这几天金融圈流行一首歌曲《入行这一年》，其实是一年一度的新财富颁奖会议上，中信证券推出的一首改编自《童年》的分析师之歌。据说每一句歌词都能带着股民让往事历历在目，威力不可谓不大，先随意感受几句：
白马股里面什么都好
就是估值贵了一点点
中国平安和茅台酒
到底谁配站在万亿之巅
等回调的上车机会
怎么它还没有如我所愿
10倍的格力
百倍的讯飞
谁才是中国的明天
……
没有人知道为什么
扇贝又游到了海的那一边
没有人能够告诉我
乐视里住着哪位神仙
多少的日子里总是一个人
面对着报表发呆
虚增的资产
关联的交易
今晚又得关灯吃面
……
研究员在唱歌时，估计内心戏是：“我能怎么办，我也很无奈啊”。
说白了，歌词反映了股市的一个现实：股市分析真的很难，没有谁可以一直准确预测。专业人士都觉得不容易，我等普罗大众就更别提了。看一看今年的市场行情就知道现实有多骨感了。
今年股市看着热闹，除了创业板外主要指数涨幅也都相当可观。蓝鹅，全市场3000多只股票中，今年以来获得正收益的只有34%。也就是说持有大部分的股票其实都是亏钱的。
（来源：中信证券）
再反观基金的收益， 84%的股票型基金获得正收益，90.04%的混合基金（扣除保本和偏债混合）获得正收益。（根据《中国基金报》报道截至2017年11月5日）
也难怪中信证券会在研报中总结道：
赚钱效应体现在基金产品而非个股。
这也难怪，股市风格改变，从原先依靠题材、高波动的特征，转变成依靠基本面驱动、追求价值投资的市场风格，这样的风格利好深入研究、长期跟踪的机构投资者。
说的可不就是国泰家的主动权益投资团队酱婶儿的嘛。比如——
（数据来源：wind,截至2017/11/24）
上面几只基金今年以来的收益都在45%以上，位居同类前茅。就拿国泰成长优选和国泰金鑫的基金经理申坤来说，专业的机构投资者是如何投资的呢？
首先，在投资过程中申坤始终坚持在自己的能力圈范围内进行投资，选择景气度向上的行业，或者是从整个产业发展阶段处于高成长期的子行业。在这样的行业中，再去选择自身运营资质优质或是处于行业龙头地位的企业，这些企业将能够获得高于行业增长的一个成长性。
在具体的选择过程中，她会重点关注上市公司过去几年的一些财务指标，例如以ROE为代表的盈利能力、成长性、现金流等，同时企业所采取的商业模式或者生产的产品本身短期是看不到天花板的，这样就会保证它有更好的一个成长的空间，确保了增长的持续性。
并且，在获取收益的同时，申坤也尤其注重风险控制。一方面，对业绩的兑现性以及内生性要求会比较高；其次，对于上市公司信息的跟踪并不是停留在上市公司本身，更多地是要去看产业链上下游对于这个公司客观真实的一个评价。
附相关基金业绩图
风险提示：文中观点仅供参考，不构成任何投资建议及承诺。基金过往业绩不代表未来表现，本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。文中提及基金属于标准股票型基金和偏股混合型基金，预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
