进入2017年，A股经过连续反弹后，上证指数已经逼近3300点前期高点，而在持续走强下，市场关于A股“牛市”论也逐渐增多。
那么，目前到底适不适合谈“牛市”，A股有没有可能的“牛市”呢？
笔者认为，当下的A股主要是经历了去杠杆、整理恢复等阶段之后的逐步反抽以及反弹阶段，这个时候去谈轮牛市，或许还为时尚早，而且综合因素也不太支持可能的“牛市”行情……
首先，目前的上涨只能判断为反弹，而且是经历大跌以及震荡之后的上行，属于指数的正常表现，还不能说是“牛市”的开始
从新年的上涨来看，以股指反弹为主，而反弹的主要逻辑包括资金的回流、经济数据的向好、改革的推进以及去杠杆的完成等等。从市场表现看，指数行情更多一些，尤其是上证指数，在金融、石油的拉升下快速走高，但中小创指数并未有多大起色，也就是说牛市的普涨格局还有待撮合，目前显然指数行情更多一些。
其次，目前的政策仅支撑局部行情
去年四季度以来，货币政策已经很好的向财政政策转向，而今年是继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。也就是说，货币政策宽松的时代已经是过去时了，目前稳健之下，市场宽松环境有望收窄，实际上是不利于行情发展的。而在积极的财政政策下，例如基建等收益的局部性行业开始发酵，但其力度也并非最为突出。政策面看，不利于行情的全面发展.
再者，当下的环境也不利于行情的纵深发展
证监会新任主席刘主席上台以来，以监管为为主线，对市场进行多方打击。而从去年以来的监管，在目前看，只有趋严而未见缓解。而在此之下，市场的违规操作、违法操控行为大大收敛，从中长期角度为股市良好发展起到极大的促进作用。但总所周知，以往市场的上行，除了其他因素之外，很大原因在于资金的推动。比如2015年的杠杆资金，在短期内促成了杠杆牛。而今，不仅涨停板会有监管、融资会有监管、杠杆资金更是不敢乱来，此种情形下，市场走强基础或大打折扣。因此，监管趋严之下，市场有趋势性行情的概率不大。
也许会有人说，当下经济数据支撑有力、改革如火如荼，效果显现，养老金等增量资金介入市场的同时带来操作信心的提升，但目前也仅是开始，或者是世行周期轮换的正常表现。接下来，监管从严将继续、房地产市场走弱下经济的担忧、外围政策的不确定性都是市场波动的核心点。
当然，在目前的反弹阶段，随着指数的上行，阶段性机会也会此起彼伏，但在未形成合力以及普涨条件之前，也仅是局部性行情，或者说个股的行情，并非是“牛市”行情来临的标志。
对于A股来说，只能说综合环境有所向好，短期反弹趋势良好，而要谈及“牛市”，个人认为或为时尚早。（作者：巨丰投顾-郭一鸣）
风险提示：本内容仅供参考，不作为投资建议，投资者据此操作，风险自担。
版权声明：文章内容的版权皆为陕西巨丰投资资讯有限责任公司所有。
