最近财经界最大的事情是什么？不是王健林？不是乐视？而是第五次中国金融工作会议召开了。
7月14日-15日召开的全国金融工作会议提出，要把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置，着力防范化解重点领域风险，着力完善金融安全防线和风险应急处置机制。要把国有企业降杠杆作为重中之重，抓好处置“僵尸企业”工作。那么我们不妨看看，为什么金融工作会议会把国有企业去杠杆当作重中之重？
一、为什么重点在国有企业去杠杆？
一直以来，国有企业都是加杠杆的主力，但是为什么要去杠杆呢？将国有企业降杠杆作为重中之重，瀚哥认为有以下几个方面：
一是国有企业有着主动加杠杆的冲动。这些年来，国有企业做大抢占市场份额几乎成为了国有企业的标配，做大虽然能够拉动可支配资源的增加，从而扩大资产规模，但是也无形中给国有企业带来了经营转型困难的问题。
二是市场恶性竞争导致“囚徒困境”。有部分国有企业处于竞争性行业中，为了摆脱市场竞争的不利地位，企业都有加杠杆来扩充产能的冲动，从而导致了国有企业产能的扩张，加重了国有企业的经营风险。
三是某些国有企业存在经营债务化问题。某些国有企业本身处于产业发展的衰退期，但是由于过度依靠银行贷款“借新还旧”来维持企业低效运转、支付工资，债务利息转化为贷款本金，持续推升了企业债务杠杆率，从而导致了经营风险的增加。
四是长期以来的信贷发放的特色。长期以来，各家金融机构将信贷主要发放给国有企业，存在着对于国有企业信贷的过于信任，从客观上也导致了国有企业杠杆率的较高。
因为上述四点，国有企业相比于民营企业、外资企业相对杠杆更加严重，降杠杆成为一个大势所趋。
二、国有企业降杠杆面临哪些困难？
目前，按照国家的部署，国有企业都在有针对性的降杠杆，总体情况还是比较不错的，但是各地情况差异较大，降杠杆的过程进度也存在较大的差距。
主要的难点可以认为在以下几个方面：
一是所有企业的职能过多，从而导致了负担较重。国有企业在各地往往都会有着稳定就业，稳定投资水平，为各地创造GDP的的职能，但是某些职能可能是一家企业难以负担的，负担较重成为了去杠杆的难点。
二是国有资产处置较为敏感，如果处置不力的话，将有可能造成国有资产的流失，所以国有企业如何去杠杆是难度较大的问题。
三是国有银行存在较大的资产损失压力。除了资产端的阻力，国有企业面临着银行端的问题，如果去杠杆速度过快将有可能面临着银行的不良资产率增加。
三、僵尸企业该如何退出？
僵尸企业是国有企业去杠杆过程中的老大难问题，由于在一些过剩行业中存在一些僵尸企业，结果在某种程度上阻碍了国有企业去杠杆的进程。
有几种方法可以考虑：一是通过关停，转让，产权转让，破产清算等方式退出。二是通过重组合并，重新配置资源的方法激活。三是用产业转型升级的方式，通过新产品、新技术形成新的市场竞争力。四是通过扩大出口，开辟新市场，从需求端加快去产能。五是通过产能输入，在供给端消化掉过剩的产能。
作者：苏宁金融研究院特约研究员，财经专栏作家，财经评论员。
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