作者：货币哥
银行从业人员
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准备就货币问题的一些常见误区写一个小系列。这是第一篇。
货币问题（有人说是“钱的问题”，但严格来讲，其实二者不同），历来受人关注。纵观古今中外，关于货币问题的各类言论多如牛毛。
那么，究竟何为货币呢？对这个基本问题的认识和回答，应该是讨论所有货币问题的立足点和出发点。但有意思的是，人们对此似乎并无共识，甚至有人认为，如今货币的定义和范围并不清晰。
这可能是与人类社会货币悠久的历史演变，以及其间令人眼花缭乱的品种有关。据考证，在实物货币时代，曾充当过货币的东西，既有贵金属（比如黄金、白银、铜等），也有贵重物品（如家畜、贝壳、绢帛、象牙、盐等），甚至还有特殊场景下的特殊物品，比如偏僻岛屿上的大石磨、战犯集中营里的香烟等。
在实物货币时代，随着商业活动的发展，跨地域、大规模搬运货币不安全不方便，于是产生了一些代表实物货币的品种，比如利用轻便的布匹、兽皮、纸张等制作的货币（中国货币史上就有西周里布、汉朝白鹿皮币、唐代飞钱、北宋交子等）。这些货币起初是由民间商家自由发行，之后是由信誉良好的民间商家联合发行，再往后则演变为官商合办或官办模式。一些朝代的统治者甚至因此滥发纸币，造成通货膨胀和社会混乱。
在经历了长时期的实物商品本位，以及实物商品与信用混合本位之后，在20世纪70年代，人类社会的货币本位发生了根本性变革。以1971年美国尼克松政府宣布美元彻底与黄金脱钩为标志，人类社会自此进入了纯信用货币时代，那些令人眼花缭乱的货币品种成为了历史。
另一个重要的变革，是中央银行制度的确立和商业银行体系的发展。一方面，各国货币不再是由民间商家自由发行或官商合办发行，而是由法律规定，统一由央行基于政府信用来垄断发行，即我们日常所说的货币，应该是法定货币而非其他。另一方面，“中央银行-商业银行”二级体系，构成了现代信用货币供应和回笼的基本架构。
熟悉上述变革，对于准确掌握当今时代“究竟何为货币”问题，减少讨论中的无谓分歧，尤为关键。
教科书中，货币被定义为“一般等价物”，具有交换媒介、价值尺度、支付手段、价值储藏等四大职能。这是从定性角度针对货币给出的标准理解，然而仅仅停留于此是不够的，因为人们透过这个描述，还是无法知悉“究竟何为货币”，在具体品种层面上报不出“货币清单”来。
既然现代信用货币是法定货币，那不妨就通过官方公布的货币统计口径和数据，来了解一下“货币清单”。
以中国情况为例，登录中国人民银行官方网站，进入“统计数据与标准”栏目，比如选择查看2017年最新数据，在“货币统计概览”项下，有一个子项“货币供应量”。可以非常清晰地看到，我国的货币包括了三个层次口径：流通中的货币（M0）、货币（M1）、货币和准货币（M2），2017年10月末的余额分别为68,230.69亿元、525,977.19亿元、1,653,434.16亿元。
什么是M0呢？就是通过银行体系投放进入流通、被各类单位和个人所持有的人民币现金，包括各种面值的纸钞和硬币。但需要注意的是，印钞公司印制完成的现金，人民银行发行库和金库里的现金，商业银行金库、网点柜台和自助机具里的现金，包括奔驰在街头巷尾的运钞车里的现金，因为没有进入流通，都不属于M0，不属于货币。另外，流通并不等于立即用来支付，M0中的一部分现金，可能被较长时间放在钱包、抽屉、保险柜，甚至被贪官隐藏、被不慎烧毁，但仍属于流通中的现金，属于货币。
在M0的基础上，加上各类单位存放于商业银行的活期存款，就是M1。在M1的基础上，再加上各类单位存放于商业银行的定期存款和个人存放于商业银行的储蓄存款，就是M2。根据中国人民银行的统计口径，目前我国商业银行的各类存款中，只有两类存款是不纳入货币统计的：一是银行同业之间的存款（包括银行同业存单），二是待上交国库的财政性存款。
之所以能做到如此精准的货币统计（包括流通中的现金统计、存款统计），关键是因为两点：一是人民币现金由中国人民银行独家发行，并通过商业银行对社会投放；二是全社会所有单位和个人的存款账户，均被强制性要求开设在银行体系，要么是开设在中国人民银行（主要是财政部门和金融机构），要么是开设在商业银行（各类单位和个人）。
结合以上的人民币实例，究竟何为货币问题，可谓是一清二楚！我们可以据此斩钉截铁、掷地有声地说，在中国，货币就是流通中的现金、银行存款两大组成部分，其他品种统统都不是货币。银行贷款不是，股票债券余额宝不是，黄金白银珠宝不是，银行卡支付宝不是，比特币以太币等更不是。此外，中国虽然也有美元，但美元是美国的货币，而不是中国的货币。
之所以常见一些观点分歧，综合来看，主要有两类情况：一是混淆了货币与货币属性，有些东西比如近年来火热的代币，可能会在局部范围内表现出一定的货币属性，用于交易、支付或是作为投资品，但很显然，它们并不是基于政府信用的法定货币，也不具备广泛接受性和无限法偿力，可能还会涉嫌非法集资、非法炒作；二是混淆了货币与相关工具产品，比如银行卡、支付宝乃是货币存储流转的介质和渠道，而非货币本身，余额宝则是一只货币市场基金产品。
当然，货币的发行模式和统计口径，并非全球统一标准。比如在美国，纸钞由美联储发行，硬币由财政部下属的铸币局发行；美联储网站公布M1、M2两个层次的货币供应量，且具体内容也与我国的M1、M2不尽相同。此外，国际货币基金组织（IMF）也在修订货币金融统计的相关规则，货币统计是其中的重要内容。
总而言之，如今“究竟何为货币”，其实是很清楚的。人们在讨论货币问题、发表相关高见之前，非常有必要先问问自己，是不是从这个基本点出发。
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作者：王剑，国泰君安证券股份有限公司银行业分析师，2016年新财富银行业最佳分析师。首发微信公众号：王剑的角度（wangjianzj0579）
