近日，香港市场掀起一股小盘股风暴，多只小盘股接连被查，康宏环球高层近日被香港廉政公署与证监会带走，疑与股份交易贷款过程涉嫌贪污。
实际上，多只小盘股近日都先后停牌。有市场人士分析称，一般香港廉政公署与证监会联合行动，通常都是在半年甚至一年前就已经开始调查，未来可能还会有更多这类公司遭到调查，而香港如此大费周章地整顿小盘股市场，是为了未来市场创新而铺路。
康宏高管被捕
香港廉政公署与证监会近日联合采取行动，搜查8个地点，包括康宏环球位于北角的办公室，并在行动中拘捕了3名上市公司高层人员，怀疑他们涉嫌贪污，调查仍在进行中，香港廉政公署目前不会再做进一步评论。
根据香港媒体报道，廉政公署派人拘捕了康宏环球副主席兼执行董事冯雪心和执行董事陈丽儿，消息称，香港证监会在6月28日曾到康宏环球在北角的办公室搜证，此次廉政公署采取行动，就是因为写稿证监会在调查期间发现线索，并向廉政公署提供资料，但香港证监会的调查尚未结束，而有消息称，调查内容包括康宏环球股东在过去几年在权益披露上是否违规。
康宏环球在一份声明中称，由于事件涉及执法行动和潜在诉讼，目前不适宜作进一步评论，已主动向香港联交所申请短暂停牌，以便适时就有重大影响的问题作出澄清。声明称，已按既定程序采取审慎行政安排，即时暂停涉及事件的两名执行董事在公司内的职务，以配合当局调查，如果在事件上游重要消息或决定，也会适时作出公告。
就在11月28日，康宏环球宣布，独立非执行董事陈毅生因其他事业关系辞职，而在10月份，另一名独立非执行董事麦家荣也宣布辞职，目前，康宏环球的独立非执行董事只剩下两名，分别为马遥豪和股评人潘铁珊。
宏汇资产管理董事及投资策略总监林嘉麒称，实际上，如果香港廉政公署和香港证监会联合出手，说明调查时间已经持续至少半年以上，而且，拔出萝卜带出泥，一般细价股存在大量关联交易，他预计，未来会有越来越多的公司接受调查。
两个交易日多家壳公司遭停牌
从11月底开始，香港多家壳股公司遭到停牌，康健医疗（03886.HK）、华仁医疗（00648.HK）、第一信用（08215.HK）三家壳股公司，都接连被香港证监会警告，因刊登具有失实的资料，而要求停牌。有消息人士称，今年以来，由于香港细价股股价非常波动，惊动了香港的监管部门，已经有很多香港知名庄家都被要求协助调查，所以未来只会越来越多的公司被牵扯出来。
康健国际（03886.HK）发布公告称，香港证监会认为，公司涉及2016年中期业绩报告及全年年报有重大失实、不完整或误导资料，考虑到投资者利益，并维持一个有序公平的市场，应暂停公司股份买卖，暂停股份买卖符合投资大众或公众的利益，也可以保护一般投资者。
不过，在翻查康健国际2017年4月27日刊登的2016年年报时发现，核数师德勤称，已经根据香港会计师公会颁布的《香港审计准则》进行审计，而公司的综合财务报表已根据香港会计师公会颁布的《香港财务报告准则》真实而中肯地反映了公司在2016年12月31日的综合财务状况及截至该日止年度的综合财务表现及综合现金流量，并已遵照香港《公司条例》妥为擬备。
实际上，一般而言，如果核数师发现财务报表中有疑问，会在公司发布的报告上，持有保留意见，在年报上显示，核数师不对集团的综合财务报表表述意见，并且会提供一些审核的凭证，以证明其独立性。
林嘉麒称，香港采用国际会计准则，虽然有时候会计师给出的独立报告，是保留意见，有可能是会计师很难评估公司的某些数字，但是并不一定代表公司违法违规，而香港证监会严打的，是违法违规，提供虚假材料的这类型公司。
华仁医疗的情况略有不同，香港证监会称，华仁医疗在2016年6月23日曾经披露了一项交易，而此项交易的披露中，存在重大失实的资料。根据华仁医疗当时披露的公告显示，公司以7915万港元收购了新锐医药（06108.HK）9.9%的已发行股本用作长期投资。
而至于第一信用停牌的原因，在公告中并不清楚，根据公司公告显示，香港证监会根据香港法例第571V章证券及期货（证券市场上市）规则之条例第8（1）条行使其权力，要求第一信用停牌。有市场消息称，与公司2015年的一次供股用途以及多宗贷款有关，而冼国林在接受媒体访问时称，停牌与上市时候的问题无关。
