【盘面解读】
早盘，今日沪深两市股指双双小幅低开，两市全天均处于宽幅震荡的状态，午后市场在网络安全、煤炭、钢铁等板块的轮番拉升下，开始反弹走高。创业板成为今天的反弹先锋，率先反弹拉升翻红。盘面上，煤炭、钢铁、有色、水泥建材、稀土永磁、钛白粉、网络安全等涨幅居前；银行、券商小幅调整。截至收盘，沪指上涨0.35%，报收3187点；深成指上涨0.48%，报收10103点；创业板上涨0.67%，报收1667点。
【技术看盘】
市场经过5月分的筑底，6月份两市在银行、保险、有色等权重板块的带动下走出反弹行情。目前大盘脱离底部区域，当前沪指反弹遭遇4月17日跳空缺口（3229~3239）的压力，6月份的反弹上涨累积的市场风险已不容小觑。市场在经历短暂回调后，后市会维持结构行情不变。建议投资者控制仓位，在回调低位可适当低吸有业绩支撑的中小市值个股的中报机会。
【热点板块】
涨价题材集体拉升：钢铁板块，金岭矿业、鄂尔多斯、方大特钢涨停，中原特钢、南钢股份、海南矿业、新钢股份、马钢股份等涨逾5%。有色金属，盛达矿业、株冶集团、焦作万方、云铝股份、洛阳钼业涨停，中金黄金、中钨高新、中国铝业、兴业矿业、五矿稀土、中色股份等涨逾5%。
煤炭板块午后继续拉高：平煤股份、云煤能源、恒源煤电、昊华能源、神火股份涨停，兰花科创、潞安环能、新集能源、红阳能源、山煤国际、陕西煤业、阳泉煤业涨6%。钛白粉板块午后拉高：龙蟒佰利涨7%，金浦钛业、天原集团、安纳达、中核钛白等涨逾3%。
券商板块午后涨幅扩大至5%上方：国信证券、东方证券、山西证券、国元证券涨停，海通证券、方正证券、兴业证券、西部证券、东兴证券等涨6%。消息面上，东方证券发布中报快报，预增36.76%。
【利好利空一览】
1、证监会：守住不发生系统性风险底线 强化和完善退市制度
实体经济是资本市场的本，上市公司是资本市场的基石。证监会将紧紧围绕服务实体经济和支持供给侧结构性改革，深入推进资本市场“四梁八柱”性质的改革。
点评：证监会党委必须始终坚持市场化、法治化和国际化的改革方向，在制度上补漏洞，在能力上补短板，依法全面从严加强资本市场监管，持之以恒，久久为功，为经济平稳较快发展作出新贡献，以优异成绩迎接党的十九大胜利召开。
2、经参报头版评论：非理性海外并购或引发金融风险
近段时间以来，市场对某些大规模进行海外并购的民营企业关注较多。一批大型项目，因为涉及相关企业债务风险和融资能力的问题，市场已给出了警示信号。应当看到，中国企业为应对产业升级，进行跨境并购和对外投资无可厚非，但不能脱离理性投资、防范风险的基本原则。
点评：非理性的海外投资并购不仅给相关企业带来风险，也可能给中国的金融体系注入风险，甚至冲击外汇管理制度。
3、纳指标普再度收创历史新高 美元走低金价三连涨
纳指与标普500再度创下收盘纪录新高；欧股结束四日连涨态势，银行股领跌。美元疲软减弱供应过剩担忧，油价小幅上扬；金价连续三个交易日上涨，并触及两周高点。
点评：投资者对美国总统特朗普新医保法案在国会遭遇“流产”及后续政策施行的信心进一步降低，且海外央行的鹰派立场均令美元承压，非美货币多数上扬，欧元再度领涨。
4、煤炭行业14家公司中报预喜 继上证50后又一资金避风港？
从陆续公布的中报预报来看，包括陕西煤业、恒源煤电等企业的二季度净利润能够实现环比增长，由此带来了板块的超额收益空间。”
点评：按照已经披露的中报预告来看，在供给侧去产能的提振效应下，煤炭这一周期性板块已经给出了非常漂亮的答卷，成为继“上证50”之后又一个资金的“避风港”。
5、105家上市公司业绩“变脸”成A股地雷
随着2017年上市公司半年报披露季节来临，为数不少的上市公司修正业绩预告，一些上市公司甚至出现了剧烈的业绩“变脸”行为，给投资者带来了巨大的风险。
点评：2013年以来，贝因美已经在4年里发生过8次业绩“变脸”，成为名副其实的“变脸王”，特别是每年的中报业绩预告，竟连续4年无一次估准。
6、A股停牌潮再涌 上市公司股权质押风险警报响起
截至7月18日，沪深两市合计有269只个股处于停牌。其中，欢瑞世纪、银河生物等公司因大股东股权质押触及平仓线而被迫停牌，与之相随的则是上市公司补充质押的公告也在增多。
