刚刚，财新公布了最新的PMI指数，9月财新中国制造业采购经理人指数（PMI），录得51，低于8月0.6个百分点，结束了此前三个月的上升趋势；服务业PMI也回落2.1个百分点至50.6，为21个月来最低。受此影响，9月财新中国综合PMI降至51.4，低于8月1个百分点，为三个月来最低。财新的数据体现出未来经济的较大压力，然而官方似乎并不是这么认为。
刚刚十一之前，国家统计局公布了PMI指数，国家统计局9月30日发布的数据显示,9月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为52.4%,连续两个月上升,达到2012年5月以来的最高点,环比、同比分别上升0.7和2.0个百分点,制造业继续保持稳中向好的发展态势,扩张步伐有所加快。
财新和官方统计局的PMI指标出现了严重的背离，从财新的指标看，未来中国经济无论是制造业还是服务业都存在着较大的压力，第四季度经济下行的压力会不断增加。而从统计局的指标来看，国家经济向着全面向好的方向发展，甚至有专家表示，国内外市场需求改善,进出口稳步增长，产业结构持续优化,新动能加快成长。
面对着两个指数的严重背离，两个完全不同的结论，让很多人是一头雾水，其实也不难理解。从两个的统计口径来说，统计局的口径相对比较大，一般认为统计局统计的样本企业达到了3000家，财新的统计样本企业只有400家，统计局统计的企业中国有企业比较多，财新统计的企业中私营企业比较多。虽然，两个的统计口径不同导致了两个数据的较大差异。不过从两个数据的差异我们正好能够看到，相对于私营企业，国有企业对于未来经济的发展信心以及整体的经营情况应该是较好的，从而体现在了指数的上升，而私营企业的经营则面临着一定的压力。从历史上来看，之前的几次两大指数的背离，都存在着较大的经济压力以及经济下行的预期，这一点值得关注。
对于房地产来说，每次的PMI都在一定程度上和房地产行业密切相关，随着各地房地产新政的密集出台，未来一段时间内房地产市场的高压态势基本上不会有太大的改变，所以整体房地产企业的都将处于一个较为限制的发展环境之中，所以对于房地产企业来说，财新的指数更具参考价值，需要进一步考虑如何保证资金流的稳定，确保持续性经营是未来房地产企业的发展核心与关键。
对于制造业企业来说，随着定向降准政策的实施，国家的政策导向是支持制造业企业尤其是中小制造业企业的发展，所以PMI的背离需要制造业企业关注的点：一是未来会不会因为消费的相对减缓，导致订单数量的减少。二是统计局指数的上涨，可能会带来一定的发展机遇，极有可能发生的情况就是整个经济向好的趋势将会带动中小企业的发展，对于制造业企业来说，未来的发展将会大有可期。
此次，指数出现了严重的背离，大家怎么看呢？欢迎留言。
作者：江瀚，苏宁金融研究院特约研究员，财经专栏作家，财经评论员。
作者微信公众号：江瀚视野观察（jianghanview）
