央企试点引领混改方向 地方自主推升混改热度
主持人孙华：日前召开的中央经济工作会议再次强调国企改革，混改是其重点突破方向。数据显示，A股市场共有101家上市公司公布混改方案或已经实施混改。国企混改的效果怎么样？最新的混改情况如何？哪些行业将成为2017年混改的重要行业？
中央企业的子企业公司制改制面超过92%，混合所有制企业户数占比达到68%
■本报见习记者 杜雨萌
今年不仅是国企改革的攻坚之年，同样也是国企改革政策的落实之年。自全面深化国有企业改革以来，以混合所有制改革为代表的一系列改革举措备受关注。
一位国资专家在接受《证券日报》记者采访时表示，通过混合所有制改革引入非公有制经济，可以在更大程度上使市场经济上的生产要素实现并趋于无障碍流动，有利于打破公有制经济与非公有制经济之间的壁垒，同时又能在最大程度上调动社会资本参与其中，使其在实现国有资本保值增值的同时，又能更好地服务于国民经济发展。
据国资委提供的数据显示，当前公司制股份制改革步伐明显加快，中央企业的子企业公司制改制面超过92%，混合所有制企业户数占比达到68%。值得注意的是，自今年年初国企改革“十项试点”工作公布以来，混合所有制改革逐渐呈现出一种“央企试点＋地方自主”的模式。
记者了解到，发改委早前已明确东航集团、联通集团、南方电网、哈电集团、中国核建、中国船舶等中央企业列入第一批混改试点。而发改委近期也对试点工作进行了多次专题研究，目前正组织审议批复试点方案。
近日，中国船舶召开党组会时提出，将积极发展混合所有制，优先选择在纯民品、竞争性强的业务领域，引入各种所有制资本，借力混合所有制经济敏锐的市场意识和追求效益、效率导向的机制，实现体制机制改革上的新突破。
可以看到，在改革持续深入的背景下，被选作混合所有制改革试点的央企在进一步深化改革。与此同时，地方国资委以及相关国有企业也在积极推进混合所有制改革的工作。
浙江省国资委主任冯波声告诉记者，作为一个民营经济比较活跃的大省份，浙江省在下一步工作中也会继续加大混合所有制改革的力度。全面完成省属企业本级公司制改革，加快推进企业股份制改革，完善混合所有制项目推介发布机制，并积极引入央企、民企、跨国公司、投资基金等各类展览投资者。与此同时，有序推进国有控股混合所有制企业员工持股试点工作，2018年底前完成首批试点并进行阶段性总结。
而湖北省在改革方面，更是坚持一企一策的做法。据记者了解，湖北省一方面引进央企实施股权多元化，优化股权结构。另一方面，在实施混合所有制改革方面，合理划分试点企业股权分配，并积极引进战略投资者。与此同时，在省出资企业中选择试点单位全面推行员工持股试点改革，企业领导班子成员、对企业整体业绩和持续发展有直接影响的核心技术人员和管理人员，通过增资扩股形式在二级公司、三级公司持股，形成资本所有者、创新要素和技术人才利益共同体。
垄断行业将成2017年混改突破口目前推进的首批混改试点均集中于改革难度较大的垄断性领域
■本报记者 孙华
日前召开的中央经济工作会议再次突出强调国企改革，而混改是其重点突破方向。会议指出，要深化国企国资改革，加快形成有效制衡的公司法人治理结构、灵活高效的市场化经营机制。混合所有制改革是国企改革的重要突破口，按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求，在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。加快推动国有资本投资、运营公司改革试点。
“由此看来，2017年混改将成为A股市场投资主线，电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等七大行业将成为混改的主要行业。”一位不愿透露姓名的行业研究员在接受《证券日报》记者采访时表示。
兴业证券研究员预计民航业的国企改革将在明年获得较大进展，东方航空有望最先取得突破。12月初，三大航空集团均已完成了集团董事会的组建和主要领导职务的调整。2015年以来，东航通过引入知名外部企业股东推动混合所有制改革。2015年，达美航空以4.5亿美元取得东航股份3.55%股份，成为东方航空股份最大境外单一股东。2016年，携程通过认购东方航空增发项目中的30亿元实现入股。近期，集团又提出，东航集团未来功能定位是在国资委等上级部门的指导和支持下，改组为具有航空特色国有资本投资公司。集团将改组为具有民航特色的国有资本投资公司列为东航集团“十三五”规划以及深化改革重点工作任务，正式向国资委提交了申请。
“铁路改革有望加速。”兴业证券研究员同时对记者表示，铁路“十三五”规划的落实将形成更大资金缺口，同时高铁在东中西部的盈利分化加速，铁路改革已成大势所趋。中国铁路总公司作为国内最大的央企，总资产近6万亿元，自政企分开后，改革步伐较小，铁路改革进展备受各方关注。中央经济工作会议对铁路改革的新要求有望加快铁路改革进程，尤其是客运价格改革、货运组织改革、铁路资产证券化等。
申万宏源认为，输配电领域是未来电改重点。“电力领域已经在发电侧和用电侧开展市场化竞争，未来重点必定是输电和配电领域。结合当前电改推进情况，2017年看点包括售电改革推进、增量配网改革推进、电力交易规模扩张等。”
华泰证券研究报告称，混改是国企改革的重要突破口，而垄断领域是混改的突破口。混改的目的在于理清产权结构和制度，达到“完善治理、强化激励、突出主业、提高效率”的预期目标，目前中央及主要部委重点推进的首批混改试点均集中于改革难度较大的垄断性领域，一旦试点成功，示范效应强。
“电力、铁路、石油等工程领域由于专业技术高和历史因素导致垄断性较强，央企市场占有率较高，为提高该行业的运营效率和培育走出去的龙头企业，预计将率先实施资产整合和混改。”业内人士指出。
重点领域混改破冰 石油行业领头■本报见习记者 杜雨萌
重点领域混改破冰。近日，中国石油集团召开全面深化改革领导小组第十五次会议。会议审议并原则通过《集团公司市场化改革指导意见》《集团公司混合所有制改革指导意见》。可以说中石油是本轮混合所有制改革以来第一个通过混改方案的央企。
据了解，此次《集团公司混合所有制改革指导意见》提出了分类推进、引入各类资本、完善公司治理等主要改革举措。中国石油董事长王宜林认为，这对于优化资产结构和业务结构、完善经营机制、激发内在活力、放大国有资本功能、提高运营效率和效益等都具有重要意义。
有统计数据显示，自2013年底至今，A股市场共有101家上市公司公布混改方案或已经实施混改，其中央企占比高达31%。
中信建投策略分析师王君表示，国有企业存在体制机制僵化，公司治理不健全和产业布局落后等诸多症结。为解决上述问题，除了加快集团层面的兼并重组外，还应积极稳妥推进混合所有制改革，通过引入非国有资本，激发企业活力才是标本兼治之举。
据了解，目前推进混合所有制改革主要有三种方式，一是引入非国有资本参与国有企业改革；二是引入非国有资本参与国有企业改革，国有资本投资运营公司对发展潜力大、成长性好的非国有企业进行股权投资；三是探索实行混合所有制企业员工持股。
刚刚结束的中央经济工作会议指出，混合所有制改革是国企改革的重要突破口。要按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求，在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。
随后，国资委党委在召开会议传达中央经济工作会议精神时再次要求，要在民航、电信、军工等领域推动混合所有制改革试点。由此可见，重点领域的混合所有制改革尤为迫切。
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