但实际上，证券及期货条例8（1）条赋予证监会权力，当监管机构认为，有上市公司的文件涉及虚假、误导或基于保障投资者利益的理由，可以勒令该上市公司停牌，过往被香港证监会引用此条例勒令停牌的公司，大多都难以复牌。
在停牌的公司中，几位都是香港投资界的名人，康健医疗的管理层是香港“玩具大王”蔡志明的女儿蔡加怡，副主席则是在香港壳股界赫赫有名的名医曹贵子，同时，曹贵子还是康宏环球的执行董事，而有市场人士称，曹贵子是香港知名的庄家，更有意思的是，第一信用主席冼国林则一直被外界称为“叶问第三代传人”。
有消息人士称，过去半年甚至一年时间里，香港证监会都已经“邀请”了很多香港知名庄家协助调查，这也就是为什么最近香港细价股股价波动的原因，而随着香港证监会的深入调查，会有越来越多的公司会被停牌。
神秘的“谜网50股”
实际上，近期被停牌股票的名字，都列在了香港独立股评人David Webb的《“谜之网络”：50只不能买的港股》名单中，David Webb早期撰文称，这些股票中，有一部分是已经被香港证监会警告过，股权过度集中，有部分则是因为公司持有大量投资，但投资权益披露低于正常披露门槛的5%，除此之外，这些上市公司之间还透过股权互相控制，结成网络，关系错综复杂。
在翻查港交所中央结算系统资料时发现，原本第一信用是由多只“谜网50股”持有，其中康宏、君阳金融（00397.HK）及智易控股（08100.HK）等公司都是主要股东，但随后开始慢慢出售第一信用的股份，最新显示，这些公司都已经没有持有第一信用超过5%的股权。
最近半年，已有5家壳股公司遭到香港证监会勒令停牌，其中包括6月6日停牌的隆成金融（01225.HK）、10月6日停牌的新锐医药（06108.HK）、11月24日停牌的第一信用（08215.HK）、11月27日的华仁医疗（00648.HK）和康健医疗，这些公司也都出现在了“谜网50股”的名单中。
有市场传闻称，香港证监会针对“谜网50”背后涉及的幕后操控人及券商都开始采取行动，近期频繁要求公司停牌只是第一波，早前香港证监会法规执行部执行董事魏建新称，留意到有由公司网络组成的“邪恶集团”，利用监管的盲点操控市场，证监会已经启动了史上最大规模的搜索，并动员136人进行调查。
林嘉麒称，除了“谜网50股”之外，香港市场还有很多这种类似股份，而且还分不同的派系，如果内地投资者需要投资香港的股票，首先可以调查一下，这家公司的股东结构是哪些人，是否有香港知名庄家的名字，第二，还可以在港交所的股票结算系统，查询十大持仓股，是否牵涉细价股的公司，最后，还可以透过公司基本面分析，这家公司业务是否清晰，通过多方面的分析再进行投资，才能防止避开这些“地雷”。
细价股受查 李小加：市场更干净
证监会与廉署前日展开联合行动，拘捕康宏环球（01019）的高层。港交所（00388）行政总裁李小加指，相关执法行动属正常监管执行，能令市场更干净。
他强调：“监管不会因某一大案而开始，也不会因某一大案而结束。”
除非市场关掉 永有问题出现
独立股评人David Webb早前点名50间“谜网股”中，多间已被证监会停牌，甚至引来执法部门展开行动。李小加称，监管与市场发展并行，“除非把市场关掉，只要市场开就永远会出现问题，出现问题再解决问题，永远在路上。”
李小加日前曾与特首林郑月娥到访沙特阿拉伯。被问及沙特阿美来港上市机会，李小加指，特首已将香港的市场及制度优势全面介绍予沙特阿拉伯，相信沙特方面了解到香港能为沙特阿美的上市带来价值。同时，他相信中国与沙特间很多能源及地缘政治的战略合作，均对香港有利。
另外，李小加发网志谈及交易所在新科技及新经济的新时代下，有创新需要，但同时亦要通盘考虑，顾及市场各方。
他指出，港交所近年已有三大创新探索，（一）通过互联互通交易机制的创新改善市场结构、（二）通过上市机制的改革支持创新型公司融资，及（三）探索应用金融科技提升系统和服务，包括研究人工智能在上市后监管应用及区块链技术在结算应用等。
港交所如领头狼 为市场开路
李小加将市场比作狼群，其中港交所的角色既像狼群的领头狼，负责引领市场朝着最有前景的方向发展，同时亦扮演护卫狼的角色，在进行创新时须照顾到发行人、中介、机构投资者、散户等市场持份者的利益及诉求。
综合自：一财网 香港经济日报
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