又一家港股被境外做空机构盯上了。
美国做空机构格劳克斯（Glaucus）4月25日发出的做空报告称，丰盛控股（00607.HK）股价虚高，得不到业绩的支撑，按估值每股只值0.55港元至0.77港元，相比于前一个交易日的收盘价2.86港元，意味着存在73.1%至80.8%的跌幅空间。
当天上午10时56分，丰盛控股发出停牌公告，宣布暂停交易。停牌前，公司股价报2.52港元，当日跌幅达11.89%，成交量为3755.5万手，涉资1亿港元。
在这份做空报告中，格劳克斯称，丰盛控股和汉能薄膜发电（00566.HK）和德普科技（03823.HK）一样。汉能薄膜发电至今仍在停牌之中，而德普科技则曾在2016年7月28日同样遭到格劳克斯的做空狙击，虽然之后复牌，但股价一蹶不振，从超过2港元的水平跌至如今0.1港元左右。
格劳克斯认为，丰盛控股是一间商业及住宅物业发展商，但这部分的业务相对其市值只是微不足道。2016财年，公司来自经常性业务的税前利润（EBIT）只有1.32亿元人民币，意味着以经营性营运溢利计算的估值高达431倍，这个估值水平是荒谬的。
格劳克斯的做空报告称，从丰盛控股每日的交易模式推断，股份价格是被人操纵的，股价上升所带来的收益被转移到了公司主席及其家族手中。上述报告所指的交易模式，是指丰盛控股的股价常在收市前的一个小时之内出现上涨，成交量也会伴随攀升。而利益输送，则体现在丰盛控股将拥有最高利润率的子公司，卖给了本应是独立第三方的嘉盛建筑，但其实季昌群的兄弟是这家公司的大股东。
丰盛控股的董事会主席兼首席执行官是季昌群，根据公司公告资料显示，季昌群是南京市人大代表，还曾获得南京市劳动模范的称号。
根据丰盛控股2016年中报，季昌群持有丰盛控股逾64%股权。
丰盛控股投资者关系主任表示，集团管理层不在办公室，全部在外出差，对于这次的突发事件，集团方面会发出澄清公告，但需要先了解报告失实之处，尚未确定公告的发表时间。
丰盛控股是家什么公司？
与过去做空机构喜欢的“仙股”不同，丰盛控股的市值并不小，大跌停牌之后也有497亿港元。这家公司总部位于香港，但业务主要集中在南京，主营业务是房地产开发及物业管理，同时也涉足了医疗健康等其他行业。
官网资料称，丰盛控股主要业务涵盖健康医疗、旅游、健康地产、新能源。该公司公布的2016年43亿元的收入中，销售物业收入为26.38亿元，占比过半；销售货品的收入为 12.59亿元；提供服务的收入为 1.35亿元。
根据官网介绍，丰盛控股旗下的房地产项目主要集中在南京和重庆。其中，在南京的项目包括位于雨花台区的虹悦城、琥珀花园、雨花客厅、诸公；在重庆的项目包括位于渝中区的书香苑，位于巴南区的同景·跃城等。
丰盛控股的2016年度业绩报告显示，集团在2016财年收入按年上升39%，至43.11亿元人民币，毛利同比增长125%至8.72亿元人民币，毛利率较2015年度上升8个百分点至20%。
资产的提升幅度更是惊人，通过多项收购，公司总资产在2016年内上升416%，达到482.95亿元人民币；每股资产净值在2016年底为1.33元人民币，同比增幅达291%。
市值3年翻200倍的港股造富神话
丰盛控股前称汇多利集团，主业为生产日家居电器用品。 2007年5月14日遭香港证监会勒令停牌。当时的说法是证监会较早前收到有关该公司营运问题的负面资料，但公司股价持续向上，证监要求公司解释，但至限期前，汇多利仍未向证监提交资料，故证监会引用条例，指令其停牌。
股权易手：2008年，著名资本市场高手简志坚出资350万港元，向原大股东杨渠旺收购了1.518亿股，36.03%的总发行股数，成为控股股东，但一直未能复牌。
停牌途中出现债务问题： 停牌途中核数师曾不发表意见，指出集团流动负债高于流动资产，显示目前存在重大不明确因素，可能会使持续经营能力产生重大疑问。
债务安排计划： 进行债务重组，以清偿计划债权人超过三亿港元的债项。
出售原有业务： 公司以作价一千万港元把原来制造及销售家用电器的业务出售回予公司前主席杨渠旺。
股权易手： 汇多利宣布1股供4股，供股价为0.05港元，集资约八千多万港元，由季昌群的公司Magnolia Wealth负责包销，公开发售的结果是只有34.65%认讲率，季昌群因包销公开发售不足额部份而为公司大股东，占股52.28%，公开发售后公众股东仍然持股约三成。因简志坚没有认购的关系，供股后，简志坚股权由36.03%摊薄至7.21%，季昌群则由没有持股变成占股超过50%的大股东。
进一步低价集中股权： 公司发行可换股债券，本金金额为5亿港元，其中4.2亿由季昌群认购，余下的8千万由简志坚认讲。可换股债券年期为5年，年利率2%，换股价0.05港元。假设可换股债券全数兑换，公司的已发行股数将会是一百二十亿股。
