本文综合自新京报、智通财经网
重磅！复星买下朝日的青岛啤酒股权
据南华早报报道，复星将以66亿港元买下朝日的青岛啤酒股权。复星将以8.47亿美元收购朝日所持的青啤（00168）股份，将于3月28日前完成与复星的交易而朝日将以7.35亿港元向青岛啤回售2700万股，每股作价27.22港元。
此外，据日经新闻报道，日本朝日啤酒将出售青岛啤酒股权给包括复星在内的买家。朝日啤酒将在6月底完成出售，总金额超过1000亿日元。
10月12日，青岛啤酒发布公告，“出于商业考虑”，日本朝日啤酒株式会社拟清仓转让其所持19.99%的青岛啤酒股份，这意味着双方长达7年的合作即将终止。
今年半年报显示，青岛啤酒业绩亮丽，实现营收、利润、销量三增长的趋势。今年上半年，青岛啤酒实现啤酒销量453万千升，同比增长2%；实现营业收入150.63亿元，同比增长2.15%；净利润为11.48亿元，同比增长7.43%。
有市场分析人士认为，青岛啤酒此番业绩实现逆势增长，主要得益于其不断开发创新中高端产品，进一步提升了中高端产品的市场占有率以及毛利率，其次，青岛啤酒海外市场的大幅增长也带动了其业绩增长。
在青岛啤酒业绩靓丽并实现逆势增长时，朝日集团却不断爆出要清仓转让其所持19.99%的青岛啤酒股份。是“七年之痒”还是另有蹊跷？
“七年之痒”还是另有蹊跷？
一、未打卡中国市场
2009年8月，青岛啤酒与朝日啤酒株式会社（其后朝日集团经重组设立，并持有该股份）签署《战略性合作协议》，朝日集团以大约6.665亿美元购入了青岛啤酒19.99%的股权。其中约定，朝日有权分别提名一位非执行董事和一位监事进入青岛啤酒董事会及监事会。朝日集团并作出承诺在收购和处置公司股份时须遵守若干限制性条款。
当年朝日集团入股时曾表示，希望借力青岛啤酒发达的销售渠道，带动朝日集团啤酒产品的销售，而朝日集团也能在东南亚市场上拉青岛啤酒一把。
但经历7年牵手后，今年1月，有媒体率先披露朝日集团拟清仓所持青岛啤酒股份。《华尔街日报》消息称，朝日啤酒集团总裁小路明善今年1月18日接受采访时称，对青岛啤酒的投资完全从财务角度出发，他更希望发展一种更广泛的、能够充分利用朝日啤酒技术或品牌的业务关系。小路明善表示，打算与青岛啤酒讨论是否能够建立一种更好的技术合作关系，或者让青岛啤酒销售超爽啤酒品牌，以巩固其作为高端啤酒品牌的地位。
彭博社在报道中称，小路明善暗示，如果到2017年底，这些加深合作的想法还没有落实的话，就会考虑撤资。报道并称朝日集团可能转让其所持青岛啤酒19.99%的H股股份，并聘请摩根士丹利作为顾问。
但青岛啤酒随即作出澄清。1月27日披露的澄清公告显示，青岛啤酒已联络朝日集团，其答复并未就涉及朝日集团持有的公司股份转让的可能性发表评论。公司将继续关注事态进展。
这份澄清公告令市场猜测颇多。紧随其后，更有媒体报道，丹麦啤酒酿造商嘉士伯正考虑收购青岛啤酒的20%股权。嘉士伯正与一家顾问机构研究可能竞购朝日集团出售的青岛啤酒股权。基于青岛啤酒当前的H股股价，这部分股权价值约12亿美元。受消息刺激，青岛啤酒H股盘中一度大涨5.5%。
随后不管是嘉士伯还是朝日集团，均未有任何进展消息，直到10月12日晚间青岛啤酒发布公告。事实上，受国内消费升级以及国外中高端进口啤酒品牌的冲击，中国啤酒行业已历经三年时间的深度调整，国内啤酒产量也接连下滑。
数据显示，2016年我国啤酒市场前五大企业分别为华润雪花、青岛啤酒、百威英博、燕京啤酒和嘉士伯，朝日等日本品牌啤酒所占市场份额较小。啤酒营销专家方刚认为，口感风格和价格“不讨喜”是朝日啤酒在华业绩不佳的因素之一。
