这里是《财经观察家》，我是林耘。今天我们来聊一聊从提款机里头提白花花银子这件事。那我们一般老百姓要从提款机里头取钱，先在银行里头存钱，你得先存钱，账号里头有钱你才能提出来，这是我们一般老百姓的做法。那在中国股市，中国股市也有提款机这样的一个说法，各路人马在股市里头提钱，那可是八仙过海，各有各的招数。
那么在股市里头提款的各路人马当中，必须说的一位就是上市公司的大股东。上市公司的大股东在这个市场里头，提钱他需要过五关斩六将。首先他需要把公司排队挤到上市，上市是第一步。上市需要过五关斩六将，这是一个印钞的过程。第二，他要忍，因为上市之后不是马上就可以套现，可以卖股票。他要按照相关的规定，还有一个锁定期，锁定期到了以后呢，还要卖出的一个机会，这样慢慢的套现，来实现他的提款的一个过策。那么跟我们一般老百姓存多少钱可以取多少钱，有所不同的就是，上市公司的这些大股东取钱，他是有个股数，但是他要股价的配合才能实现利益的最大化。所以在这个提钱的过程，当中花样就更多了。股市里头大股东要套现的是需要八仙过海，各想办法。不管怎么样子，要减持，第一要有个理由。我们来看第一个案例：中文在线的大股东减持了两百零一万股，套现了两点六个亿，要改善个人生活。他生活是得到改善了。我们看到，他股价卖到高位，随后呢，股价的表现也是长期调整，出现了连续下跌的一个走势，依然是一个套路式的卖出。
那么像用改善生活的理由，来套现的不只是王秋虎。像马云，马云在2010年的时候作为华谊兄弟的大股东，也卖过一次股票，那么他卖出的理由，同样是为了改善生活。马云也需要卖股票从股市里头提款来改善生活。还有呢，就是华谊兄弟的实际控制人王中军，后来他也卖了股票。
这是华谊兄弟股票的月k线图，我们看到他也有辉煌的时候，也有过败走麦城节节败退的时候。那么股价的下跌，有很多种原因，而看市场表现呢，华谊兄弟后来在经营模式上面出现了一个比较大的问题，业绩滑落比较严重，而股价的表现也是一蹶不振。
这是第一种，给个理由从股市里头卖出股票。
那么再讲第二个案例。吉林有家上市公司叫吉林永大。这家公司呢，上市呢他每年的利润大概也就一个多亿，也就这样一个水平。那么大股东呢，控制了有百分之七十股票的比例。那他卖股票可以说是卖出花样来了。那是前前后后用了两年的时间，二十个月的时间，要减持减持公司的股票，而在减持的过程当中呢，他使出的招是大比例的送股、高比例的分红，就是又送红股又分现金。那么A股有个习惯，就喜欢追捧这种高送股的股票。所以，他可以说是投投资者的所好，把这个戏演足。那么在这个减持公告出来以后，股票是不跌反涨，而且是一路猛涨，那么涨到什么程度呢?涨到股价翻倍的程度。而他卖股票卖到什么程度?卖到是一股不留的程度，那是清仓式的卖出所有股票。
吉林永大那么现在他已经改名了，现在改名叫做融钰。已经套现完了，还改了名字，差不多接近毁尸灭迹、改头换面这样一个结果。那么看下当时这个公司刚刚公布要套现的时候，就是屏幕前头横盘的那个阶段，一直在调整，在横盘。但是随着解禁方案公司、套现方案出来，这个股票出现了逆市的上涨，而且是一路的狂涨。这个就可以看出公司背后的套路，而从他们减持之后我们可以看到，就陷入了长期的调整。所以如果说当时去追涨去追捧他这个高送配，去参加这个行情的话，你会看到他就出现了持续的调整，近期还是在调整当中。那么这里没有跌，是因为他停牌，那么从现在A股停牌的公司复牌的走势来看，都是比较凶险。因为在过去的这段时间里头，A股是下跌的。所以停牌的股票如果不能够出台非常有吸引力的重组方案，通常是要补跌，而且补跌比较严重。这是一个典型的花样减持案例。
我们看一下乐视网。乐视网大股东贾跃亭老师减持的时机非常非常的好，在哪呢，在这个地方，在2015年的六月三号和六月九号。两次减持套现了25个亿的资金，几乎是卖在最高点上面，然后股市股灾出现了连续的调整。那么后来乐视贾跃亭又在跟融创的合作套现了六十亿。
所以这也是一个非常典型的花样的减持。第一次减持，说是为了支持上市公司的发展。而第三次减持是引入了非常狼性的战略投资者，就是融创孙宏斌。三次的减持套现了一百多个亿的资金，依然给大家留出了理想、情怀、梦想。但是股价的表现就不太如人意，那这个股票也一直处在停牌的状态。这是A股第二类的减持，非常非常的凶悍，股市当作提款机。
减持新规：
《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》
在这份监管新规中，主要包括：
一、除了控股股东或持股5%以上的股东，新规将其他股东减持公司首次公开发行前股份、非公开发行股份的行为也纳入监管。
二、通过大宗交易“过桥减持”的漏洞被堵上。大股东和特定股东通过大宗交易方式减持的，在连续90个自然日内不得超过公司股份总数的2%，受让方在受让后6个月内不得转让。
