受火核电企蕴酿重组的传闻影响，大唐发电今日出现大涨行情，截止收盘，最新报2.59港元，涨15.62%，成交3.78亿港元。
昨日有消息人士报道，当局考虑把目前主要火电企业和核电企业，合并重组为3家。其中一个选项是神华、中广核和大唐合并为一家公司；华电、国电和中核合并为一家公司；华能和国电投合并为一家公司。报道又指，官方已就该选项向相关企业征求意见，但并非最终方案，可能存在变量。
目前除大唐发电外，港股市场上其他的相关股票也集体上涨，华电国际电力股涨7.32%。华能国际电力股涨6.67%。相关概念股涨幅如下：
电力股为何能受到如此追捧？
2012年以来，伴随发电机组利用小时数减少，电力行业产能过剩加剧，电力供给侧改革的迫切性较高。两会政府报告中要求我国今年设置的煤电去产能目标为5000万千瓦以上，削减力度较大。另外，国资委表示要加快电力行业深度调整重组步伐，稳步推动企业集团层面兼并重组。近期，四川、湖南等地电力供给侧专项改革推进进度较快，改革呈现加速态势。未来电力供给侧改革将在政策驱动下持续深入推进，使得电力领域供需结构改善、行业集中度提升。
在供给侧改革持续推进的背景下，今年1季度电力领域供需结构发生了积极变化，其中火电领域基本面改善最明显：一方面，需求端增加，社会用电量持续改善；另一方面，供给端收缩，新增装机规模同比减少，设备利用小时数。电力供给侧改革目前已经取得了初步的成效，未来改革红利有望进一步释放。
除了去产能，电力供给侧改革主要还有哪些路径？1）降成本：电价改革+电力市场化交易；2）补短板：推行电能替代、优化能源结构。目前电能替代主力是煤电，煤改电增量空间巨大。
因此，火核重组加之电力供给侧改革共同催化电力股集体暴走。选股层面，建议关注产能过剩状况最严重的火电，区域关注政策落地较快的省份：1）煤电去产能、煤电机组“上大压小”、加快电力行业整合等措施将改善火电行业供需状况以及提升行业集中度，建议重点关注五大电力集团龙头企业，重点标的包括大唐发电、华能国际。
大唐国际为何能引领电力股暴走？
大唐发电业绩数据概览：2017年1季度集团累计实现营业收入增长153.12亿元，同比增长16.44%；归母净利润6.31亿元，同比下降7.67%；每股盈利0.0474元，同比下降7.61%；资产负债率74.46%，同比下降4.33%。截止一季度末装机容量4，564.8万KW，增长7.58%，实现发电量442.01亿千瓦时，同比增长22.96%，全口径利用小时数为998小时，同比增长17.27%。单位供电煤耗289.51g/KWh，同比增加1.51%。
Q1：今年一季度利润结构，煤电、燃机、风电、水电和光伏等分别是多少？一季度宁德核电投资收益多少，为何发电量环比下降？今年1季度和去年单季度煤机度电燃料成本分别是多少？
1季度煤机板块8.74亿，水电板块亏损3.25亿，风电板块盈利2.19亿，光伏盈利2，700万，废电板块亏损2.5亿，主要因为铝价波动。
单位燃料成本今年1季度煤机板块1毛9分5，去年1季度1毛2分6，去年4季度1毛9分3。确认宁德核电投资收益3.73亿，因为经营情况没有完全报备，后续还会核算。
Q2：去年4季度和今年1季度标煤单价是多少？1季度电量销售中竞价和直供电比例？1季度利用小时增加17%，想问主要是什么原因，是否可持续？
去年4季度煤价578元每吨左右，17年1季度标杆煤价为612元每吨。根据市场进展，公司市场电量占结算电量11%左右，平均降价6分钱，跨省区降价1毛2左右。17年1季度发电量同比增长22.96%，主要因为：一季度全社会用电量大环境作用；集团争取多发抢发电量；新机投产贡献。二季度从市场情况看利用小时数和前期比平稳上升，公司电量会和所在区域市场节奏保持一致。
Q3：1季度平均上网电价略微提高，是因为装机结构还是市场电价导致，市场电量的电价折扣是否有所下降？
电价提高主要因为结构，市场电量占比有所增高，电价差基本持平，平均电价差异主要因为高电价机组占比增大。
Q4：去年1季度各板块盈利情况。公司火电机组利用小时情况？
1季度平均财务成本，2季度会不会增加？市场化电量已签约比例占多少，价差多少，17年未来的指引？
去年同期煤机板块盈利19亿，水电板块盈利500万，太阳能盈利2，100万，去年同期煤化工板块还在报表内，所以非电板块亏损13亿。1季度煤机利用小时合计1，153小时，同比增加239小时，环比增加110小时。融资成本4.41%，因为国内信贷环境趋紧，融资价格呈上升趋势，但存量贷款还能按原优惠进
1季度签约市场电量161.67亿千瓦时，大用户交易电量142.95亿千瓦时，跨省区18.72亿千瓦时，完成市场电量38.68亿千瓦时，预计今年交易电量504亿千瓦时，降幅6分钱。
Q5：燃机板块1季度利润是多少？今年投资收益增加多，是因为转让了什么资产？
今年1季度燃机板块3.18亿，去年同期盈利2.19亿。1季度对外投资收益多主要是公司持股的保险股权的转让，共2.38亿。
Q6：从4月份看，未来标煤成本会在612之下还是有上升的趋势？
1季度燃料价格总体处于高位，但是4月份来看无论秦皇岛挂牌价格或者市场成交价都有下降，后续有稳中下降的趋势。
Q7：分拆下燃料成本，多少是合同煤多少是现货煤，价差大概多少？煤电联动方面，政府有没有相关举措？
1季度采购煤总数量1，424万吨，长协煤676万吨，占47.5%，国内现货440万吨，占30.9%，现货进口176万吨，占12.4%。长协煤价格703.1，现货市场价格680.9。煤电联动政策还未有消息，煤价的上涨还未触发煤电联动线，市场整体来看希望不大。
Q9：A股和H股增发情况，增发后会不会影响资产注入进程？
发行申请在4月13号和18号获得证监会受理，在等待证监会反馈，H股反馈会快一些，但是发行必须在A股和H股都核准后才能进行，获核准时间还不能确认。目前为止注入资产还未有方案，和增发并不矛盾，要根据A股和H股发行情况确认。
Q10：公司各板块分公司具体亏损情况和区域分布？
1季度煤机共24家，6家亏损，分布在云南和重庆；燃机企业2家亏损，在浙江和深圳宝昌；水电共11家，有8家亏损，主要分布在四川。风电和光伏板块企业全部盈利。
Q11：煤机标煤单价的盈亏平衡点大概是多少？1季度发电量增长很快，但是市场化电量占比不大，背后原因？全年后续会怎样走？
500元每吨左右的盈亏平衡点。1季度市场发电量增长很大，达到22%以上，因为公司超发和市场环境向好，社会用电量大增（去年同期基数较低，二产业带来用电量持续稳定增长）。二季度电量会好于去年，原预计全年社会用电量有3%增长，火电利用小时下降，但是现在看数据可能有所改观。
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