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理财攻略记
licaiba
导语：3月底开始，银监会连发“8道金牌”重拳规范，致使近期各大银行紧急清理委外业务，开展自查。不仅如此，监管风暴还从银行业刮到了信托业。
最近一周来市场传言流言满天飞，其中提到某大行一下赎回了两千亿的委外，包括公募、专户、券商资管，引发了债市的动荡。
据了解，工行资管部近期确实有大额赎回委外资金，但实际上是对存量委外做调整，既有赎回也有重新投放，且赎回和新投放的规模大体相当。
工行资管部委外的规模在3000亿元左右，而私人银行部门的理财资金基本全部委外，两部门的委外资金总规模超万亿。一接近工行资管部人士透露，赎回委外资金一部分原因是要响应监管部门近期对理财业务强监管的号召，另一个很重要的原因，就是有些委外管理人的业绩不达标，需要及时清理。
据消息，委外赎回潮正在持续扩散，包括国有大行、股份制银行、城商行在內的各类大中小银行都加入其中。
"最近好多委外专户都在不计成本地卖出债券，就是为了能换回资金，非银机构被银行赎回委外逼得资金压力也很大。"有关媒体提到，央行已经开始关注近期因其他监管部门的政策调整带来的市场动荡，甚至担心金融行业的快速去杠杆会引发市场混乱。
信托将要开始自查
在强监管思路下，银监会监管大棒不仅挥到了银行，且正在指向信托等其他银行间机构。
4月20日，国内一家知名信托公司相关业务部门负责人透露，"连续收到公司办公室转发的多个银监会文件，马上公司就要开始一轮自查，查完后，证监会应该还会安排他查。"
该人士坦言，自查内容除了近期受到银行委外业务核查影响的银信业务外，还包括信托项目风控、渠道销售、创新业务等。"依照目前监管形势和公司的态度，这可能是近两年最严格的一次自查。"
一直以来，在"资产荒"的大背景下，银行理财资金通过基金公司子公司、委外定制基金等方式涌入市场，成为金融系统中的风险点之一。公开数据显示，截至去年底，广义资管类机构资产管理总规模已突破60万亿元，其中逾33万亿元资金可能来自银行理财资金。
国内一家股份制银行业务人士表示，监管的本意主要是想引导银行理财产品投向更多标准化的金融资产，核心是要求银行理财资金的去向更合规，更透明，防范所谓的影子银行风险。他认为，银行之后，让信托自查并不意外，"银监下面的机构应该都会摸查一遍，甚至包括一些金融租赁机构，归根到底还是要响应国家号召，让很多的钱有机会支持实体经济。"
今4月21日，一家知名信托公司相关业务部门负责人，已经连续收到多个银监会文件，公司马上要开始一轮自查，这滞后证监会应该还会安排他查，依照目前监管形势和公司的态度，这可能是近两年最严格的一次自查。
国内多家信托公司也遇到了类似情况，接到多个银监会文件、正在准备自查、坚决控制风险等。
房地产信托业务遭点名！
信托公司遭遇近两年来最严格自查，背后则是银监会信托部的强监管态度。
多家媒体近日报道，银监会信托部主任邓智毅在日前召开的信托业监管工作会议上表示，信用风险是信托资产面临的主要风险，信托业的实际风险水平可能高于预估，“2016年以来，房地产信托业务、煤炭、钢铁等产能过剩领域的风险更为突出，信政合作业务风险缓释不足的问题愈加普遍。”
邓智毅还指出，银监会信托部将研究修订《信托公司净资本管理办法》和配套文件，按各类业务实质以及风险特征强化资本约束，严管交叉性金融风险，“信托业是不同于其他资管行业的独立金融子业，要加强监管引领，促进信托回归业务本源。”
事实上，在4月中旬，银监会已经召集10家信托公司、10地银监局开会，对即将开展的“八大业务”分类试点做出监管部署。百瑞信托博士后科研工作站研究员陶斐斐博士称，对信托公司来说，一方面是原有业务的升级；另一方面是创新业务的拓展。今后，在监管导向下信托业务结构将日渐清晰。
“八大业务”分类去年12月在信托业年会上被提出，根据资金投向分为债权信托、股权信托、标品信托、同业信托、财产信托、资产证券化信托、公益信托及事务信托。
根据相关数据，截至去年末，全行业受托管理信托资产余额20.22万亿元人民币。
银监会刚刚下发的52号文，企业还敢违约？近日银监会已下发《关于进一步排查企业互联互保贷款风险隐患的通知》，业内称之为52号文。据媒体透漏，52号文已经下发至各部门和各地银监局，银监会要求银监局排查出各地企业互联互保贷款风险底数，列出“高风险”客户名单，由当地政府牵头，在各方参与下共同处置风险。
52号文特意强调了近期山东、辽宁等地相继出现部分企业担保圈贷款风险事件。银监会提醒银监局，要着力对民间融资占比较高，以及钢贸、煤炭、电解铝等周期性较强行业的企业客户进行重点盯防；引导银行机构尽快摒弃“规模导向”和“速度情结”，扭转贷款风险管理中过度依赖抵押担保的做法，充分重视第一还款来源。
光大证券固定收益首席分析师解读：违约风险肯定低于2016年看不到的风险才是真的风险，领导重视了，潜在风险就会降低很多。
重新强调了地方政府在风险处置中的责任：要始终坚持地方政府是风险处置第一责任人，充分发挥地方政府在推动处置进程和风险和分担补偿方面的重要作用。
事实上，从近期山东的案例来看，地方政府预警和化解风险的能力明显提高了，NAFMII也做了很多努力。今年NAFMII的新增发行人仅仅有珠海中富一家。（其实，珠海中富在其他市场早就违约了。）
我们坚持认为，在政府的维稳思想下，今年债券市场的信用风险非常可控，违约率以及违约后的影响将明显低于2016年。现在更坚定了这个看法。
今年有“三不违约”：国企不违约，大发行人不违约，存量债多的发行人不违约。
金融业史上最严监管季
就在密集发布文件的同期，银监会还罕见地一次性公布了25项行政处罚决定，共涉及17家银行业机构，共计罚款4290万元。
有金融监管机构人士表示，“前几年在风险的化解上都默认了一种‘以时间换空间’的思路，期待形势好转。近几年问题不断暴露，监管调整是必须的，现在无疑处在一个重大的转型期。”一位商业银行分行行长透露，监管机构已经入驻部分银行开始进行现场检查，部分银行已经做出相应的业务调整。
银行对于声誉风险是大于信贷风险的，民生30亿假理财事件选择暴露出来，意味着原来一些银行可以用时间去解决的问题，现在不得不更快的暴露出来，银行的核心现在是合规第一，必然会引起监管的连锁反应，导致一个反向加强。
一位地方金融监管人士指出，不只是银监会，事实上“一行三会”都在全面加强监管，这是金融业今年的主旋律，“金融乱象，有病就要医。”
4月14日证监会部署2017年专项执法行动第二批16起案件，重点针对炒作次新股等恶性操作市场的行为；上周六证监会主席刘士余在深圳证券交易所2017年会员大会上强调交易所要对扰乱市场秩序的行为坚决打击、绝不手软，再次表达了对维护市场健康发展的坚定态度，监管从严的预期不变。
来源：金证券、华尔街见闻、融资线（rz-line）、21世纪经济报道
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