“朝日集团进入青岛啤酒，只是财务投资。”方刚表示，双方没有品牌、渠道的合作，也没有管理权交织，因此很难实现互相借力、开拓新市场。“朝日啤酒在中国市场一直是不温不火，甚至拖累了青岛啤酒。”
二、在华业务版图收缩
事实上，自2016年开始，朝日集团陆续撤出在华投资版图。
2016年9月，朝日集团宣布将其持有的康师傅朝日饮料控股有限公司10%股份转让给康师傅及其母公司顶新国际集团，转让价格约为334亿日元（约20亿人民币）。今年6月，朝日集团将剩余20.4%的股份转让给康师傅，康师傅出价约6.12亿美元（约合人民币42亿元）。这意味着，双方长达13年的饮料合资历史就此结束。
2016年12月，朝日集团将其持有的朝日乳业100%股权、朝日农业100%股权分别以5499.91万元和2757.66万元的价格转让给新希望乳业。
资料显示，朝日集团分别于2006年和2008年成立山东朝日绿源农业高新技术有限公司、山东朝日绿源乳业有限公司。
朝日绿源在山东莱阳租地约1500亩。10年间，朝日绿源农场用前5年“养地”，并坚持不施化肥、不打农药等标准。然而，高企的生产成本、物流成本及难以扩大的销量，使得朝日农业10年间一直亏损。
对于接连出售在华所持股份一事，朝日啤酒（中国）投资有限公司相关负责人10月30日回应新京报记者称，“我们并非只在中国市场进行资产转让。这是朝日集团基于‘进一步构建重视资产回报率的投资组合’这一方针而采取的措施之一。”
而业内认为，朝日集团在华多项投资失利，源于其不了解中国国情，严重“水土不服”。分析认为，朝日啤酒在中国市场缺乏话语权，朝日牛奶十多年来未能打开销路，其超高端农产品超出实际消费水平，致使经营持续亏损，难以为继。
除上述投资外，目前朝日集团在华投资项目还有朝日啤酒（中国）投资有限公司、北京啤酒朝日有限公司、烟台啤酒青岛朝日有限公司和深圳青岛啤酒朝日有限公司。
其中，北京啤酒朝日公司由原北京啤酒与朝日啤酒、伊藤忠商事株式会社合资成立。而烟台啤酒青岛朝日公司则是由原烟台啤酒与青岛啤酒、朝日啤酒及伊藤忠商事株式会社合资成立。
而市场上，北京啤酒和烟台啤酒的销量较少。其中北京啤酒自宣布2016年11月开设天猫旗舰店近一年以来，线上产品总销量不足1万件。
三、重心转向欧洲市场
在华业务收缩的同时，朝日集团正密集在欧洲市场投资布局。
去年，朝日集团宣布以25.5亿欧元的价格收购原南非米勒（已被百威英博收购）旗下3个欧洲品牌啤酒，其后又在去年年底以73亿欧元收购百威英博手中5个东欧品牌啤酒。
数据显示，2017年上半年，朝日集团营收9373.75亿日元，同比增长20.4%；净利润为433.03亿日元，同比增长40.8%。尽管业绩有所增长，但对欧洲啤酒项目的巨额收购，仍需要腾挪大量资金。
分析认为，朝日集团或借助一系列在华资产抛售行为，为其在欧洲的收购筹集资金。
朝日啤酒方面对此表示，“并不是为了欧洲市场投资筹集资金而出让在华所持股权”，但“从结果上看，今后转让股权获得的资金，可能用于偿还收购欧洲企业时的借款”。而对于其他在华合资公司，朝日方面目前没有撤资计划。
“朝日集团退出中国市场，一个重要因素就是想进入欧洲市场。”啤酒营销专家方刚告诉新京报记者，在国际啤酒行业，朝日啤酒没有竞争优势，在中国市场更缺乏话语权，其转向欧洲市场时不得不撤离中国市场。
中国食品产业分析师朱丹蓬则认为，“朝日已经在新兴市场有了新目标，综合来看，选择退出是一个合理选择。”
