文/零壹财经
上周，行业在现金贷新规下发后可谓“哀鸿遍野”。现金贷平台有的停发贷款、有的降息提额、有的准备进军东南业市场，头部平台资金来源受限，有关资产证券化产品发行受阻；资本市场方面，网传玖富拟赴美IPO，和信贷发布三季度财报，净利润同比增长784.8%；行业观点方面，穆迪发布报告称，现金贷新规对银行业影响正面；IMF中国金融评估报告发布，表示要警惕金融科技领域系统性风险；更多信息，可查看以下详细内容。
【资本市场动态】
1、传玖富拟于美国IPO 筹资约3亿美元
上周，新浪科技报道称玖富集团拟于美国IPO，筹资3亿美元。消息还称，玖富最快2018年在纽约IPO，IPO的时间和规模可能因市场情况而改变，而且是否进行IPO仍存在不确定性。
2、和信贷发布第三季度财报，净利润同比增长784.8%
12月5日，美股上市公司和信贷发布了2017年第三季度财报。财报显示，和信贷第二财季净营收2120万美元，同比增长311.5%；净利润为1270万美元，同比增长784.8%。
和信贷预计，截至2017年12月31日的第三财季总贷款额介于3.1亿美元至3.3亿美元之间；预计第三财季净营收介于2600万美元至2800万美元之间。预计截至2018年3月31日的2018全财年总贷款额将介于10亿美元至11亿美元之间；预计2018全财年净营收将介于8800万美元至9200万美元之间。
和信贷首席执行官周歆明介绍，贷款数量持续增长，主要得益于线下合作伙伴和信集团及他们在中国市场的扩张，以及与其他第三方并购渠道的合作协议。第二财季期间，通过网络渠道获取的贷款量比例达到了历史新高水平10%。
和信贷母公司和信集团主要做线下借款开发和财富管理业务。可以为和信贷提供线下资产支持。
3、资产证券化：招行发行两支规模超200亿的ABS产品，蚂蚁金服等现金贷类产品ABS大面积受阻
现金贷新规后，相关的资产证券化市场受到影响。以下我们统计了12月1日至今已经披露的以个人消费贷为基础资产的资产证券化产品情况。
信贷资产证券化情况
据厦门国金的ABS数据库，信贷资产证券化方面，招商银行将于近日发行两支产品，总规模超过200亿。
企业资产证券化情况
企业资产证券化方面，在过去几年，蚂蚁金服等巨头以个人消费贷款为基础资产的资产证券产品独占鳌头，现金贷新规下发后，这些巨头受到影响。
可以看到，蚂蚁金服“花呗”产品为基础的ABS产品进展顺利，但以现金借贷产品“借贷”为基础的ABS 产品进展坎坷，疑似叫停。
根据中国资产证券化分析网的数据，近期蚂蚁金服一支名称为天弘借呗2017-X、规模200亿、在机构间私募产品报价与服务系统流通的产品几无下文。这款产品在今年7月被受理，在今年11月3日被通过，但此后再无更新产品发行情况。
ABN资产证券化产品情况
另外，据报道，蚂蚁金服以现金贷产品“借贷”为基础的300亿ABN产品进展缓慢，很有可能受新规影响无法下发；百度金融的相关产品也有可能受影响。
【行业数据观察】
1、11月P2P消费信贷规模超400亿，前20家平台占了70%
据零壹数据统计，2017年11月P2P消费信贷规模保守估计在405亿元左右，占同期P2P网贷交易额（2310亿元）的17.5%。11月P2P消费信贷对应借款人约420万人，人均借款约9642元，明显低于P2P行业整体水平（4.5万元）；人均投资额在5.0万元左右，与P2P行业整体基本持平，P2P网贷资金端对消费信贷资产未显示出特别偏好。11月P2P消费信贷项目平均年化投资利率约为10.03%，高于行业平均投资利率水平（9.63%），平均融资期限约200天，长于P2P网贷平均借款期限水平（122天）。
根据零壹智库基于已有数据制作的"P2P消费信贷TOP20榜单"，榜中20家平台消费信贷月交易额均超1亿，相应消费信贷规模合计为283.3亿元，占P2P消费信贷整体规模的69.9%。
【行业观点】
1、穆迪称现金贷新规对银行业影响正面
上周，针对12月1日我国互联网金融风险专项整治、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室正式下发的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》（下称新规）。穆迪发布报告认为，新规有助于防范消费者杠杆迅速上升、强化银行风险管理并限制无序竞争，对银行业具有正面信用影响。
新规要求互联网平台公司暂停发放无特定场景依托、无指定用途的网络小额贷款，逐步压缩存量业务，限期完成整改，并禁止发放“首付贷”和用于股票、期货的贷款。还限制了包括网上平台和线下机构在内的所有小贷公司的融资渠道：所有小贷公司不得通过互联网平台或地方各类交易场所销售其信贷资产；以信贷资产转让、资产证券化融入的资金应与表内融资合并计算。
