文 | 付鹏 付鹏的财经世界
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2014年Q4以来油价的持续下降使得日本的经常项目逆差的压力得以环节，同时同时持续贬值累积两年（2013-2015）的日元也对日本的经常账户有着积极的作用（日元贬值对日元的出口逐步的有利并作用出效果），使得在100以上的汇率对于日本的经常项目都形成了比较明显的正反馈效果；
2015年Q3季度开始，随着日本九州电力公司宣布川内核电站1号机组成为日本全国首座被审查符合新安全标准后重启的反应堆，日本在2015年Q3季度结束了近两年的“零核电”状态，随着日本的核电站的重启，日本经常项目下进口项开始摆脱对于对于能源价格的困扰，日元当年贬值的双重压力已经开始大幅度缓解；
日本央行的政策更多的符合东方文化的特点，也就更多符合政府政治意愿,这一点，和美联储FED的相对独立性还是有所不同的；所以当年安倍晋三上台的时候，很多国际的投资者都是感知到了安倍经济学和日本央行的行长人员将会会完全为了这个政治目的服务；两者之间就形成了一个政治和中央银行的政策之间的一个强强的组合，也使得在2012年一直到2014年的年初的过程中，日元的大幅度贬值和日本的超常规货币政策的实施；
而现在又到了这个轮回，安倍能否顺利完成其自身的政治意愿将会决定了日本央行行长以及政策的何去何从；
又回到了那个政治变量：政治变量驱动央行驱动货币政策进而驱动资本变动，这就是当下所有的核心集中的地方，也就是所有日元未来变量的核心逻辑，这将决定在资本下的日元将会何去何从的问题；
如果政治变动导致日本央行转向，那么日元必然会大幅度升值，形成经常项目从逆差-转顺差，叠加资本项目预期转变的组合；
如果没有导致日本央行变化，政策继续保持，那么日元经常项目下累积的变量也就和资本项目预期保持不变之间成为了相互牵制的的组合，日元汇率将会对美国的利率变动更加的敏感；
安倍智囊团的提前行动，冒险和潜在的尾部风险
今年以来安倍受到森友学园及加计学园等争议影响，支持率有所下降，在不受国民信任的情况下，难以推动重大政策，所以他的智库作出了相当大的赌注，在当下安倍进三支持率尚可而在野党无力反击之时，通过解散众议院、提前选举，如果能够顺利获胜，那么将会进一步巩固安倍进三的政权，以便为未来继续推动其安倍经济学以及其他的（修宪）改革做好一个时间上的储备；
而这个最重要的节点已经随着本周末的临近，也在逐步的浮出水面；那么我们仔细地来分析一下目前安倍的这几种可能性：
一个是直接输掉54个席位直接下台；
如果安倍在提前过程中出现任何政治上的闪失的话，那么整个执政联盟就会直接的下台，那明年即将到期的日本央行行长黑田东彦之后的行长人选就会要有方向性的问题了，基本上如果黑田“下”的话，那么安倍基本上就不可能出现任何的连任的情况，甚至在日本央行内部，这种传统主义的思潮，可能就会上台。
这种情况发生的话会对市场产生一个巨大的预期变化（安倍经济学的流产=日本央行现行的货币政策将会彻底流产），那么日元，日债，日经将会面临着巨大的波动和方向的转变；日元大幅度的升值，日本股市大跌，虽然是小概率事件，但是绝对是属于一个尾部性的风险。
另一个是间接性影响，应该说安倍想要稳赢的话，那自民党现在就必须保住目前287个席位中的233个多数席位，这个数字将直接的会影响到目前安倍的执政联盟。这意味着在，在这一次提前的选举的情况中间，应该说安倍大概可以承受的是54个席位的损失，间接性影响就得仔细来看安倍究竟在这次选举中丢掉多少席位了？
如果安倍的损失在30个席位以内的，可以说安倍是百分之百稳赢，有这个数字，安倍可以平息任何不利的言论，这个数字相当于对安倍晋三来讲，是一个干净利索的这么一个政治资本的延续；
如果这种情况出现的话，后续我们基本上就没有什么太大的担忧了。安倍稳赢，那么提前大选，党内没有争歧，那么安倍政治生涯可以直涨到2021年。
在经济领域中间，那么3个月后对于未来的日本央行名单提交的话安倍不排除安倍应该大概率上仍然会继续的指认黑田东彦的连任，剩下的就是看他愿不愿干的问题。从黑田最近的言论上的表态来看，实际上也表态了将继续的执行到底，并且将会导致有可能跟美国和欧洲的政策产生分化。
那么这一切的路径出来的话，那我们基本上可以明确的是：对于日本的股市，美元兑日元的汇率基本上都会保持当下预估的路径，而日本的股市应该会整体的保持平稳，而日元兑美元，仍然会进入到一个小幅度贬值的一个过程。
如果安倍输掉了超过30个席位，但又不超过54个席位，那么他在自民党内的凝聚力将下滑，党内一些实力派人物可能取而代之，安倍在明年秋天自民党总裁选举中谋求连任的计划或将受到威胁；
那么之后安倍进三在18年的9月份左右党魁选举之前应该会做的就是尝试地进行细心的经济性的举措来提高他的支持率和政治地位。如果说党内竞争者出现把自民党的党魁选举日期提前到了2018年1月份（日本央行行长任期到期前提交名单的日期）之前的话，那么对市场仍然是有影响的，这意味着如果安倍提前输掉党内总裁选举的话，央行行长的提名就将不会和安倍有关系，那么安倍的经济学的未来也同样是会灰暗的；
这将成为日后驱动日元这个carry之王背后的关键政治变量分析，至于影响的路径的话，前面中篇我们已经讨论过了，这里就不多表了，而更多的关于安倍政治的分析也都在《付鹏说》的122期中聊有更详细内容；
