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中国一季度经济数据迎来“开门红”，一季度GDP同比增长6.9%，增速创一年半来最高，前值6.8%，预期6.8%，这一增速亦高于6.5%左右的今年全年增长目标。
经济数据开门红东方财富Choice数据显示，国家统计局公布一季度国内生产总值180683亿元，按可比价格计算，同比增长6.9%。分产业看，第一产业增加值8654亿元，同比增长3.0%；第二产业增加值70005亿元，增长6.4%；第三产业增加值102024亿元，增长7.7%。从环比看，一季度国内生产总值增长1.3%。
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3月规模以上工业增加值同比增长7.6%，预期6.30%，前值6.00%。1-3月份规模以上工业增加值同比增长6.8%，预期6.30%，前值6.30%。
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1-3月份城镇固定资产投资同比增长9.2%，预期8.80%，前值8.90%。1-3月份民间固定资产投资同比增长7.7%；1-2月同比增长6.7%。
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3月社会消费品零售总额同比增长10.9%，预期9.70%，前值10.90%。1-3月份社会消费品零售总额同比增长10.0%，预期9.60%，前值9.50%。
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此外，2017年一季度，全国居民人均可支配收入7184元，同比名义增长8.5%，扣除价格因素实际增长7.0%，收入增速比GDP增速高0.1个百分点。1-3月份全国房地产开发投资同比增长9.1%，创2015年3月以来最快增速。1-3月份，全国房地产开发投资19292亿元，同比名义增长9.1%，增速比1-2月份提高0.2个百分点。
先期披露的一些经济数据也印证了中国经济开局良好的判断。其中，一季度全社会用电量同比增长6.9%；铁路货运量增长15.3%；3月份制造业PMI为51.8%，连续6个月保持在51%以上；一季度进出口同比增长21.8%，出口增长14.8%，进口增长31.1%；一季度中央企业累计实现利润3120亿元，同比增长23.2%。
从这一系列数据不难看出，消费、投资、房地产、工业产出等全部超出市场预期，经济回升势头表现强劲。用招银资产管理刘东亮的话说，3月数据春意盎然，景气周期仍在途中。
其中尤其值得注意的是，自去年多个大中城市收紧地产调控政策以来，市场预期2017年为地产小年，但从截至3月的数据观察，地产投资、销售、新开工数据均强劲。九州证券邓海清认为，这反映出房地产投资增速并未出现拐点，房地产调控会拖累经济的观点被证伪。
从消费来看，市场最初认为本轮经济走好没有消费的企稳，可能已经走到头了，但1-3月消费增速再次走高，邓海清称，这验证经济好转可能已经传导至消费，新周期最后一环可能已经完成。
二季度会怎样？观察接下来经济的可能演进趋势，依然离不开房地产投资和消费这两大关键因素。
首创证券认为，房地产投资仍没有出现回落迹象，这一方面是惯性的作用，去年四季度以来的政策还没有完全显示作用；另一个是此次调控在限制需求同时还增加供给。他表示，投资增速惯性作用在未来几个季度会收窄减少，改善供给的投资还会延续。
同时，地产投资、销售、新开工数据均强劲，其中投资连续第三个月上升，创下两年新高，销售面积增速虽回落至19.5%，考虑到限购政策和去年同期的高基数，此增速仍十分可观，在销售带动下，预计房地产投资难以降温，将继续为二季度经济带来支撑。
不过华鑫证券则认为，3月商品房销售面积累计销售面积同比增速相比1-2月大幅回落，从25.1%跌至19.5%， 反映了全国范围内房地产调控升级之后对销售和预期的负面影响开始显现，未来会逐步向房地产投资传导，进而拖累固定资产投资增速。
虽然从长期来看，调控政策升级有助于抑制房地产价格泡沫以及防范系统性金融风险，但短期内急刹车可能会引致年内存在政策超调的风险，从而有可能导致房地产投资失速。伴随着需求走弱，补库存需求也将进入尾声，预计2季度经济增速可能会重新放缓，进入下半年之后可能会面临更大的挑战。
从消费来看，虽然汽车销售因财政支持力度减弱而有所降温，但零售数据中的家具家电、装潢装修等与地产相关的分项数据高速增长，在地产小年难以兑现的环境下，消费仍有望保持较快增速。
推动消费回升的主要因素是房地产市场的火爆，住房的增加延伸出的消费需求在一季度显现，耐用消费品显著高于平均水平，汽车有较强增长势头。但由于房地产市场带来的消费增速不能延续，未来消费增速不太可能继续扩大涨幅。
方正证券任泽平则给出明确观点，近期金融反腐去杠杆、房地产调控等对股市有一定影响，但基本面持续改善，我们维持中期震荡向上，A股结构性牛市=新周期+低估值真成长+改革判断，每一次回调都值得买入，每一次回眸都令人心动。
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