资本逐利性就是一旦有适当的利润，资本就胆大起来。所以当人民币贬值成为市场主基调，聪明的钱就会蠢蠢欲动，伺机“出海”。
但是，现在中国人想要把钱转移出境有多难，你问问“大魔王” 凯特·布兰切特就知道了。
拿奥斯卡对“大魔王”来说很容易，但是凭借自己的名气想把自己多余的一套豪宅卖出去似乎比较难。
说起女王在悉尼的这套豪宅，里面就浴室就有4间，花园式设计自带泳池和网球场地，6间卧室，还有偌大的书房和厨房。
生活空间的设计简约却不乏品味。
当然，这套豪宅的叫价也不菲，从2015年8月挂在房地产公司，起初的价格为1980万澳元，现在调整到了2000万澳元（1490万美元）。但是挂了两年多也还没有卖出去着实让女王头痛，媒体也频频报道。
其实，这套豪宅差一点就卖出去了，而且开出买单的是位中国土豪。但是，由于这位中国买家无法将这笔钱转到国外，这笔交易最终落空。
彭博社还对此作了报道。
有国外房地产经纪公司就说：“现在要把钱从中国弄出来比登天还难”。
当然了，如果按照每人每年只能汇款5万美元到国外的规定，这位土豪是不可能一下子转移出去一千多万美元的。据当地的房地产经纪公司称，几十多笔购房交易最终不了了之就是因为钱最终汇不出来。
而且，在澳洲买房一般是需要缴纳10%的定金的，但现在他们却不得不放弃他们在悉尼的公寓订单，房子泡汤了，定金也没了，而且经手的房地产中介也不得不返还佣金。
当地的地产开发公司表示不可思议，因为在他们看来中国人是非常尊重合约的，撕毁合约的现象在以前是从来没有碰到过的。
可见，中国政府严厉打击资本外逃的活动已经发挥了作用，这些中国投资者因为没办法把钱弄出去而不得不放弃合约。
所以布兰切也不仅仅是个例，而且这也不仅仅发生在澳大利亚，无论是美国还是加拿大，中国人掀起的炒房潮已经开始渐渐退去。
悉尼苏富比国际酒店（Sotheby's International）的Lulu Pallier主要对接的是中国高端买家，他就说，“人们很难在这获得抵押贷款，然后又很难把钱从中国转出来，所以这些有钱的中国人开始不知所措。”
自2008年以来，澳大利亚的房价就上涨了50%，而其中中国成为了其中最大房产买家。虽然，中国土豪对澳大利亚房产的需求仍然强劲，但是由于他们在海外无力筹集足够资金，海外房产经纪公司对中国人的热情也开始消退。
一位当地售房人员就说：“我们现在都不愿意接收新的客户，除非他们拿出全部购房金额。”
到底有多少钱从中国流出
中国当局担心人民币贬值会加剧资本外流这是有目共睹的事实。那真实的资金外流状况到底是怎样的呢？
彭博社经济学家Tom Orlik表示：“根据外储变化扣除估算的贸易顺差，以及汇率变动的影响，资金外流规模估计从10月的750亿美元上升到了11月的800亿美元。”
另外， Bespoke投资集团的宏观策略师George Pearkes观察认为，2-10月份中国资金外流的平均规模为600亿美元，其实也就是前6个月的一半。
中国资本金融账户余额细目，2014年~2016年
对外投资是资金外流的重要因素，中国海外投资规模呈稳定增长。
摩根大通最近也指出，由于中国政府对境外直接投资（FDI）和人民币跨境流动的加强管制，部分缓解了资金外流压力，同时避免了人民币在短期内出现大幅波动，尽管其中的代价是延迟或取消中国企业在海外的投资并购交易。
然而，摩根也表示，长期来看，真正能控制资本外流和人民币汇率的还是要看中国的经济基本面，因为资金外流的根本因素还是中国投资回报率的下降和实际利率的下降（与美国相比）。
A股与美国之间的净资产收益率差别扩大
《华尔街日报》首次报道中国加强资本管制是在11月26日。据悉，由国企经手的海外房地产投资，一旦超过10亿美元就会受到严格审查。另外，央行也要求其它银行确保自由贸易账户资本流入流出之间的平衡，并计划加强跨境资金流动的监督，以确保银行“做更多人民币结汇业务，并减少人民币的流出”。
实际上，在摩根大通看来，中国的海外配置比例相比其它地区（日本、韩国、中国台湾）还是偏低的，“截至2015年，中国投资者的净国际资产配置额度占GDP的14%，远远低于日本、韩国和中国台湾74%的平均加权水平”。
也就是说，中国的资金外流空间还很大。
另外，美国当选总统川普提出的减税和加大基建建设可能将加速这种资金流动，更多的美元将回流美国，更何况美联储12月加息的概率几近100%。从2008年年中到现在，人民币已经下跌近6%。
所以，美国利率上升，美国经济加速增长将促使更多资金逃离中国。
所以，摩根认为，未来中国监管层还会加强监管，进一步收紧海外直接投资，限制个人海外支出和购买外汇的行为，甚至恢复国际贸易结算系统。
