明天凌晨，资本市场将发生一件重磅事件——A股第四次闯关MSCI的结果将公布！
MSCI已经确定将于北京时间6月21日公布年度市场分类审议结果。各界对于今年A股纳入MSCI的预期再度被点燃。那么问题来了，到底何为MSCI指数？
何为MSCI指数？
MSCI指数，中文译为明晟指数，是摩根士丹利资本国际编制的全球股价指数，是管理全球财富的投资经理们最为关注和采用的指数。
目前，全球约有10万亿美元的投资组合以MSCI为基准，其中追踪中国在内的新兴市场规模为1.6万亿美元。
如果中国能够被纳入MSCI，据高盛估计，未来5年，将有2100亿美元注入中国股市，按照目前的人民币汇率，这相当于1.4万亿左右人民币。
1.4万亿什么概念呢？股市定海神针——汇金公司目前的持股规模大概是3万亿左右，1.4万亿相当于一半的汇金公司的作用。而这还不算，股市上涨带动起来的内资进入股市，即所谓的杠杆效应。
A股第四次“闯关”有望成功
事实上，今年已经是A股第四次闯关MSCI.
对于A股是否会被纳入MSCI一事，证监会新闻发言人张晓军6月16日表示，此前证监会就此事有多次表态，证监会对A股能够纳入MSCI是乐见其成的，呈欢迎态度，任何一个新兴股票市场指数没有中国股票指数都是不完整的，但A股是否纳入MSCI取决MSCI，这是商业行为。
张晓军指出，不管A股是否纳入MSCI，中国资本市场的市场化、法治化改革方向是不会变的，改革开放的节奏也不会因为A股是否纳入MSCI而有所改变。
这段话，老编看来，是证监会用A股会朝着市场化、法治化、国际化的改革方向努力喊话MSCI，表达我们资本市场发展的立场。
其实，今年以来，MSCI将中国A股纳入新兴市场指数的新方案让步较大，新方案借道“互联互通”，绕过QFII/RQFII配额限制，通过概率较高。
借道“互联互通”避免了此前MSCI所担忧的QFII/RQFII每月汇出金额不得超过上一年资产净值20%的限制可能造成的资本流动性问题。与原计划采用在岸人民币进行指数计算不同，新方案的指数计算采用离岸人民币，以减少因为在岸/离岸汇率不同造成的潜在跟踪误差。
根据新规计算，A股入摩的初始纳入比例为5%，A股在MSCI中国指数的权重从原计划3.7%降为1.8%，在MSCI新兴市场指数中的权重由1%降为0.5%。初始纳入范围的缩小将便利新方案的通过。
此外，审议结果将于北京时间当天上午4：30点后上传至MSCI网站，届时可以登陆https://www.msci.com/market-classification进行查询。
据悉，审议结果公布后，MSCI将召开两场媒体电话会议，专门回答媒体提问。会议将用英文进行，由MSCI全球指数研究部主管Sebastien Lieblich主持。
电话会议具体详情请如下：
第一个电话会议时间：北京时间6月21日（周三）上午7点
第二个电话会议时间：北京时间6月21日（周三）下午3点
MSCI纳入A股必将起到推动作用
从历史趋势上来看，被纳入MSCI新兴市场指数之后，对该国股市的推动和外资吸引是毋庸置疑的。
比如说在2013年5月，MSCI宣布阿联酋和卡塔尔将于下一年5月被纳入至新兴市场指数之后的一年中，MSCI阿联酋和卡塔尔指数分别增长了85.6%和49.1%。
而根据台湾与韩国股市纳入MSCI指数的案例来看，从初始纳入后将会出现好转的迹象，在全部纳入前市场依然会有较大波动，全部纳入后市场将又会迎来一段升势。
巴基斯坦也毫不例外。在去年6月宣布即将纳入之后，巴基斯坦股市迅速上涨，在今年的5月底左右达到了历史最高位。虽然在6月1号正式纳入MSCI新兴指数之后出现一些回调，但到周一收盘为止，一年以来，巴基斯坦的股市收益超过了20%。
因此，当前很多海外投资者的关注点也在中国市场，已经在试图押注中国会在今年被纳入。
百亿美元将驰援A股
市场主流观点认为，若被纳入后，并不会立即吸引大量资金流入，但有利于A 股市场的长期发展。
“我们认为MSCI决定纳入A股将有利于其长期发展，因为这将促进中国境内市场与全球资本市场进一步融合。一旦纳入，估计将有80-100亿美元追踪新兴市指数的资金被动流入A股。
但我们不认为短期内会对A股指数有明显的影响，因为A股今年的日成交额达到700亿美元，总市值约为8万亿美元。”瑞银报告指出。
据高盛称，MSCI在今年的年度评估中将A股纳入其指数的几率是60%，而去年其预测的几率是70%，只是MSCI去年还是作出了相反的决定。
高盛策略师Danny Suwanapruti和Kinger Lau列出了纳入和不纳入正反两方面的理由，称若是MSCI此次向中国A股敞开大门，未来五年，将给该股指带来2100亿美元的资金流。
近期高盛、摩根大通、瑞银等多家投行进行了乐观表态。国内机构则更加客观地给出分析，如中信建投认为，通过回顾近年来A股进军MSCI指数系列的历程，可以看到监管层为加入MSCI，而在制度改革和股市流通性改善方面所做的努力。
虽然同发达国家完善的多层次资本市场仍有距离，但这一差距处于不断弥合的过程。尤其对于2017年而言，国内资本市场环境的改变、大陆与香港市场互联互通机制的全面构建以及监管层同MSCI达成的认同，都大幅提升了A股纳入MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数冲关成功的概率。
为什么“冲击MSCI”那么重要？
关键是其背后有大量的ETF指数基金被动跟踪——这都是钱啊！
1） MSCI全球机构客户约7500名，包括大型养老基金，对冲基金，资产管理公司，投资银行，商业银行等。
2） 据MSCI估计，在北美及亚洲，超过90%的机构性国际股本资产以MSCI指数为标的。
3） 目前全球以MSCI指数为标的的资产规模超过9万亿美元，共计有1.5万亿美元的资金以MSCI新兴市场指数为基准。
4） 据彭博，目前直接跟踪MSCI中国指数的指数和公募基金有49只，规模合计超过140亿美元。
我们要进入MSCI指数体系，说白了也是看中MSCI背后的银子。加 入MSCI 这条捷径，我们就不需要一个个基金公司去谈引入资金，搞定MSCI，就搞定MSCI背后客户数以万亿计的美金。
虽然在A股这么大的体量下，MSCI的资金量会掀起多大的风浪不太确定，但真金白银的确是实打实提振A股最有效的武器。数以亿计的资金加入A股，国际资本流入逐年增加。
MSCI初选169股名单：
来源：综合自暴财经（ID：icaijing123）、Wind资讯、央视财经
