数据显示，2015年6月的时候，沪深两市的股票数量2880只，2016年12月已经达到3134只，合计增加254只。亿元以上的股票账户实际上增加300多个，考虑到一些亿元大户市值缩水和卖出，在新增250多只股票的情况下，假设每只新股带来3个市值过亿元的账户，就是750个。相比之下，亿元以上的股票账户只增加300多个，明显是不多的。所以，不应该用亿元账户的数量来对比散户的数量。
那么，我们对比一下其它市值的账户，情况又会如何呢？结果我发现，除了亿元以上的账户外，其它市值规模的账户全都没有创新高，只是比此前的低点高出很多而已。如果仔细对比一下，还能发现散户和大户的显著差别：
看看这个数据。1万以下的账户数量最低点出现在2015年3月，那时候，牛市已经快接近尾声了。两个月后，牛市坚定。但这些账户数量的顶峰出现在2016年2月，股市几乎处于最低点的时候。
它提示的散户投资路径：散户的队伍在牛市之初是不断卖光股票的！牛市到尾声的时候，重新开始猛买股票，一直到熊市结束再也不敢买了。然后，行情逐渐反弹了，散户就又开始减仓卖出了！
1-10万元的账户，情况也差不多，只是比1万元以下的账户略好一些。数量最低点出现在2015年2月，而最高点出现在2015年8月，就是股灾开始第一轮的时候。一方面，有些被套的账户缩水，加入到了不足1万元的队伍里。另一方面，行情下跌后，有些账户是斩仓出局的。但一旦有反弹，他们也还是不断在减仓的。
所以，我们就看到10万元以下的全部账户数量在2016年11月的时候达到最低。按照中证登的最新数据，虽然12月有反弹，但1月份收盘的时候，这些账户数量还在下降，并可能创下了20个月的新低。
10万元以上的账户呢？数据显示，10-50万元的账户与其它级别的账户都略有差异。比如，最高账户数量出现在2015年的6月，比1-10万元的早了两个月。最低点则出现在2016年1月，是最早的。但是，从那以后的一年里，这个级别的账户也是在不断增多的。
而50万元以上一直到1亿元以下的账户，节奏基本是一致的。账户数量的最高点都出现在2015年的5月，6月行情开始下跌的时候，账户数量都快速减少，并在2016年2月全部同时见底，那个月，恰恰就是行情的收盘最低点。
简单统计一下不难发现，在行情下跌的过程中，50-100万元的账户数量减少36%、100-500万元的减少45%、500万-1亿元的减少53%。也就是说，在行情下跌过程中，市值规模越大的账户，减少的幅度越大。而小散户的账户，在这个阶段是不断增加的！
那么，这些账户数量最低出现在什么时候呢？我查了一下数据，是2012年11月。当时，沪深300指数收盘2140点，随后就迎来了创业板等小市值股票的黄金期。在其后2年多时间里，散户的持仓账户数一直在下降而大户的持仓账户数是反复上升的。2014年3月，沪深300指数上涨下跌后再次震荡，收盘重新回到2140点，此时各个大户级别的账户数量比那时候平均增加40-60%，合计增加136万户，而散户（10万元以下）的账户数量减少了312万户。
2015年3月，10万以下的账户数量降低到2702万户，比2012年11月还减少700万户以上。而50万以上的账户增加了200万户。
所以，最有代表性的，其实就是50-500万元的账户趋势图。如上。
以上分析告诉我们：在中国，如果你的股票持仓账户市值大于50万元，你就大概率还算合格的投资者。相比10万元以下的散户，你就更容易赚钱而不是做韭菜。如果你再认真学习一下，努力钻研一下，赚钱的概率就会与亿元级别的大户差不多（当然，没法与更高市值的人相比）。
50万元，你想到什么了？在中国，所谓的投资者适当性管理的规定，很多地方都要求有50万元资金。比如，做股指期货、融资融券、做期权交易，等等。现在来看，从投资者行为角度说，这种适当性制度是有意义的。毕竟，50万元以上的账户数，全国只有310多万，甚至在2015年5月股市最高点也只有413万户，占投资者总数的9%。管理方便只是一小方面，最重要的是，这样做，确实起到了保护小散户的作用。毕竟，资金不足50万的人，不管是炒股票还是炒期货，都更容易成为韭菜。
那么，市值大于50万元的那些人，他们的投资模式与散户有什么区别呢？
1、他们善于抓住热点。2013年之后的创业板行情，他们是参与者甚至是发动者。而此时，散户们在绝望地逃路。
2、行情涨到最高点，他们一直是持仓者，而不会中途下车。散户则在牛市初期继续减仓。
3、行情见顶后，他们快速减仓，甚至不惜斩仓。而此时，散户还在加仓。
4、行情调整结束，他们快速加仓并保持持仓，而此时，散户开始减仓。
5、由此会有一个最重要的结论：当散户数量没有明显增加的时候，持股就是安全的。
所以说，现在散户持仓还在不断下降，中国股市会有什么风险呢？
如果再观察上述过程，说白了就是四个字：顺势而为。涨的时候，买股票，跌的时候卖股票。只不过，在买进之后到卖出之前，会有一个非常漫长的持仓过程。
比如，500万以上的账户持有者，从2012年11月持仓达到低位，账户数量持续上升到2015年5月，中间持仓过程是30个月。账户数量从2.57万户增长到15.1万户。而随后行情下跌，账户数量降低到7万户。其后一年多，就是不断的加仓，一直到最新的超过10万户。
看到这些数据，大约可以明白最近股市回暖的原因吧。因为大户们都看好，而散户们还在减仓啊。除了这个技术性因素外，还有以下几个原因：
一是融资账户在节前减仓非常多，超过1000亿元。但基本面无任何其它变化，节后融资户回补力度较大，四天回补127亿元。
二是港股回暖。有消息说，国内有8000亿元以上的资金本来准备实施海外并购，但考虑外汇稳定等原因被叫停，这些资金在香港被允许买股票，所以把港股带起来了。
三是国内基本面越来越好。一方面经济增长趋势明显，另一方面新股发行节奏下降，一些卖掉为打新而配置老股的人无奈之后重新入场。
四是不确定在降低。媒体称特朗普今天向中国领导人祝贺新年（元宵节快到了，这新年祝福够晚的），显示特朗普团队在国内碰壁后，已经清醒认识到中美必须合作而不是对抗，中美贸易战的概率降低。
其它，还有很多，不一一列举。我倾向于周期性股票。钢铁水泥造纸化工机械有色家电建筑，那些不被人看好的周期股，首选。大盘股，首选。
当市场逐渐升温的时候，关注一下券商股。如果确定一轮行情要起，券商股会后发动，但涨幅会跟上市场。
转载自：扬韬略