穆迪认为，这些禁止措施与金融系统和实体经济去杠杆的基本政策导向一致。
穆迪还表示，互联网P2P平台公司尤其面临流动性和偿付压力。所有小贷公司风险管理的改善将帮助提高向小贷公司贷款银行的资产质量，从而降低风险的系统性传导。
关于新规禁止银行将授信审查、风险管理职能外包给互联网信用服务平台的条款。 穆迪认为，这将促使银行加强其在发放个人贷款时使用消费者信用信息的内部管理流程，银行应充分利用央行征信中心数据和中国互联网金融协会信用信息共享平台核验潜在消费者客户的信用信息。
因此，穆迪认为，大型银行可能受益最大，在行业整改中其品牌知名度对客户更有吸引力。
2、IMF中国金融评估报告：警惕金融科技领域系统性风险
北京时间12月7日，据新浪财经报道，国际货币基金组织（IMF）发布最新一期中国金融体系稳定评估（FSSA）报告。报告肯定了中国金融体系在促进经济快速增长的作用以及中国的各项监管措施，但同时提醒其规模和复杂性都在迅速提高。关于中国普惠金融领域近日引起的巨大关注，IMF希望中国警惕发展过快、监管尚未健全等问题带来的系统性风险。
报告指出，目前中国金融体系已经是世界最大的金融体系之一，金融资产占GDP的比重从263%增长至2016年的逾467%。但特别需要注意以下三个方面的紧张态势和潜在风险：
首先，旨在支持就业和增长的货币和财政政策近年来呈扩张性，引起了大幅信贷扩张，导致企业债务和居民部门债务增加。
其次，对高收益投资产品的需求以及对银行部门监管的加强导致出现监管套利，日益复杂的投资渠道不断增长。因此，高风险贷款从银行转向金融体系监管不完善的部分。包括资产管理公司和保险公司在内的非银行金融机构提供的投资产品急剧增加，其增长速度甚至快于银行部门。在这一高度互联的间接贷款系统中，银行继续处于核心地位，众多机构之间的不确定联系给监管带来挑战。
第三，普遍的隐性担保加剧了这些风险。
针对以上风险，IMF的主要建议包括：
减少过度信贷扩张和债务累积要求国家规划中弱化对GDP增长的过高预测，因为这会激发地方层面设定高增长目标；
加强对金融集团的监管，提升前瞻性综合风险分析；
谨慎规划改革次序可以降低因道德风险和隐性担保产生的风险。
【市场及业务动态】
1、微众银行回应微粒贷二次贷类产品：不支持不鼓励
上周，有媒体报道称，部分借款企业以用户是否有微粒贷授信、并在微粒贷上有过借款行为作为风控审核标准，来为用户放贷的产品。这类产品被业内称为微粒贷二次贷产品。
据此，微众银行方面向中国网财经记者回应称，微众银行注意到市场中存在二次贷类型的产品，微众银行微粒贷以及部分行业内产品会成为二次贷产品吸纳客户的参照依据之一。微众银行官方与二次贷类产品不存在任何联系和合作关系，不支持也不鼓励二次贷产品进行类似操作。
中国社会科学院金融研究所法与金融研究室副主任尹振涛向中国网财经记者表示，《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》指出，“谨慎使用”大数据风控，风控不能外包。类似微粒贷二次贷产品，是将微粒贷的风控结果直接作为放贷基础，仅用别人的风控和技术，自己没有风控的话，虽然降低了成本，但实际上加大了风险。
2、重庆百度小贷上半年亏损4000多万，场景分期坏账压力显现
上周，据自媒体新金融琅琊榜报道，根据百度旗下重庆百度小贷提交给交易商协会的《重庆百度小额贷款有限公司2017年度第一期资产支持票据募集说明书》，2017年1-6月，发起机构实现营业收入4.01亿元，净利润-4464.65万元。
上述募集书披露，重庆百度小贷从交易商协会获得了40亿元资产支持票据（ABN）注册额度，计划近期发行第一期，金额7.86亿元，底层资产为教育分期。
不过，在近期的现金贷整顿风波中，蚂蚁金服旗下重庆蚂蚁小贷的300亿ABN发行计划已经被迫暂缓。以现金贷作为重要业务的重庆百度小贷，或许同样受此影响。交易商协会网站信息显示，自11月21日重庆百度小贷提交募集书初稿之后，至今尚无进展。
另外上述募集说明书披露，重庆百度小贷是百度消费金融业务的主要运营主体，贷款业务涉及医疗美容、家装地产、教育、旅游和现金贷。
就各类资产质量看，逾期率偏高的是旅游、医美和家装地产。旅游分期业务贷款余额合计3.8亿元，逾期率高达5.88%；医美分期业务贷款余额合计4.4亿元，逾期率达到4.87%；家装地产分期业务贷款余额合计2.7亿元，逾期率为3.33%。
3、暴风集团终止设立网络小贷公司
12月6日晚间，暴风集团发布公告宣布终止此前通过的投资设立网络小贷公司意向性协议，不再参与设立互联网小额贷款公司。
