浑水创始人：继续做空港股上市公司据彭博报道，CarsonBlock表示，他将继续做空香港上市公司，因为信贷收缩将给整个经济带来冲击波。
这位浑水公司创始人在接受彭博电视采访时预测，中国自全球金融危机以来的信贷问题将达到一个断裂点。他认为，问题的根源在于中国向银行体系填塞流动性，使得其他参与者可以提走自己的资金。
我们先来看下浑水的沽空战果：
Block在2011年首次发声抨击嘉汉林业，随后该公司市值两天蒸发了三分之二以上。同年，被Block盯上的传媒(002027)一天内最高下跌了66%。2013年，他瞄准了网秦移动，导致该股遭遇史上最大跌幅。2016年12月16日沽空辉山乳业，而且浑水认为辉山的资产账户被大幅夸大，并给出了目标价值趋于零的结论。2017年3月24日11时40分许，辉山乳业股价暴跌85%，此后股价停牌，一直至今。
沽空公司梳理，人心惶惶港股上市你怕了吗机构做空已经成为无数港股投资者的噩梦，两个半月以来，包括通达集团在内已经约有七家企业被做空，中国宏桥、辉山乳业、中国信贷、丰盛控股、瑞声科技、科通芯城。一时间弄得港股人心惶惶，在港股一片大好的时候，最近由于沽空魅影，科网股走势却让人担惊受怕。
沽空机构狙击公司大盘点中国宏桥
3月1日，山东首富旗下公司中国宏桥被做空，Emerson Analytics称中国宏桥目标价值只值3.1港币。遭到狙击当日，中国宏桥股价应声下跌8.33%至7.15港币后停盘，3月7日开盘后股价回升，3月21日收盘报7.05港币，之后停盘至今。自沽空当日到最新价股价累跌9.6%。
辉山乳业
2016年底，浑水发布两篇做空报告指出辉山乳业涉嫌财务造假，存在杠杆过高、资金挪用、营收具欺诈性等问题。3月24日辉山乳业股价暴泻85%，并引发一连串连锁反应，公司股份当日停止交易，至今尚无复牌信息。据最新消息，该公司的董事上个月辞职殆尽，股价3月份大跌85%，如今正在挣扎求生。
丰盛控股
4月25日上午，美国沽空机构格劳克斯发布长达52页的沽空报告，认为丰盛控股存在操控股价、市值过高、关联交易等嫌疑。受此影响，丰盛控股股价盘中跌幅近12%，随后临时停牌。5月2日，丰盛控股发布澄清公告，否认格劳克斯的所有指控。5月4日，丰盛控股复牌后，股价迅速上涨，并在其后的交易日里企稳，一直维持在3港元以上。
中国信贷
2017年5月10日，沽空机构匿名分析发布了针对中国信贷的做空报告，该报告认为：中国信贷公告收购上海即富35%股权的时间与实际收购时间不符，且出价仅为295万元，而非5.6亿人民币。此外，报告指出，上海即富的盈利及大股东存在严重捏造。基于此，匿名分析给出了0.12港币的目标价值。中国信贷遭沽空当日股价收涨1.96%收盘报1.04港币。
瑞声科技
苹果产业链公司、港股市场大牛股。5月11日哥谭市对瑞声科技进行第一次沽空，哥谭市给予瑞声科技目标价值40——50港币。报告发布当日，股价跌11.45%，截止收盘报99.4港币。5月18日，哥谭市二次狙击，追加43页沽空报告，股价再次应声下跌9.78%至82.6港币，并于当日下午3时15分许停盘。自沽空开始，瑞声科技股价跌幅高达25.59%。
科通芯城
5月22日下午，一家名为“烽火研究”的机构发布了科通芯城的沽空报告，通过科通芯城网上数据及工商资料，质疑科通芯城营收造假、存在内幕交易，科通芯城股票午后急跌，短短一小时之内股价跌幅超过26%，收跌22%，至今停牌。
从六家被沽空的公司，我们不难发现，中国信贷和丰盛控股股价成功应对了沽空机构的狙击，股价企稳。而另外四家股价全部停牌。
那么中国信贷和丰盛控股有哪些成功经验呢？先撇开公司自身的问题，毕竟这些公司豆村在财务或业绩方面的漏洞。然而面对沽空机构的沽空攻击，丰盛控股的应对策略是更多地向市场增加透明度。第一步公司迅速停牌，平复投资者情绪；第二步宣布大股东增持表明态度；第三步针对沽空报告提供数据和证据逐条澄清和回应。而问题的关键是中国信贷和丰盛控股资金实力雄厚，能够拖住股价，瑞声科技即使资金雄厚，但由于盘面太多，稳住股价所需的资金必然需要更大，这个瑞声科技带来很大压力。
