A股的上市企业退市难，对于普通企业而言连续两年业绩亏损戴帽（*ST），连续三年业绩亏损被暂停上市一年整改，如果整改无效，第五年才会真正迈入退市，创业板的企业则是连续三年亏损直接退市。
在被暂停上市的一年，亏损严重的企业会使尽浑身解数，剥离亏损资产或者重组完成保壳，然后申请恢复上市，恢复上市后的首日没有涨跌幅限制，往往因为重组或重组预期导致其股价飙升，上演不死鸟传奇。而在12月8日晚间，又有一只不死鸟诞生了——
去年4月25日晚间宣布连续三年亏损的年报迈入暂停上市整改停牌 的*ST川化公告深交所决定公司股票12月18日起恢复上市，并且公司已向深交所申请撤销公司股票退市风险警示，拟将公司股票简称由“*ST川化”变更为“川化股份”。
*ST川化是一家主营化肥、化工产品生产和销售的四川国有企业，在2013年、2014年、2015年分别亏损6.33亿元、15.67亿元和5.65亿元，3年时间合计亏损逾27亿元，一度陷入破产程序。在暂停上市的整改期间，公司重整和拍卖非货币性资产，发展商品贸易业务，最终2016年的年报实现净利润8.69亿元，2016年12月31日净资产28.54亿元，达到了恢复上市的条件。
在今年的5月份向深交所提出公司股票恢复上市的申请，经过数月的长跑， *ST川化成功获准恢复上市，成为A股新的不死鸟，这种现象在A股一年往往出现几次，可是一年因为业绩连续三年亏损而迈入暂停上市的往往也就几家，A股的退市制度完善依然任重道远。
源自风生焱起的个人分析，仅供参考