点评：A股上市公司由于各种事项的停牌投资者早已司空见惯，但在行情极度低迷时往往是很多公司扎堆停牌。
7、当下到底谁风险大：年内上证50涨15% 创业板跌15%
上证50指数年内大涨14.75%，创业板指数却大跌15.01%，如此极端行情似乎在A股市场是第一次发生。我们再来看一下上证50部分个股年内涨幅，活生生的一轮牛市行情。
点评：在经历数个月的“漂亮50”与“要命3000”行情后，市场对于漂亮50的代表——上证50的讨论越发热烈，且一部分声音开始转向质疑。
【资金动向】
根据东财统计，截止收盘沪深两市呈现资金净流出的状态，当日沪深两市资金净流入75.14亿元。市场资金净流出增加。今日超大单净流入83.78亿元，大单净流出8.6亿元，中单净流出29.88亿元，小单净流出8.87亿元。市场目前仍是存量资金博弈，在市场反弹新高后，做多资金显示出乏力迹象，注意回落风险。
【涨停揭秘】
今日涨停家数54家(不包括ST股36家)，跌停3家；
【涨停分类】
一、板块类
【新股与次新股:索通发展、华大基因、新凤鸣、国科微、旭升股份、东尼电子、基蛋生物、金龙羽、江丰电子、元祖股份、福达股份】
【涨停揭秘】
次新股的上涨主要源于三方面：一方面，新股中签率低，稀资金爆炒。另一方面，随着半年报陆续披露，未来高送转题材会成为一大亮点，次新股尤其是小股本次新股具备强大的股本扩张预期。
点评:证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》。两大交易所相继发布上市公司股东及董监高减持股份实施细则。证监会、沪深交易所公布减持规定“升级版”，新规从七方面“升级”，剑指目前五类减持乱象。鼓励和倡导投资者形成长期投资、价值投资的理念，进一步强调上市公司股东应当严格遵守相关股份锁定期的要求，并切实履行其就限制股份减持所作出的相关承诺。
【煤炭：平煤股份、金瑞矿业、兰花科创、恒源煤电、神火股份】
点评：7月18日，国家发展改革委就宏观经济运行情况举行新闻发布会，发改委政研室主任、新闻发言人严鹏程介绍去产能最新进展时表示，上半年共退出煤炭产能1.11亿吨，完成年度目标任务量的74%。随着去产能进程的加快，煤炭行业过剩产能问题得到抑制，不少煤炭开采公司中期业绩预增情况较好。市场人士认为，煤价仍有上行空间，对板块估值提升有正面刺激作用。
【证券：东方证券、山西证券、国信证券】
点评：据统计，6月份上市券商共实现营业收入211亿元（剔除华安和中原），环比上升84.8%，同比上升1.6%，这也是今年以来首次同比营收实现正增长，单月净利润89亿元，环比上升111.2%，好于市场预期。机构指出，券商6月业绩回暖是近期经营环境边际好转和会计处理因素(部分业务于季末确认收入)叠加的结果,下半年券商经营大环境难有根本转变:市场交易整体仍较为清淡、从严监管仍是今年的主题。在行业整体去杠杆的背景下,券商业绩更依赖ROA，净资本对于券商做大规模和提升业绩的重要性加大。
其他：
高新发展（000628）
点评：公司预计2017年1-6月归属上市公司股东的净利润1550.00万至1800.00万，同比变动198.09%至246.17%，综合行业平均净利润增长率为122.39%。
博信股份(600083)
点评：苏州晟隽营销管理有限公司7月12日与控股股东深圳前海烜卓投资发展中心（有限合伙）及朱凤廉签署了《股份转让协议》，烜卓发展和朱凤廉拟分别作价7.98亿元和7.04亿元向苏州晟隽协议转让公司3470.01万股和3060万股股份，每股作价23元，交易完成后苏州晟隽合计持股6530.01万股，占总股本的28.39%，成第一大股东，苏州晟隽实控人罗静成公司实控人。
五矿发展（600058）
点评：据报道，中国政府考虑让五矿集团和中国黄金集团合并。这两家大型金属生产企业已经就合并事宜磋商数月，但目前尚未宣布达成任何协议，也没有有任何细节内容公布。目前五矿集团与中国中冶集团正在战略重组，未来央企如中国铝业集团、中国有色集团和中国黄金集团等公司之间的结构调整与重组预期加强。