项目注入反向收购成功复牌： 成功发行可换股债券后，汇多利以募集回来的5亿收购季昌群的南京丰盛控股旗下的公司，其拥有包括在盐城及重庆市处于不同开发阶段的五个项目。
反向收购成功后，于2013年12月成功复牌，当时公司已发行股份为21.1亿股（不包括可换股债券），市值约3.2亿港元。
在2014年间，季昌群兑换全部的可换股债券，兑换价为0.05港元，他只花了5亿港元就换取了100亿股。
同时间，丰盛亦配售了总共14.6亿股。另外，丰盛约花了人民币15亿元收购了位于南京市的土地和商业项目。2014年底，公司已发行股份升至135.7亿股，市值约74.6亿港元。
2015年初，丰盛引入华融作其第二大股东，转让约7.09%股份，代价约为5亿港元。
2015年丰盛继续作出多次土地项目买卖，主要涉及南京市、句容市华阳镇、沈阳市和孝感市的土地项目，当中买卖所涉及的全年总额接近人民币30亿元。
2015年底，丰盛以10.4亿港元从季昌群收购卓尔发展（2098.HK）的股票，期后再向华融配售约4.5亿股，代价约7亿港元。完成配售后，华融持有9.02%，而季昌群股权下降至64.76%，公司已发行股份升至156.4亿股，市值约323.7亿港元。对比两年前的市值，升幅已达100倍。
2016年，丰盛持续进行项目买卖，不过除了土地之外，当中开始涉及一些其他业务，如软件开发、医疗器械贸易和绿色建筑服务，而所收购的土地项目亦不再限于国内，如昆士兰州Bloomsbury。同时间，丰盛再次向华融配股，约20亿港元，完成配售后，华融持有11.96%，而季昌群则持有62.15%。
除此之外，丰盛开始加速收购其他上市公司，先以现金加股票的方式认购了衍生集团（6893.HK）约23.8%的股票，总代价为2.95亿港元。之后丰盛再收购实力建业（0519.HK）约 22.309%的股票，代价为4.36亿港元。其后就是上星期公布的以全发股票的方式来收购高速传动。
经过一连串动作后，从复牌到2016年9月，33个月内丰盛市值升幅达230倍，至740亿港元，惊人增幅无人能及。
早在2016年12月，香港《明报》便发文质疑“丰盛故事”，香港明报称，有基金经理坦言，大量关连交易、意义不明的股权投资，一向是长线基金投资民企时最忌讳的问题，事实上，以丰盛至今市值接近700亿元，以及经常进行大量交易，至今却未有一间投资银行敢发表研究报告，本身就反映丰盛是如何难以估值。
图片来源：香港明报
对于股价的巨幅上升，丰盛控股执行董事王波前段时间接受采访时谈到：“其实我们管理层对股价的并没有特别关注，我们关注业务的发展，股价的波动纯粹是由投资人自己决定。有些媒体对我们背景不了解，所以会造成一定误解。我们在香港上市是通过借壳上市，上市之前在国内本身是一个多元化的控股集团，很多年全国民营企业排名100多位。因为我们在三年内不断注入资产导致公司规模的不断扩大和市值不断提升。投资人他们看到一个公司快速的发展，可能会给其一个很大的想象空间。”
点击页面底端阅读原文，可查看丰盛控股高管专访文章，有视频及实录
涉及多家上市公司，中国华融在列
丰盛控股收购或参股有多家港股公司，而这些公司在4月25日也受到波及，股价纷纷下行。实力建业（00519.HK）盘中一度大跌近25%，收跌12%；中国华融（02799.HK）跌9.25%；卓尔集团（02098.HK）跌2.4%；自动系统跌6.9%；华融投资（02277.HK）跌0.73%；中国高速传动（00658.HK）收跌4.03%；衍生集团（06893.HK）收跌3.60%，密迪斯肌（08307.HK）收跌2.78%，中生联合（03332.HK）收跌1.44%。
被丰盛控股拖累的港股。来源：新浪港股
这些公司与丰盛控股的关系如下：
第一，中国华融(2799.HK)
跟丰盛识于微时，早于15年初已经参与丰盛的大盛宴，最初成本在0.5元，之后越发认真，即使丰盛股价已升10倍，仍然积极参与，去年再以3.715元认购公司5.38亿新股，据丰盛控股（00607）2016年年报显示，华融持股约19.49亿股，占已发行股本约9.88%，为丰盛第二大股东。
第二，中国高速传动(658.HK)
丰盛去年12月以换股方式取得公司75%股权，沽空报告直斥收购完成后，其转移资产给丰盛主席家族成员持有的公司，算是报告中的男二号。
第三，实力建业(519.HK)
去年九月丰盛买入公司27%股票，股价大跌20%。公司中午还发通告说, 在合理查询后, 董事会确认不知悉任何导致股价及成交量波动的原因。其实大家都知道了，只不过不好明说而已......
