编者按
上市公司高管薪酬该如何确定？公司业绩如何与薪酬挂钩？公众该如何监督？今日本报聚焦上市公司高管薪酬的若干案例，希望提供有益的价值参考。
337家公司净利下降高管薪酬反涨东北电气巨亏高管薪酬增2倍
本报记者 夏芳
伴随着上市公司年报的陆续发布，在财务指标中备受关注的分红送转、高管薪酬、营收、净利润等数据一并呈现在投资者面前。在国企高管薪酬改革的大潮中，2016年上市公司高管们的薪酬变化又有几何呢？
为此，《证券日报》记者对已经发布2016年年度报告的上市公司高管薪酬进行了统计，按个股分析，去年，有的上市公司高管年度薪酬同比增长超过千万元，有的高管薪酬却下降几千万元，上市公司高管薪酬贫富差距依然存在。总体来看，已经发布2016年年报的上市公司高管薪酬与2015年相比出现同比增长。
231家公司高管薪酬过千万元
《证券日报》记者通过Choice数据统计显示，截至4月10日，沪深两市共有1581家公司发布了2016年年报，在报告期内，1581家公司实现营业总收入合计21.9万亿元，比2015年增长0.86万亿元；显现归属于母公司股东的净利润合计为2.08万亿元，同比增长0.05万亿元。
从可查询到上市公司薪酬数据的1566家公司来看，高管年度薪酬过千万元级别的公司有231家，其中，中国平安2016年高管薪酬为9165.59万元。其次是海通证券，去年公司高管年度薪酬为7972万元；中兴通讯去年公司高管年度薪酬总额为6735.9万元。
另外，高管薪酬在500万元至1000万元的公司有454家，而高管薪酬低于百万元的公司有18家。
从薪酬增长率来看，1566家公司中，除20家公司未有2015年数据外，其他1546家公司中，有565家上市公司2016年高管薪酬与上年相比出现下降，有9家公司高管薪酬与上年同期持平，有972家公司高管薪酬同比增长。
而高管薪酬增长率高于100%的公司有53家，其中，天鹅股份2015年高管年度薪酬总额为9万元，而2016年高管年度薪酬总额达到246.86万元，同比增长2642.88%，其次是百川能源，2015年公司高管薪酬金额为47.6万元，去年，公司高管薪酬总额为359.9万元，同比增长656%。另外，有多家公司高管薪酬在2016年呈现跳跃式增长，薪酬金额从百元万元上升至千万元。
如果说972家涨薪的上市公司高管属于幸运儿，那么565家降薪的上市公司中，它们有的属于国有企业，有的则是业绩出现大幅下滑。
数据统计显示，2016年上市公司高管薪酬比2015年下降50%以上的公司有21家，其中，苏州高新高管年度薪酬2015年为533.48万元，2016年仅为36.94万元，同比下降93%；其次是中国联通，2015年高管薪酬为582万元，2016年则为61.13万元，同比下降89.4%。另外，金利科技高管薪酬从2015年的1681.16万元降至236.25万元，降幅为85.9%；金融街高管薪酬2015年为4272万元，2016年为996.26万元，同比下降76.6%。
据《证券日报》记者统计可见，上述高管薪酬降幅最大的4家公司中，仅有中国联通净利润去年出现下滑，金利科技的净利润增幅超过470%。
337家公司净利下滑高管加薪
众所周知，高管薪酬是指股东采取一些激励手段，消除高管与股东之间的利益矛盾，使高管在追求自己利益的同时、能够最大程度地实现股东价值的最大化。
通过统计1566家上市公司高管薪酬可见，有的上市公司业绩虽然出现下滑，但并不影响公司高管薪酬的上涨。上市公司高管实现了自己价值的同时，却没有实现股东的最大化价值。
《证券日报》记者通过Choice数据统计显示，去年高管涨薪的972家公司中，有337家上市公司净利润出现同比下滑，占比达34%。
值得注意的是，上市公司业绩大幅下滑甚至出现亏损，然而，上市公司高管薪酬却不降反升。在337家净利润下滑高管薪酬却上涨的公司中，有的公司去年的净利润是亏损的。
其中，金岭矿业公司高管薪酬2015年为96.13万元，2016年为118.23万元，同比增长22.98%。而公司去年的净利润为-5.6亿元，同比下降5484%。同样，湖北宜化去年公司亏损12.49亿元，净利润同比下降3629%，而公司高管薪酬却增长了17.4%。
另外，中联重工去年公司净利润亏损9.33亿元，同比下降2116%，而公司高管薪酬去年达到3322万元，比2015年增长了81.23%。同样，东北电气去年净利润亏损9949.37亿元，高管薪酬却增长了201.95%，由2015年的140.25万元增加至423.49万元。
