证监会拟出台公募基金流动性管理新规严控流动性风险
证监会新闻发言人邓舸表示，加强流动性风险管控具有现实紧迫性
本报记者 左永刚
为提升公募基金的流动性风险抵御能力，近日，证监会就《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定（征求意见稿）》（以下简称《管理规定》）正式对外公开征求意见。《管理办法》围绕基金投资限制与申赎管理，拟完善流动性风险管控指标体系，兼顾偏股类和固收类基金潜在风险。同时要求基金管理人针对性建立健全流动性风险管控机制，建立以压力测试为核心的流动性风险监测、预警及处置机制。
据证监会发言人邓舸介绍，此次起草的《管理规定》，拟以证监会公告形式发布，作为《基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》与《货币市场基金监督管理办法》的配套规范性文件。
邓舸表示，加强流动性风险管控是现阶段我国公募基金行业稳健发展所面临的突出问题，具有现实紧迫性。
《管理规定》涉及管理人内控，以及产品设立、投资运作、申购赎回、估值与披露等具体业务环节的规范，主要内容涵盖七个方面，一是坚持组合投资原则，完善公募基金持股集中度比例限制。二是提升组合流动性，明确开放式基金持有的流动性受限资产比例上限。三是保护存量持有人利益，审慎管理基金申购与赎回。四是备足应急工具，要求管理人细化极端情形下的应急管理流程。五是强化投资者集中度管理。六是加强货币市场基金风险管控。七是落实机构主体责任，全面提升管理人对公募基金流动性风险的内部管控要求。
邓舸表示，《管理规定》内容不仅对行业现有各类偏股型基金、债券型基金以及货币市场基金的投资运作行为进行调整约束，也可能对行业未来的产品形态与发展格局产生一定的影响。为促进法规稳步实施，《管理规定》统筹安排相关衔接过渡措施，对涉及管理人需进行投资调整的事项均给予6个月的过渡期。
另外，《管理规定》后续实施过程中，拟由中国证券投资基金业协会出台相关配套自律规则，予以衔接，包括：进一步细化完善公募基金压力测试工作指引，制定开放式基金摆动定价实施机制等。
证监会将监管约谈有能力却不分红的公司
2016年，沪深两市有2031家公司现金分红，共计8301亿元
本报记者 左永刚
3月31日，就少数上市公司10多年不分红现象，证监会新闻发言人邓舸回应，证监会将进一步加强监管，研究制定对付“铁公鸡”的硬措施，对具备分红能力而不分红的公司进行监管约谈，督促相关上市公司控股股东切实履行责任。同时，在对公开发行证券设置现金分红条件的基础上，将研究对非公开发行股票设置现金分红条件，强化监管约束。
现金分红是投资者获得回报的重要方式，也是培育投资者长期投资理念，增强资本市场吸引力的重要途径。长期以来，证监会不断完善上市公司分红制度将其纳入市场基础性制度建设的重要范畴，积极支持、推动、引导上市公司现金分红，强化回报意识。
从全市场来看，上市公司的分红意愿、分红稳定性都有了提高和改善。2016年，沪深两市有2031家公司现金分红，共计8301亿元；有1128家公司已连续五年现金分红，有1415家上市公司已连续三年现金分红。
邓舸表示，然而，仍有一部分上市公司质量不过关，分红不主动，回报股东的意识极为淡薄。自2013年证监会发布现金分红监管指引以来，沪深两市仍有部分公司在每股收益和累计未分配利润均为正的情况下，连续多年未进行现金分红。个别公司非但忽视现金分红，甚至制造高送转等噱头炒概念、博眼球，助长市场的投机气氛，罔顾中小投资者利益。
证监会重申，上市公司要不断提升质量，夯实回报股东的利益基础，同时，还要严格遵循法律法规和公司章程，通过现金分红实实在在地回报投资者。
证监会开史上最大罚单
释放“重罚”信号
安宁
3月30日，证监会开出一张史上对单个自然人罚没金额最大的罚单，前多伦股份实际控制人鲜言因操纵“多伦股份”股价，被证监会作出“没一罚五”的顶格处罚，罚金34．7亿元。这张史上最大的罚单也释放出证监会今后的治市思路：对资本市场的违法违规行为不仅要严惩而且更要严罚，这也是证监会践行“从严监管”理念的实际举措。
根据证监会公布的处罚决定书显示，2014年1月17日至2015年6月12日期间，鲜言通过采用集中资金优势、持股优势、信息优势连续买卖，在自己实际控制的证券账户之间交易、虚假申报等方式操纵“多伦股份”股价。同时，鲜言也未按规定报告、公告其持股变动信息。依据证券法，证监会责令鲜言依法处理非法持有的证券，没收违法所得5．78亿元，并处以28．9亿元罚款。此外，对鲜言信息披露违法行为给予警告，并处以60万元罚款。
据统计显示，2016年证监会全年的罚没金额为42．83亿元。相比之下，这张史上最大罚单金额之高，充分体现了证监会对资本市场各类违法行为坚持“零容忍”“全覆盖”的执法态度，以及对市场乱象刮骨疗毒、猛药去疴的决心和魄力。
而证监会这种对资本市场违法违规行为的高压执法态势从近几年执法数据方面也有体现。
证监会数据显示，2016年，证监会系统共受理违法违规有效线索603件，启动调查551件；新增立案案件302件，比前三年平均数量增长23%；新增涉外案件178件，同比增长24%；办结立案案件233件，累计对393名涉案当事人采取限制出境措施，冻结涉案资金20.64亿元；55起案件移送公安机关追究刑事责任，公安机关已对其中45起立案侦查，移送成案率创历史新高，综合执法成效显著。
与此同时，针对市场违法违规多发高发，市场危害加深加重的严峻态势，证监会稽查部门积极探索，实现了从个案查处向类案遏制、从单兵作战向协同执法的转变，先后组织了审计评估机构未能勤勉尽责、IPO欺诈发行及违规披露、操纵市场、利用未公开信息交易等多次专项执法行动，查处了一批市场影响大、违法情节严重的案件。
专项执法行动专门针对严重挑战法律底线、严重侵蚀市场运行基础、严重损害投资者合法权益的违法行为，通过集中调配力量，统筹协调指挥，及时释放执法信号、持续传导监管压力，取得了明显的执法效果，受到市场普遍认同。
以此次鲜言案为例，证监会集中优势兵力，一查到底，依法严惩有关违法人员，及时回应市场关切，表现出从严监管、绝不姑息的态度。
笔者认为，在从严监管理念引领下，面对不断加码的监管重拳，一些违法违规分子的嚣张气焰被有效遏制，违法违规者将受到应有的惩罚、付出惨痛的代价。同时，证监会严厉打击各类证券期货违法犯罪活动，严查快办，形成威慑的态势也将为资本市场的健康发展保驾护航。
投票调查：共享单车，怎样骑得更远？
近日，上海一名不满12岁的小学生在骑行中发生意外身亡。震惊之余，引发思考。另有调查显示，近一半网民对共享单车的安全性表达了负面情绪。
上海市发布《共享自行车》和《共享自行车服务》两个团体标准征求意见稿，明确须加装GPS定位系统、年满12岁才可使用、三年报废等要求。
证券日报之声
微信号：securitiesdaily