三、对董事、监事、高管减持限制更严。比如，董监高每年转让的股份不得超过其所持有的公司股份总数的25%。
四、通过赠与、司法强制执行等方式规避减持规定的漏洞被堵上。
五、增加了董监高的减持提前披露的要求，等等。
数据显示，在2016年，A股市场上，上市公司大股东减持规模达到了五千亿。也就是说，通过减持提款，提了五千亿。那2016年整个坚持的规模，有所减少，但依然是达到三千六百亿。那么今年以来共计有五百二十三家的上市公司大股东出现了减持的行为，占到两市上市公司数量的六分之一，六家公司当中有一家减持累积减持的金额也达到了七百一十一点四九亿。这个就是我们每年看到的人家大股东从这个市场提款的数量。因为有大股东大规模的减持，而且大家对市场的预期也没有那么乐观。
我们刚才讲大股东要套现，他是按照股票的数量，还要乘以乘以股票的价格，所以通常来讲，市场预期要好的时候，我们一般的投资者不太愿意卖股票，大股东也可能会不太愿意卖出股票。因为想着有更好的价格来卖。但是当市场的预期不太好的时候，那么一般的投资者想着卖股票，那大股东也有这样的想法，特别是他们的成本还更低，对公司的情况、对趋势等等这些还更加了解，那么更加就会出现变着法子千方百计的卖股票。这个就导致我们股市在过去两年时间里头，低迷之后再度的低迷，低迷的过程当中反复出现大股东的大规模的一个减持。而且因为市场环境变差，所以在减持的过程，花样就非常的多。其中几个类型就发挥到了极致。像我们讲的高送配、高送配到十转增三十，在今年是一度成为一个风潮。当然后来也是证监会有所干预，那么最近市场是出现了调整，那么从走势上来讲，像沪市再度跌倒了三千点这样一个关键点的位置附近。从创业板来看，是连续的下跌，跌倒了创出两年的新低，那么市场上的纰漏是部分原因，是因为大小非的解禁所形成的市场一个压力，而证监会在近期出台了相关的规定，希望弥补大小非在解禁上面大规模套现所留下来的漏洞，希望通过对规则的完善来提振投资者的信心，所以就出台了相关的一个减持新规。
专家观点：
韩志国认为减持新规不是太严了，而是远远不够：1、没有从IPO时入手，堵住大股东分仓和特殊群体突击入股的巨大漏洞;2、没有把减持与上市公司主业增长挂钩，无法扼制造假上市套现;3、对违规减持惩戒太松，对推迟减持没有鼓励手段。因此，减持新规还存在很大的改进空间。
余丰慧认为应该着手制定上市公司在股市非常时期的增持办法，特别在股市出现较大波动的情况下，上市公司必须自觉回购自己的股票，以稳定市场。
但斌认为此次新规主要是堵住原来减持新规的一些漏洞，非公开交易方式获取的股票减持都收到了限制。认为此次新规是短期利好，中期利空，长期利好。
叶檀认为堵上减持的漏洞是好事。股市圈钱的途径减少，参与的资金也会减少，寻求收益的一部分资金就可能会参与实体经济，将间接促进资金“脱虚向实”。
郎咸平认为公司高管减持的，只要半年内公布的业绩下降了的，一律裁定为内幕交易!大量套现离场，在美国也是违法的!高管必须坐牢!对应到中国资本市场，确有很多借鉴之处。
那么这个减持新规出来我们该怎么看?我觉得第一可以把它当作政策的一个利好来看待。因为在A股上面有两个最基本的东西，一个就是对扩容始终非常的敏感，可以说在A股的历史上面，多次因为扩容问题起起落落。那么这次我们看到证监会，大家非常担心大小非过多、过度解禁套现对市场压力所出来的这么一个减持的新规。我个人判断是有利好的作用，说明什么?说明证监会听到了市场上的呼声，证监会采取行动，证监会对原有的规则做了修补，去弥补过去那些规则当中留下来的漏洞，这是第一个判断。
第二个判断就是，这次规则的修正，可以认为是2015年股灾以来，围绕着大小非的减持，市场第三次政策博弈。所以我觉得，从政策出台的角度来讲，从历史对比角度来讲，减持新规是有政策利好的一个作用。那么从政策的弥补漏洞的情况来讲，可以认为他的基本的做法，从规则的出台，可以认为是利好，表达了证监会态度的这种转变。第二个是从出台的初衷来讲，可以认为是有利好，减少了短期的压力。但是我个人认为就是突破性的颠覆性、的根本性的解决问题还没有找到方案，这个是比较遗憾，或者说我们还需要进一步努力的地方。那么从A股现在的情况来讲，本周我们可以看到政策信号和市场信号开始发生了一点共振，共振在哪?就是周一的时候开始抵抗，周二开始小心的试探，周三的时候出现放量的上攻，那么A股还有一种市场现象，就是政策转化为市场上的行动，然后才会产生传导的作用，那么在近期我们开始看到传导的作用。所以短期来看市场处一个相对的安全期，中期来看，需要政策继续发力，给市场的转暖保驾护航。
（来源：巨丰财经综合一股清泉《财经观察家》）
揭秘20年积累高胜率选股模式！绝密内参新鲜有料，关注“每日核心内参”微信（jf-hxnc)查看。
风险提示：本内容仅供参考，不作为投资建议，投资者据此操作，风险自担。
