A股十月变盘概率大宝钢武钢复牌挖掘投资机会（附股）_

系列事件性因素发酵

A股十月变盘概率大

有业内人士指出，深港通渐行渐近、人民币正式入篮SDR、楼市调控或引发资金回流等一系列事件性因素将不断发酵，节后市场将迎来一定改观

本报记者张晓峰

国庆节前A股持续低迷，且“地量”频现，股指9月份下跌2.62%，众所期待的“金九”行情最终旁落。随着十一长假的结束，A股会否迎来“银十”行情呢？对此，有业内人士指出，节后随着深港通渐行渐近、各项经济指数出炉，楼市限购或引发资金回流，A股有望迎来一波阶段性反弹行情。

国庆节后上涨概率达90%

尽管国庆节前A股持续缩量调整，不少投资者选择了持币过节，但历史数据发现，A股在国庆节后表现往往良好。

统计数据显示，近十年来，A股国庆节后上涨9次，下跌仅1次，上涨概率高达90%。过去十年中A股在10月份有6次上涨，4次下跌，上涨概率为60%，其中近10年来涨幅最大的是2010年10月份，当月沪指涨幅12.17%；跌幅最大的是2008年10月份，当时正处于熊市下跌过程中，当月沪指下跌24.63%，并创出1664点新低。

分析人士表示，从历史经验来看，国庆长假后市场上涨概率极高，特别是在节前市场出现回调之际，部分激进的资金精选个股逢低布局，节后市场极有可能出现一波阶段性的反弹行情。

长假期间外围股市气氛向好

十一长假期间，外围股市走势普遍向好，给A股投资者吃下一颗定心丸。

其中，尽管道琼斯指数微跌0.14%，纳斯达克指数微涨，但是中概股的表现很出色，阿里巴巴、优酷、京东、奇虎360、百度都出现了上涨；英国富时100指数，上周收报7033点，创出了去年6月份以来的新高，比节前上涨1.94%；日经225指数上周大涨2.49%。

与美股的波澜不惊相比，港股的走势要强劲得多。上周港股前4天上扬仅周五下跌，并一度收复24000点，全周累计上涨2.38%。6日，恒生指数报收23952.5点，比9月30日上涨了2.38%。

投资者普遍认为，海外股市节假期间走好，为A股节后表现营造了良好的环境。

楼市调控资金或回流A股

在短短7天的国庆黄金周期间，包括北京、天津、苏州、成都等在内的20多个省市，陆续发布新的楼市调控政策，多地重启限购限贷。

事实上，节前一段时间的A股，成交低迷，人气涣散是最为重要的特征，而楼市火爆，抽血股市资金也被认为是A股缩量调整的重要原因之一。

国金证券最新研报认为，国庆长假期间，房地产调控成焦点。房地产市场与A股市场具有一定程度上“跷跷板效应”。如果政府加强对房地产的调控，不排除资金流入A股的可能。

九泰基金经理明确表达了“房地产调控政策预期或成为推动股市新变量”的观点，预计随着调控加码，楼市有望边际降温，楼市与股市间跷跷板效应的变化，有利于股市资金面的好转。

基本面继续保持稳定预期

A股在经历了疲弱的9月份行情后，基本面继续保持稳定预期。同时，包括深港通启动在即等一系列事件性因素也在不断发酵，市场即将迎来一定改观。

中信金通证券首席分析师钱向劲认为，9月份全国制造业PMI指数较上月持平为50.4%，符合市场预期。同时，深港通启动在即、人民币入篮等事件性因素将持续发酵，在10月份里将对整个A股市场形成较为宽松的环境。

申万宏源分析师李瑜则认为，从10月份关键的时间点看，市场可能在14日前完成最后的调整，在21日前展开变盘，形成向上的新攻势，并在月底前再一次上攻3100点位置，使得9月份疲软行情得到彻底改观。

宝钢武钢今复牌

三条路径挖掘市场投资机会

本报记者张晓峰乔川川

编者按

近日，宝钢、武钢两大钢铁集团的吸收合并重组有了新进展。9月30日，两大钢企集团同时发布公告称，公司股票将于10月10日起复牌交易。市场人士分析指出，经过宝钢武钢的合并重组，我国钢铁行业产能规模的世界排名将会大幅提升，同时削弱交叉产能重合度，世界钢铁业将迎来中国巨人。本文特从钢铁行业、央企整合、去产能等三大路径捕捉宝钢股份和武钢股份复牌带来的相关投资机会，供广大投资者参考。

钢铁行业迎来上涨契机

宝钢股份、武钢股份9月30日晚间纷纷发布公告称，经向上交所申请，公司股票将于10月10日（星期一）开市起复牌交易。对此，群益证券指出，宝钢股份、武钢股份均是自6月底开始停牌，在此期间，钢材价格上涨了15%左右，沪指上涨逾5%，钢铁板块逾六成上市公司期间股价上涨超10%，因此这两家公司股价有补涨诉求。

