚至断掉并非没有可能，华夏幸福股价必然面临戴维斯双杀。现在因为房价不断上涨所掩盖的各种实际问题，一旦房价转向爆发出来的负面效果可能也是十分惊人的。所以，王老板提出“三年百城”，可能不是表面上的激进，而是和房价“抢时间”的被迫之举！
对于华夏幸福这类股票，其企业的定性分析应先优于个股财务及其它指标的定量分析。综上所述，个人以为华夏幸福并没有想象中那么美好，尤其是以平台型公司去看待可能是不恰当的。短期内房市转向下跌相对于陷入相持可能性更大，就目前企业发展阶段而言，阶段性持有风险应该不大（16年销售破千亿，其含金量是很高的：房价单价从14年的7、8千上涨至现在的两万，可以说绝大部分是纯利，华夏幸福有隐藏净利润的嫌疑）。
投资策略：
股价迫近22元左右可以买入部分仓位（因房市不确性依然长期存在，不适合分批补仓策略）。同时密切关注房地产市场，市场稳定或稳中有升可长期持有；一旦房产市场出现大幅下跌，无论企业业绩如何，必须果断出局。
面对几千只股票，你是不是觉得不知道该投资哪个？
决定了投资对象，你是不是还担心买入的时机不对？
终于买入了股票，它是不是总是刚买入股价就跌了？
持有的股票跌了，你会不会不知道该怎么办才好呢？
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