查阅东北电气2015年、2016年年报发现，2015年，公司高管薪酬超过20万元的仅有苏伟国一人，其在2015年的身份是东北电气的董事长，薪酬为25.5万元，到了2016年，其薪酬上涨至71.52万元，身份为公司副董事长、副总经理、董事会秘书；2016年，东北电气高管团队中薪酬超过20万元的高管共有6人。然而，高管薪酬上涨了，公司业绩却出现大幅下降。
根据东北电气去年年报显示，在报告期内，公司实现营业总收入6351.44万元，同比下降58.14%；实现归属于上市公司股东的净利润为-9949.37万元，同比下降2116.76%。
对于业绩下滑的原因，公司表示，公司表示，公司所处的行业产能相对过剩的矛盾日益突出，行业内竞争异常激烈，导致公司面临的经营压力日趋加大。在报告期内，公司营业收入同比减少的主要原因是市场竞争激烈，高压电器类产品本期执行合同大幅下降、各部分合同因客户原因推迟交货等因素影响所致。
氯碱化工成行业唯一亏损公司董监高却领走663.9万元薪酬
本报记者 桂小笋
在企业经营的过程中，受行业因素的影响而出现“同病相怜”式的业绩并不奇怪，但是，当所有同行都斩获不同程度的利润时，一家企业仍然会出现亏损，就不得不让投资者“郁闷”了，氯碱化工正是这样的案例。
根据Wind数据统计显示，两市共有13家氯碱行业上市公司，其中，有10家公司已陆续披露了自己去年的经营状况，但是，包括2家ST企业在内，有9家企业去年的净利润皆呈现正值，而氯碱化工却成了目前唯一亏损的一家氯碱行业A股上市公司。
亏损约3.3亿元
氯碱化工年报显示，公司去年的净利润亏损约3.3亿元，同比下降443.14%，这是最近三年内，氯碱化工第二次出现亏损，而且，从季度的财务报告上来看，氯碱化工的亏损，集中在下半年，其中，第四季度亏损严重。
产品情况来看，公司的聚氯乙烯毛利率在同比增加12.69%的情况下，依然为负值，氯产品和其他产品的毛利率同比皆有不同程度的减少，毛利率也显得单薄，只有烧碱产品毛利率同比有所增加，目前为33.41%。
氯碱化工称，2016年，我国烧碱产能达到3945万吨，相比2015年底净增加72万吨（新增203万吨，退出131万吨）。国内烧碱生产企业共158家，较去年减少5家。烧碱每年虽有一定增量，但退出产能较大，总体产能稳定，由于消费的平均增长，行业平均开工率由2013年的74%提升至当前的83%，生产企业数由2013年的176家减少到当前的158家，产业集中度得到提升。2016年聚氯乙烯产能为2326万吨，相比2015年底净减少22万吨（新增89万吨，退出111万吨）。目前聚氯乙烯生产企业75家，比去年底净减少6家。聚氯乙烯连续三年产能负增长，由于总体消费平稳增长，行业平均开工率由2013年的62%提升至当前的72%，生产企业数由2013年的93家减少到当前的75家，产业集中度得到提升。
不过，也有其它氯碱企业的年报显示，聚氯乙烯的毛利率同比上升之后，达到34%左右。因此，氯碱化工产品毛利率单薄的状况，引发投资者关注。
董监高薪酬稳定
从过去几年的财报数据显示可知，氯碱化工近四年来的经营状况不太乐观，在2014年和2016年出现亏损。
但是，如果按扣除非经常性损益之后的净利润金额来看，则氯碱化工在2013年和2015年也呈现亏损。
查阅公开新闻报道可知，在企业经营欠佳的背景下，管理励精图治，也会带头降薪以示决心，虽然氯碱化工最近四年的经营状况有待改进，但董监管层从公司领取的报酬相对而言则比较“稳定”。
根据氯碱化工的年报显示，2013年至2016年，公司的董监高在公司领取的报酬分别是656.95万元、714.76万元、559.83万元和663.9万元。
大唐发电去年亏损26亿元高管薪酬却上涨173万元
本报记者 杨萌
随着上市公司年报的发布，各家公司去年的业绩逐渐展现在投资者面前。不过，除了业绩以外，每年年报披露期，各家公司的高管薪酬也是关注的焦点。
据《证券日报》记者通过东方财富Choice数据统计，去年，大唐发电的净利润为亏损26.23亿元，去年公司高管年度薪酬为838.47万元，而2015年公司净利润为28.09亿元，高管薪酬为665.39万元。
同比2015年，去年公司的净利润出现大幅下滑，但高管薪酬却上涨了173.08万元。
高管薪酬普遍上涨
