2017年03月21日 09:15:06 证券日报

两大核电央企筹划重组将提升核心竞争力

国资委表示,今后将采取各种有效的方式来推进中央企业重组

本报见习记者 杜雨萌

近日,中国核工业集团公司(中核集团)与中国核工业建设集团公司(中核建集团)正式宣布正在筹划战略重组。目前,两家核电类央企重组事宜正式进入实际操作层面。

“中核集团与中核建集团原本就是同根同源。”香颂资本执行董事沈萌在接受《证券日报》记者采访时表示,此次两家公司进行重组,可以进一步夯实中核集团第三代自主核电技术的发展,还可以将中核建集团在第四代技术上的积累进一步深化,核电作为现代经济产业中智力与资本双重密集型的领域,需要在保持适度竞争的前提下集中优势、增强产业厚度,有利于日后在国际竞争中提高核心竞争力。

据了解,两家央企重组传闻最早可以追溯到2008年,虽然业内对于两者的合并抱有很大预期,但今年全国两会期间,中核集团董事长王寿君表示,两家公司就像是“自由恋爱”,但最终什么时候去“领证”都还说不准,在这个过程中有可能会“闪婚”,也有可能是长达十年的“爱情长跑”,这要看彼此的感情和运气。

从今年全国两会期间国资委相关领导的表态可以看出,当前央企重组整合的发力方向越来越明确。国资委副主任张喜武认为,央企重组根本目的是推进国有资本布局优化,提高资源配置效率,推动供给侧结构性改革,促进企业转型升级,提高企业经济效益,同时不断地增强国有经济的活力、控制力、影响力、竞争力和抗风险能力。但这并不意味着要搞行政的“拉郎配”,也不是搞简单的“归大堆”,更不是搞新的垄断,所以,也不会出现一哄而起、大规模的重组潮。

在沈萌看来,目前央企整合最大的难点在于高层领导团队的融合以及为发挥协同效应而削减成本、压缩重叠的人员编制,可以说做“加法”容易,但做“减法”难,因为这其中涉及到各种交织的利益。但从另外一个角度来说,在中国经济处于转型升级的现实背景下,如果不推进央企重组整合,就不能有效地扭转经济持续下滑的颓势,以及打破经济转型升级过程中的瓶颈。

近三年来,央企重组整合取得了阶段性的效果。以宝钢武钢为例,合并后的宝武集团可以从更广的范围统筹考虑产能布局,大大地减少了重复建设和重复投资,重组后压减过剩的钢铁产能近千万吨。再比如中国远洋海运集团,重组前2013年到2015年两个企业平均每年利润之和是57亿元,重组后的中国远洋海运集团2016年就实现了160亿元利润。

张喜武表示,今后要继续坚持成熟一户、重组一户的原则。一是要聚焦重点领域搞重组,加快推进煤电行业、重型制造装备行业、钢铁行业等领域的重组整合,推动解决产能过剩的问题。此外,还要积极地探索境外资产整合,提高国有资本的运营效率;二是探索有效的重组方式。遵循市场经济规律和企业发展规律,适应行业产业发展要求,以市场为导向,采取各种有效的方式来推进中央企业的重组;三是要加大重组后融合力度。重组不仅要资本合、资源合、组织合,而且更要做到理念合、战略合、管理合,防止貌合心不合,也就是在物理变化的基础上加快化学反应。

“结合当前的情况来看,作为削减压缩落后产能的战略部署,预计煤炭、化工、水泥、玻璃、钢铁等行业在今年仍会继续加大推进重组整合的力度,因为目前已经看到阶段性整合的好处,而像中西部、东北地区、京津冀、长江经济带等国家层面经济重心也同样会作为全面深化改革的突破口,推动企业重组整合。”沈萌告诉记者。

两核工业央企筹划重组烘热核电主题多机构称核电建设迎来高峰期

本报记者 乔川川

昨日,沉寂已久的核电板块重新夺得市场眼球,板块整体上涨0.89%,涨幅居前;板块内中核科技涨停,另外哈空调、特变电工、大西洋、威尔泰和中国核建等个股涨幅均在3%以上,分别为:6.38%、4.92%、4.33%、4.17%和3.42%。

消息面上,中国核工业集团(中核集团)、中国核工业建设集团(中国核建集团)旗下三家上市公司近日先后公告称,两大集团正筹划战略重组事宜。除这一重组利好外,日前能源局发布的《2017年能源工作指导意见》(以下简称《意见》),也成为行业的根本性利好。《意见》提出,推动核电“走出去”、积极推进具备条件的核电项目建设,按程序组织核准开工,有序启动后续沿海核电项目核准和建设准备等多项促进行业发展的政策规划。

对此,兴业证券表示:根据《意见》规划,中国核电将迎来新一轮发展高峰,中长期看,本轮高峰具备可持续性,行业拐点已至。预计2017年下半年将迎来核电机组核准高峰期,利好相关上市公司业绩增厚。

除兴业证券外,中信证券、中金公司等多家券商机构表示,核电产业将迎来发展拐点期。其中中信证券表示:从节奏上看,2017年和2018年都有望开工8台以上核电机组,今明两年核电产业景气度得到保证。按照每年新开工8台机组计算,国内核电设备市场空间为每年400亿元-500亿元规模,建议从技术优势、产品线延伸潜力、业绩弹性三个维度,筛选受益核电建设周期反转的核电设备企业。推荐核心组合为台海核电、纽威股份、应流股份,建议关注江苏神通、南风股份、中核科技。

中金公司则表示:若要完成我国核电建设中长期规划,则现在开始核电建设进程就必须加速,预计从2017年起核电建设将迎来高峰期。建议重点关注在材料、零部件等领域有核心技术,并在核电后市场有所布局的企业,如应流股份和台海核电。此外还可关注纽威股份等标的。

个股方面,中核科技作为核电板块中率先异动的龙头股,其后续表现也较为值得关注。对于该股,中泰证券表示:传统主业方面,闸阀、截止阀是公司的优势产品,市场占有率高。鉴于公司的中核集团背景,技术力量雄厚,公司的核级、非核级阀门在同行业中是极具有竞争优势的高端产品。随着三代核电项目建设加速,核电业务在总的主营业务占比在持续的提升,给予“买入”评级。

而从机构评级来看,在核电类上市公司中,台海核电最受机构看好,近30日内5家机构给予“买入”评级,对于该股,中信证券表示:2017年有望迎来核电建设大年,主管道招标已经提速,预计公司将深度受益此轮景气复苏。建议给予公司2017年32倍市盈率估值,对应目标价72.15元,维持“买入”评级。

在行业2017年良好的发展预期下,昨日部分资金开始抢先布局核电龙头股,中核科技、特变电工、台海核电、湖北能源、海默科技和大唐发电等6只个股大单资金净流入额均在1000万元以上,分别为16764.26万元、8418.97万元、2888.10万元、2425.14万元、1545.88万元和1472.79万元,6只个股昨日累计吸金3.35亿元,在资金的追捧下,这些个股的后续表现也或较为值得关注。

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