猫捉老鼠——监管层多种形式限制资金违规“出海”
想通过正规渠道将大量财富转移出去并不容易，所以市场上也不乏灰色途径，比如说地下钱庄、利用香港的换钱庄转移、国境携带大量现金，还有“蚂蚁搬家”式给亲朋好友汇钱（一个由许多小人组成的整体，这里比喻由数笔小金额货币组成的大笔现金）。
为了填补跨境投资“通道”的漏洞，中国警方也加大对非法资金出境这类金融犯罪的打击。中国当局也禁止亲朋好友间联合配资外汇的行为，遏制地下银行的跨境活动，并要求贷款人减少外汇销售。
比如说，一些企业主可以通过境外贸易公司来购买房产，同时一些中国开发商还允许客户以人民币在海外付款。但是现在这些曾经成功将钱转移处境的中国人面临着更为严格的管控。比如说，去年，澳大利亚政府强制让恒大地产旗下一家公司卖掉手中价值3900万澳元的悉尼豪宅，这是对在海外非法购房华人最大的一次打击。
而今年，澳大利亚四大银行和花旗银行业表示，将不再批准以人民币或其它四种亚洲货币计价的抵押贷款申请。
因此，一些地方性的融资替代渠道就出现了。澳洲地产大亨Harry Triguboff掌管的Meriton集团信息显示，自中国加大资金管控之后，其向房产买家放出的贷款已经翻了一倍。过去四个月该地产公司的抵押贷款额增加了5000万澳元，至1.2亿澳元。
在这猫捉老鼠的游戏中，国家也想出了很多新招，比如，大陆客禁止刷卡买香港保险。根据现行的外汇管理体制，在境外刷卡买保险是没有限额的，但是，经香港多家保险公司确认，三大支付公司——银联，VIS和万事达——将关闭支付通道。
另外，国家外管局还大幅收紧资金汇出审批门槛。
没想到，在人民币一边实现国际化，一边又面临贬值压力的背景下，那些跨国公司突然发现自己站在了一个十字路口，成为了众矢之的。
据《华尔街日报》援引知情银行业人士和官员称，中国外汇监管机构近日指示国内商业银行严格限制企业把资金从中国转向海外的数额。一个多星期之前，大公司还可以“大摇大摆”地从中国转出5000万美元，但现在这一最高限额被调整到500万美元，当然，这对那些大型企业来说太少了。
限制人民币贬值造成的资金外逃已经成为了中国政府的一项重要任务。但到现在为止，针对外企的资本管控还是很少见的。
但现在情况似乎出现了180度大转弯，包括外企在内的企业在资金出境的过程中将面临更大的难度。
美国公司存放在海外的资金估计有约两万五千亿美金，以下是几个大型美国公司在中国资产的估值。从上往下：苹果、康宁、泰科电子、西部数据、杜邦、耐克、美敦力。
据华尔街日报的报道，此前就有中国央行官员作出警告，越来越多的资金正以人民币而非美元的形式流出。有银行家表示，自上个月美国大选结果确定之后，一些美国企业开始从中国转出更多资金，因为按照川普的政策，可能会宣布对美国公司存放在海外的资金给与税收赦免，所以就需要快速转移资金。
而对于那些在海外上市然后又想通过回购股票回归A股的中概股来说，其私有化过程将变得更加漫长。
比如，奇虎360在私有化过程中，就收购资金分批汇出境外这一过程就经历了比较长时间的审核。最近，中国最大的两家光伏企业——天合光能和晶澳太阳能准备启动15亿美元的私有化程序，但是由于政府加强了资金外汇的规范，其私有化计划悬而未决。
目前政策的大幅收紧显示了政府对资金大量外流的担忧。但对于这次限额的骤降，该官员也表示是临时性的，因为他们坚定不移地支持人民币国际化。
除此之外，最引人注目的是，据《华尔街日报》报道，中国国务院将加大对大型海外并购交易的外汇审查，包括此前已获得外汇额度的交易，这可能将导致相关海外并购交易的延迟甚至泡汤。
所以，中国炒房者损失那点定金还无所谓，但对那些正在跨国并购交易的中国企业来说，可能将面临高额“分手费”。
身兼金融和实业属性的并购基金，则因容易被投机资金“借壳”，也面临监管。
最近，一位金融业内人士就说：“12月2日以来，还没有PE/VC的项目获得备案。一些已经申请但是还没有拿到备案书的项目，即使募集到资金也没法购汇。”
预计仅12月就可能有200亿到400亿规模潜在或在途的PE/VC跨境并购基金“停摆”，且可能要给境外卖家支付高价“分手费”。
据悉，“分手费”通常为千分之一。这意味着，一个100亿美元规模的项目一旦搁浅，“分手费”就要1000万美元。
此外，投行也将失去一大笔业务收入，据相关数据显示，截至11月底，今年中资投行部门撮合的跨境交易额就达千亿美元。
可见，为了减缓资金外逃对本国金融经济的伤害，中国管理层已经各显神通，而且各迹象表明一切都是“可控”的，也许从11月外汇储备的下滑程度还看不出来，但是有分析师相信12月的外储数据将见证其中效果。
来源：环球老虎财经（laohucaijing01）
作者：陈琳