成功转型金融科技业务的中国信贷，今年首季业绩延续强势，纯利按年劲升89%至1.01亿元。期内，集团收入大幅增加近3倍至7.23亿元，其中金融科技及移动服务收入增幅更达5倍至5.62亿元，一跃成为最大收入来源。中国信贷获券商安信国际力撑，指其首季业绩优于预期，加上金融科技市佔率提升、优质资产併购陆续落地，行业政策趋向明朗化等，将成为股价向上的催化剂，因此重申该股‘买入’评级，目标价1.28港元，较现价仍有逾两成潜在升幅。
丰盛过去数年并购速度很快，为了减低对现金流的负担，以换股方式收购及押股融资，是市场上很正常的做法。「但如果因此成为被狙击的借口，那就很不好，所以为此我们赎回了抵押的股份，一是证明我们并无任何不良意图，二是证明我们并无财务压力」，王波道。丰盛在上周四悉数偿还相关银行贷款，赎回已质押的3.8亿股卓尔股份。
沽空机构为何屡屡得逞？一、做空标的确实存在问题清和泉策略分析师张泽堃表示，近期港股大笔做空案例频繁发生，一方面是部分做空标的确实存在问题，通过做空机构发布的做空报告中的观点可以看出，各做空机构所列出的原因多为各家公司存在财务、管理等方面的漏洞或者造假嫌疑造成业绩与股价不匹配。
二、北水增加 市场情绪因素影响大近期大量南下资金进入香港市场，对香港上市公司持股比例逐渐加大。这部分通过港股通进入香港市场的资金缺少做空权限，在机构发布做空报告后受市场情绪等因素的影响，其应对策略单一，在这种情况下做空机构做空企业的成功率有所上升。
“以往大部分的做空基本都无胜算，香港已经对做空也早已司空见惯，很难受恐惧感绑架，”上述私募机构负责人表示，“但是南下资金普遍不太适应香港做空机制，一旦报告现实做空的企业有重大问题，投资者很可能在尚未核查清楚的情况下，如惊弓之鸟急忙抛售，尤其是无很好的对冲工具的情况下，这种恐惧情绪更加强烈。”
三、被沽空公司，往往应对不及时针对沽空报告澄清不及时，或者虽然及时但存在解释不清问题。市场情绪反应过激，此时往往及时停牌，及时发布澄清公告，更具有效性，比如瑞声科技知道股价止不住才开始停牌准备澄清公告。缺乏有效的反沽空机制，正如丰盛控股所提倡的反沽空联盟，加强对沽空的监管。
天风研究之投资建议一、防范外资大鳄做空风险提醒只能以买入获利的港股通投资者，需防止外资大鳄做空风险。港股目前还是以欧美资金主导，加上港股允许做空，我们认为港股目前仍有潜在的风险，尤其是外资大鳄的做空风险。鉴于国内沪/深港通只有买入机制，因此国外多空资金可能会利用利空消息下让股价剧烈波动，给内地投资者来一个措手不及。
二、海外机构做空之攻心计：以瑞声为例哥谭做空瑞声不同的地方在于，把目标设定在瑞声科技这一港股的电子元件龙头。由于这些明星白马股在今年行情强势，因此估值普遍偏高、多空争执，投资者存在是否获利出清的担忧，随着做空报告的发布，投资者本来紧绷的神经又压上了稻草，这就产生了大跌的情况。瑞声科技的做空期权也被大量买入，加上现货的配合，制造出“踩踏”的连锁反应。做空龙头的破坏性在于，在港股投资者对于港股TMT板块的信心产生怀疑时，外资大鳄则抓住此软肋进行攻心战术。此外，与以往做空机构“打一枪换一个地方”不同，歌谭做空报告分为很多部分，可谓是持久战。预告、第一篇就让公司承受了20%以上的跌幅，随着更多报告的推出，瑞声科技的股价将持续承压。
三、 做空风险防范：基本面下的多维度监控关注80只可以期权交易的标的：投资者可以在港股网站中搜索相关期权的价格和成交量。查看标的涡轮或牛熊证的意义在于了解价格是否发生异动。如果通过提前对相关期权进行全方位监测，则可对投资标的是否被沽空做一个提前的判断，防患于未然。
监控724只可以沽空标的：对于可沽空标的，投资者可以在港股网站上搜索相关标的过往沽空资料，可以搜到近15个交易日该股票的沽空股数、沽空金额、沽空比率等数据进行查询，监控是否有异动数据的发生。面对做空，投资者首先要冷静面对恐慌性抛售，在对公司财务进行细致的排查之后，再进行决策，及时止损。
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