新凤鸣（603225）
点评：预计2017年1-6月合并报表归属于上市公司股东的净利润在5亿元-5.6亿元之间；与上年同期相比将增加274%-319%左右。
小康股份（601127）
点评：公司预计2017年1-6月归属上市公司股东的净利润3.75亿至4.05亿，同比变动92.00%至107.00%，汽车整车行业平均净利润增长率为7.75%。
中国武夷（000797）
点评：公司近日收到北京市发改委、住建委批复，同意公司子公司北京武夷开发建设武夷花园南区东地块项目，该项目位于通州新城。
株冶集团（600961）
点评：中国政府考虑让五矿集团和中国黄金集团合并。这两家大型金属生产企业已经就合并事宜磋商数月，但目前尚未宣布达成任何协议，也没有有任何细节内容公布。国资委主任肖亚庆曾表示，2017年要加强国有资产监管，深入推动央企重组。
西部建设（002302）
点评：新疆维吾尔自治区交通运输厅厅长祖丽菲娅·阿布都卡德尔说，“十三五”期间新疆将完成交通基础设施建设投资1万亿元，建设总里程约15.2万公里(其中高速公路约8500公里)，建成万公里高速公路主骨架。到2020年实现县县通高速、乡乡通油路、村村通硬化路目标。”据了解，今年，新疆公路交通建设项目4410个、总投资7571亿元，计划今年完成投资2006亿元。
盛达矿业（000603）
点评：公司员工持股计划均完成股票购买。
方大特钢（600507）
点评：披露2017年半年度业绩预增公告，预计上半年度净利润同比增长140%至190%。上年同期，公司实现净利润25885万元，基本每股收益0.20元。
平煤股份（601666）
点评：公司发布2017年上半年业绩预告，称报告期内预计归属于上市公司股东的净利润6.4亿元左右，同比增加88.37%左右。财务数据显示，2016年上半年平煤股份归属于上市公司股东的净利润为3.40亿元；每股收益 0.1439元。
贵糖股份(000833)
点评：公司发布业绩预告，公司预计2017年1-6月归属上市公司股东的净利润3200.00万至3350.00万，同比变动947.28%至986.99%。
实达集团（600734）
点评：公司接到公司控股股东北京昂展来函，北京昂展拟通过上海证券交易所交易系统增持不少于公司已发行总股份的1%且不超过2%的股份。
鄂尔多斯（600295）
点评：随着原料成本不断增长，并且硅铁现货资源偏紧，供应存在一定的缺口，再加之环保因素(内蒙70周年庆典)、限电因素(上周青海环湖自行车赛)等影响，使得国内硅铁价格继续呈现上涨态势，部分大型硅铁企业报价直指6000元/吨大关。
同济科技（600846）
点评：7月19日最新雄安规划设计名单曝光，显示将分为A、B、C勘察三组。勘察分组显示，上海同济城市规划设计研究院、同济大学建筑设计研究院（集团）有限公司成功入围。
焦作万方（000612）
点评：中国电解铝供给侧改革已经影响约395万吨产能，包括100万吨在建产能，160万吨左右建成未投产产能和135万吨左右的运行产能。随着6月30日地方核查结束,预计各政府会对核查出的违规产能采取进一步措施,叠加上碳交易和核查自备电厂以及采暖季错峰生产等一系列政策的实施,电解铝供需将得到极大地改善。
东方证券（600958）
点评：公司上半年营收46.28亿元，同比增长60%；净利为17.55亿元，同比增长37%。
【观点策略】
巨丰投顾认为周一大盘巨震后，市场风格快速切换。钢铁、煤炭、有色等二线蓝筹接力保险、银行，成为市场上行新的推进器。创业板周二缩量超跌反弹，今日早盘再次探底，午后冲高。券商板块大涨，推动沪指完全收复周一失地并创下近期新高。操作上，投资者不宜继续追涨强势品种，建议以价值为导向，关注中小市值个股的中报机会。
（作者：巨丰投顾司东海，执业证书号：A0680116080002）
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风险提示：本内容仅供参考，不作为投资建议，投资者据此操作，风险自担。