2017年8月7日，暴风集团股份有限公司全资子公司天津鑫影科技有限公司与北京暴风融信科技有限公司、英辉信德（北京）投资管理有限公司签订《宁夏暴风互联网小额贷款有限公司出资意向协议书》，作为发起人股东拟共同出资发起设立宁夏暴风互联网小额贷款有限公司，依法开展网络小额贷款业务。
由于11月底发布的《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》。根据通知，各级小贷公司监管部门一律不得新批设网络（互联网）小贷公司，禁止新增批设小额贷款公司跨省（区、市）开展小额贷款业务。暴风集团终止了上述协议。
4、盛天网络互联网小贷业务子公司获准设立
12月6日，盛天网络发布公告，湖北省小额贷款公司试点工作联席会议近日批复，同意设立武汉市盛天小额贷款有限责任公司，注册资本5亿元。
据公司今年9月公告，武汉市盛天互联网小额贷款有限责任公司将由公司全资控股，拟针对上网服务行业开展互联网小额贷款业务。
5、深圳多家现金贷平台停止放款
上周，据证券时报报道，现金贷新规下发，超九成现金贷平台将被取缔；据对深圳的部分现金贷平台的调研，平台正在进行业务转型，停掉现金贷，向有场景的消费分期发展。
深圳某现金贷平台从业人士表示，新规实施后，现金贷行业短期内必将面临产品利率水平、客群、经营模式及风控规则调整的压力。但长期来看，则有利于倒逼现金贷加强风控管理能力、合规经营、持牌经营，未来以场景为依托的消费信贷类产品将更具竞争优势。
6、严监管下的现金贷平台：有的降息，有的欲进军东南亚
据多家媒体报道，自现金贷整治新规下发后，现金贷平台纷纷寻求出路。整体来看，有的降息，有的计划挺进东南亚市场。
上周，魔法现金宣布，公司品牌将全新战略升级成为金融科技公司，简称“魔法金科”，战略升级的同时，魔法金科将全面部署消费分期产品。
另外，魔法现金宣布旗下现金贷业务版块--魔法现金，即日起，新申请客户借款费用将全线调整至年化36%以内，日费最高不超过0.098%每天。
关于现金贷平台进军东南亚市场，每日经济新闻报道：“在印尼谷歌商店金融类前50个APP中，有30多个是现金贷和分期类APP，这其中中国背景的APP又占了七成。”墨腾创投赵佳磊关注着东南亚现金贷市场，他向《每日经济新闻》记者表示，“国内没出政策前，大家都已经看到了这个机会，现在考虑出海的越来越多。”
他指出，已经有至少三十多家国内消费金融APP在印尼上线，主要做现金贷。这个数字还在快速增长中。以目前的势头，年底之前超过一百家都有可能。
尽管市场潜力存在，但对于现金贷公司来说，向东南亚转移，政策依然是最大的风险，上述人士指出，“太多的中国团队在当地的经营是否会引发金融服务管理局（OJK）发布一些调整措施，比如执照的发放和系统的接入等。” “以印尼为例，印尼发放的是P2P牌照，目前还没有拿到的，只有申请成功的，都在排队。”
7、爱钱进顶风作案高额砍头息
上周，据自媒体互联网金融电讯报道，爱钱进被爆存在高额砍头息情况。
对于爱钱进平台高额砍头息的情况，爱钱进方面回应称，借款人会收到足额的借款金额，服务费会另行扣取。
另据消息，目前除了爱钱进以外，宜信、人人友信等平台也依然同样存在砍头息的情况，但是爱钱进的砍头息是其中最高的。
具体看爱钱进的费用，按照实际到账30000本金，每个月还款1609.9元来计算，其irr高达4.1，也就是年化借款利率高达49.2%。
按照2015年9月1日起施行的《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，如果借贷双方约定利率超过年利率36%，则超过部分的利息应当被认定无效。
8、首付贷强监管3个月：消费贷违规入楼市仍未绝迹
上周，据证券日报报道， 时隔3个月，记者追踪调查发现，尽管京城银行对各类消费贷的审批和监管越来越严格，但仍有个别银行和担保融资公司铤而走险，向购房者推销用途违规的消费贷、信用贷，消费贷违规进入楼市仍未绝迹。
尽管监管保持力度，但仍有部分银行新增信用贷款消费凭证如发票、合同等提交审核时存有漏洞。 另外，担保公司放贷冲业绩，可能存在贷款资金流入房市的情况。
据某融资担保公司业务员介绍，临近年末，贷款公司以及银行在信贷额度方面都有指标需要完成，同时贷款收益率也面临考核压力，而消费贷、信用贷的利率对于银行的综合贡献度往往比住房按揭贷款要高很多，所以银行会接一些“团购”订单，而这些“团购”订单多来自于担保融资公司，个人去银行是申请不到的。
关于监管资金流向的问题，业务员表示，贷款的去向问题，银行监控起来有一定难度，买房人可以通过放款后提现切段资金流向痕迹等手段来规避。