第四，衍生集团(6893.HK)
2014年10月16日丰盛控股按每股认购价1.18元，认购衍生集团2.5亿股新股，占衍生集团扩大之已发行股本约23.8%，成为第二大股东。市场曾一度期望两者在国内中医儿童医院上的合作。
第五，中生联合(3332.HK)
这公司最神奇，上市时以一身正气的复星(656.HK)成股东受到市场的关注。但去年12月突然以每股认购价1.61元，配售4541.16万股新股给丰盛控股，感觉一下子从正派变邪派了。
第六，中国赛特(153.HK)
去年12月公司以0.52元发行并2.04亿新股给丰盛控股。
第七，建发国际(1908.HK)
同样12月，丰盛控股以3.97港元认购建发国际(1908.HK)4000万新股，占建发国际发行股本总额11.11%。
第八，密迪斯肌(8307.HK)
丰盛控股认购的第一只创业板，密迪斯肌(8307.HK)，去年9月丰盛以每股0.648港元认购密迪斯肌8000万股新股份，持有密迪斯肌扩大后股本16.67%权益。
第九，自动系统(771.HK)
丰盛控股认购的第一只创业板，密迪斯肌(8307.HK)，去年9月丰盛以每股0.648港元认购密迪斯肌8000万股新股份，持有密迪斯肌扩大后股本16.67%权益。
第十，卓尔集团(2098.HK)
卓尔集团与丰盛控股交叉持股，互做利润。丰盛控股实际控制人季昌群持有8.15％的卓尔集团的股份。同时格劳克斯指出公司跟卓尔集团(02098.HK)是互控的关系，而2016年卓尔集团股份升值为丰盛贡献了达108%的收入。
格劳克斯：沽空机构中的战斗机
美国的格劳克斯是做空机构中的新秀，2011年成立，主要的狙击目标正是中概股，而它的名字是取自希腊神话中具有预知能力的海神。
格劳克斯的做空历史非常丰富，除了上文提及的德普科技，还有多家港股上市公司曾被这家机构狙击成功过。
2013年1月28日，格劳克斯对港股中金再生（00773.HK）发表报告，同样指责该公司财务造假，并给出0港元的目标价。
公司随后宣布短暂停牌，停牌前，中金再生的市值为111亿港元，并获多家大型海外机构重仓持有。但没有人料到，这一停牌，就再也没有复牌过。
2013年1月31日，中金再生发布澄清报告，反击称格劳克斯的指控毫无依据，公司主席兼行政总裁秦志威甚至对格劳克斯提起了法律诉讼。
短短半年之后，中金再生就走上了漫漫清盘之路。2015年12月31日，中金再生进入除牌阶段，并在2016年2月2日正式退市。
2014年3月25日，港股旭光高新材料（00067.HK）成为了格劳克斯的目标。
报告发出后，甚至有报道称公司主席兼执行董事张志刚和持有公司33.53%股权的索郎多吉双双失踪。尽管公司方面同样发出了澄清公告，但仍然未能阻挡退市的惨淡结局，目前，旭光高新材料已经进入除牌程序第三阶段。
（新浪港股综合王雅媛港股圈、澎湃新闻、新浪财经报道）
关注新浪港股微信公众号
▪