据公司去年年报显示，大唐发电高管中薪酬最高的为王国平，去年年薪101.16万元。年报显示，王国平曾任国家电力公司审计部副主任，中国大唐集团公司审计部主任、副总审计师兼审计部主任、总审计师兼审计部门主任，大唐发电党组书记、副总经理，现任中国大唐集团公司顾问。2015年王国平的年薪为82.35万元。
去年大唐发电年薪排名第二的为监事余美萍，年薪为87.02万元，年报显示，余美萍现任大唐发电党组成员、纪检组组长。2015年余美萍年薪为69.66万元。
另外，公司副总经理孟繁逵；副总经理简英俊；执行董事、董事会秘书、副总经理应学军等公司高管年薪均超80万元。2015年，上述三位公司高管年薪分别为：孟繁逵53.6万元、简英俊29.96万元、应学军42.88万元。
虽然与其它一些国企或私企相比，大唐发电去年各位高管薪酬并不算高，但同比还是上涨了一些，相反公司去年的净利润却出现了惊人的下滑。
大唐发电3月15日发布了2016年年报，报告显示，去年公司实现营业收入591.24亿元，同比下滑4.47%。亏损约26.23亿元，而2015年同期盈利28.09亿元。公司全年发电量1724.747亿千瓦时，近五年首次实现电量正增长。
对于营收下降的原因，公司表示，主要是电力收入下滑所致。年报数据显示，2016年公司电力销售收入约占总经营收入的87.72%，约为人民币518.66亿元。比上年同期降低约6.64%，同比减少约人民币36.90亿元。电力收入下降原因主要是由于本年度平均上网电价同比降低，减少电力销售收入46.18亿元。
通过此前公司公布的财报数据来看，实际上2012年以后，大唐发电的营收一直处于下滑状态，2016年营业收入相当于2012的76.19%。下图为大唐发电营收与净利润变化趋势：
对于公司利润下跌的原因，大唐发电表示主要是出售煤化工及关联项目股权事项的影响。大唐发电与中新能化于2016年8月31日进行了委托贷款的豁免和股权交割。该事项对公司合并报表层面的利润总额影响金额为-43.14亿元。
此外，大唐发电报告期内变更燃气电厂主机设备资产折旧年限及净残值率，导致会计估计发生变更，影响2016年度利润总额增加1.23亿元，影响净利润增加0.92亿元。
出售资产致净利下滑
对于净利润的下滑，大唐发电在业绩预亏公告中表示，因出售煤化工及关联项目（于2016年8月31日完成）招致亏损，减少公司合并口径归属于上市公司股东的净利润约55.18亿元。而年报中，大唐发电表示，因出售煤化工及关联项目股权事项导致净利减少的具体金额为54.32亿元。
不过，据记者了解，上述项目在去年8月31日完成后，就当时的情况可谓为大唐发电进行了解脱。转让事项完成后，公司合并报表资产总额将减少约754.92亿元，负债总额减少约713.27亿元，资产负债率降低约4.87%。
同时，有分析人士表示，大唐发电剥离煤化工包袱，长期来看利于其聚焦主业，优化资产结构。然而解脱的代价不菲，大唐发电去年的公告显示，其不仅以1元价格转让相关公司的股权，还免去了煤化工板块相关公司99.97亿元的委托贷款。
除因出售煤化工及关联项目招致的亏损，公司预亏公告还显示，受年初国家下调燃煤发电上网电价及公司电量结构影响，平均上网电价同比降低，致使公司电力板块业绩同比下降。同时，全年煤价同比上升，致使公司煤机企业业绩同比下降。
而从电力市场整体情况来看，受2016年初国家下调燃煤发电上网电价影响，发电企业平均上网电价也呈跌势。而大唐发电2016年半年报显示，公司电力结构中重心所在的火电（占比74.25%）利用时数同比减少226小时，叠加火电上网电价下调影响，营收整体下降约5.85%。
与之相对的是，大唐发电非化石能源在发电业务中呈上涨势头。据第三季度发电量公告，其截至2016年9月30日计完成上网电量约1232.993亿千瓦时，比2015年同期增加约1.34%。水电、风电、光伏发电机组发电量则同比分别增长28.40%、12.97%、24.89%。
有分析师预测，2017年，大唐发电经营仍面临一定压力。大唐发电年报预计，2017年全国全社会用电需求增速放缓，电力供需将延续总体富余、部分地区明显过剩的格局。
另外，2017年，因火电设备利用小时预期将进一步下降，加之电煤价格持续高位运行、部分省份电力用户直接交易降价幅度较大且交易规模继续扩大等因素，预期将影响公司2017年整体利润。
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