另外，有分析人士表示，宝钢股份吸收合并武钢股份后，将形成中国最大且全球第二大的钢铁企业，而钢铁板块在国企改革、去产能等多项政策利好催化下，或借这两只股票的复牌，迎来新的上涨契机。

而在节前的最后一周，尽管整个市场交易平淡，但钢铁板块龙头股表现仍突出，永兴特钢、金洲管道、华菱钢铁、凌钢股份、物产中拓均出现不同程度上涨，分别为：8.70%、4.51%、3.56%、0.78%和0.62%。

对于钢铁板块的投资机会，长江证券表示，依然建议关注板块当前的交易性机会，个股方面推荐：1）地处国改先锋地区的马钢股份；2）受益于集团资产证券化率提升的首钢股份；3）除宝钢武钢外，具有合并预期的河钢股份、新兴铸管；4）低估值、具有业绩安全垫的方大特钢、大冶特钢；此外，具有转型预期的法尔胜、玉龙股份值得继续关注。

另外，广发证券则表示，在国企改革和经济转型的背景下，特钢将在核电、军工、航天航空、汽车、高铁等领域承担更多的重任，特钢和钢管领域的机会值得重点关注，个股方面推荐：大冶特钢、方大特钢、永兴特钢、抚顺特钢。

央企重组步伐有所加快

今年以来，央企重组整合大戏不断上演。随着宝钢和武钢重组方案的落地，国资委直接管理的央企数量降至103家。而国资委公开表示，仍有几组央企重组整合的案例还在酝酿中，预计央企总数在年底前有望减至100家以内。这或意味着年内仍将有多起央企并购重组方案出炉。

财经评论家温鹏春表示，目前央企重组整合已进入实质性实施阶段，继“神车”，“神船”，“神钢”出现之后，下一个行业目标有望是“神煤”。随着新能源行业的大力发展以及绿色发展的刚性需求，传统石化能源的需求势必下降。煤炭类企业的兼并重组，淘汰落后产能是大势所趋。另外，也有媒体报道，神华集团正在接近中国煤炭科工集团，后者将会整体并入前者。而据《证券日报》记者梳理发现，煤炭类上市公司中，上海能源、中国神华、中煤能源、*ST新集、平庄能源和露天煤业均为央企类上市公司，投资者可积极关注其改革动向。

而事实上，国企结构调整基金成立也利于央企之间并购重组，总规模3500亿元的中国国有企业结构调整基金日前在京正式成立。另外，国资委旗下另一只国有资本风险投资基金也已于八月份成立，由央企国新公司牵头，设计总规模2000亿元。

对于未来央企进一步并购重组的方向及相关的投资机会，东北证券表示，央企兼并重组顺序上应从最具紧迫性的地方入手，当前化解产能过剩、公用品建设、助力“一带一路”是紧迫性最强的方向，因此与之相关的央企最可能先进入兼并重组的行列，相关的上市公司也较为值得关注。

近期将迎去产能高峰期

宝钢武钢合并可以说是落实去产能政策的重要举措；而根据宝钢集团和武钢集团压减产能责任书要求，宝钢股份和武钢股份2016年-2017年将分别压减465万吨、140万吨粗钢产能。淘汰落后产能将大大利于上市公司业绩增厚，利于相关上市公司股价表现。

另外，9月29日，三季度钢铁行业经济运行座谈会在北京召开。中国钢铁工业协会常务副会长顾建国表示：截至8月底，化解过剩钢铁产能已经完成今年目标任务量的77%，预计全年目标任务能够完成，甚至可以超额完成。

除钢铁行业外，煤炭等行业去产能也在加速推进中，据国家统计局公布的数据显示，今年前八月累计原煤产量217887.4万吨，同比下降10.2%。对此，财富证券表示，2016年以来随着基础设施项目落地和房地产投资的反弹，以及去产能的推动，包括煤炭、钢铁等黑色系在内的大宗商品价格反弹明显。受其影响，近期钢铁、煤炭等行业的产量和企业开工率提高，甚至部分关停产能开始复产，因此下半年去产能压力仍然较大。而中央完成全年去产能任务的决心很坚决，如果如期落实完成2016年的去产能任务，10月份、11月份将是去产能高峰期。

除近期市场热度较高的钢铁板块外，煤炭板块去产能相关机会也受到机构普遍看好，其中广发证券表示，煤炭板块相对沪深300指数及整体A股的估值而言均处于历史最低位，继续看好低估值及弹性较大焦煤公司潞安环能、阳泉煤业、冀中能源、西山煤电，以及受益于产能释放的动力煤龙头陕西煤业和部分央企龙头。

值得一提的是，随着中国建筑材料集团有限公司与中国中材集团有限公司实施重组，水泥产业的整合去产能也进入提速期，除上述两材集团外，华新水泥整合拉法基瑞安、金隅冀东重组也正在进行中。行业的加速重组，利于水泥行业去产能进程加快，可关注相关上市公司：华新水泥、金隅股份等。