来源：综合自证监会网站
2017年10月24日证监会发审会共审核5家IPO申请，湘北威尔曼制药股份有限公司（首发）未通过，其他4家全部通过，具体为宁波合力模具科技股份有限公司（首发）、深圳市金奥博科技股份有限公司、常州朗博密封科技股份有限公司（首发）、深南电路股份有限公司（首发）获通过。
湘北威尔曼制药股份有限公司主营药品的研发、生产和销售，核心产品为抗耐药复方抗生素制剂。发行人2014年、2015年、2016年及2017年1-6月营业收入分别为2.70亿元、3.42亿元、4.22亿元和2.28亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为0.78亿元、1.32亿元、1.74亿元和1.02亿元，经营活动产生的现金流量净额分别为0.98亿元、1.49亿元、1.85亿元和1.29亿元。湘北威尔曼制药股份有限公司报告期内收入和净利润逐年稳定快速增长，实现的净利润都变成现金流入企业，企业盈利质量确实很好，是一个财务指标很好的公司。
湘北威尔曼制药股份有限公司IPO被否，主要是因为以下问题：
1、报告期发行人存在以下问题：（1）无实际销售活动的发票开具行为；（2）实际销售收入确认与招股说明书中描述不符；（3）发货指令单上无发货人、储运部主管、出纳签字；产成品出库单上仅有制单人名字，无复核人、发货人、主管签字审核；原材料采购入库环节原始单据无编号，车间到仓库的产成品入库环节原始单据无编号；（4）报告期内现金交易金额较大，相关的资金管理制度对现金的提现标准与现金使用无明确规定等。请发行人代表进一步说明：（1）发行人在开票、产品发货和出库、原材料采购、资金管理等方面的内部控制制度及实际执行情况，如何保证相关制度的有效实施；（2）申报材料有关销售收入确认原则前后披露不一致的原因，发行人实际执行的收入确认原则是否符合企业会计准则的要求。
请保荐代表人对发行人收入确认原则是否符合企业会计准则要求，以及发行人内部控制制度是否健全且被有效执行，是否符合《首发办法》规定的发行条件发表明确意见。
2、发行人主要采取经销的销售模式，报告期内发行人二级经销商的业务员因商业贿赂被判处刑罚，且2014年、2016年存在现金支付长沙原道医药科技开发有限公司和湖南熬吧文化发展有限公司，用于产品市场推广的情形。请发行人代表进一步说明：（1）发行人的主要销售模式，招商代理的经销模式具体销售流程，代理商同时均为经销商的合理性；（2）发行人与经销商、代理商有关费用的分摊、销售人员的归属，经销商和代理商的权利义务是否存在差异；（3）发行人市场推广活动的主要类型和开展情况；（4）发行人对经销业务的内部控制制度及执行情况，是否已建立相关的风险控制体系防范商业贿赂风险。请保荐代表人说明核查依据，并发表明确核查意见。
3、发行人主要产品为抗耐药复方抗生素制剂，其核心产品青霉素哌舒（2:1）属于青霉素复方抗生素中第二大用药，头孢噻舒属于头孢复方抗生素中第四大用药，是发行人独家品种。抗生素制剂在功能上存在一定的替代性，但不同抗生素对于不同的适应症疗效有所差异。请发行人代表进一步说明：发行人主要产品的核心竞争力是什么，其功能和疗效是否具有独家性和排他性，是否存在功能或疗效相近或替代产品。请保荐代表人发表明确核查意见。
4、请发行人代表结合核心产品的价格、成本、应用范围、客户、技术等情况，进一步说明报告期内存货周转率低于同行业上市公司且逐年持续下降，主要产品销售毛利率高于同行业上市公司平均水平且变动趋势不一致以及报告期期间费用率远低于同行业上市公司平均水平的主要原因及其合理性。请保荐代表人发表明确核查意见。
值班编辑：黄 稀投诉反馈：1736346798@qq.com未来3年我该存款好呢，还是买房好呢？中国人对房子有着深厚的情结：结婚必须买房，孩子快上学了还要着手准备学区房……我们都知道，中国的房价，尤其是一线城市的房价，始终在调控中不断上涨，呈阶梯形向上。那么，如果现在手里有点儿钱，是买房子好还是存起来好？关注“多多说钱”，用大白话文为你解读未来3年买房还是存款更有利。
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