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导读：
这是一个财富4年增长4倍的故事。看似高风险，却也能通过合适的理念和方法，收获相对稳健的回报。
来源 | 好有财（id：haoyoucainet）
作者 | 王吉陆
2017年1月28日，是春节，也是我女儿乐兮4岁生日。
这一天，暂时由我帮她管理的股票账户市值为20.9万元人民币。
过去一年，受益于股价上涨（陌陌上涨一倍左右，贵州茅台上涨70%）和美元升值，赚了9.7万元，收益率87%左右。
20.9万，算是完成一个小目标，刚刚达到她18岁生日时超过200万这个目标的10%。
目标是乐兮出生时立下的。当时也临近春节，长辈的见面礼和压岁钱加起来一共3万多，我和妻子商量以后，凑足4万为她做一个“女大十八变”基金，买了点股票放着， 然后每年用压岁钱加投，等她18岁时移交。
我去年的文章《待女儿长发及腰，还她200万可好？》中写过，200万的目标应该可以实现，主要依靠两大帮手：价值投资和复利。
价值投资，找到好公司长期持有、以成为小股东去赚取企业的盈利为目标。
比如facebook，买入时价格28美元左右，持有两年9个月，卖出时价格94美元左右，收益率234%。
比如贵州茅台，185和130分别买入，随后两次除权，成本为132，持有至今价格为344元，收益率160%。
复利也是时间的馈赠，需要很长时间才能看出奇妙。股神巴菲特，过去50多年年化收益率在20%左右，但时间足够长，所以总回报达到3万倍。
我当然只能做到皮毛，但也是在向巴菲特学习。过去4年，这个账户的收益率分别是11.5%、42%、27.8%和87%，折算下来年化收益39%左右。
未来14年，如果年化收益率能达到一半，20%左右，那么200万的目标就能够实现了。
投资好公司和复利只是思考的起点，真正要做好投资，需要学习的东西还非常多。比如从去年的投资经历中，我对两件事有了切身体会，从而加深了对投资的理解。
那就是：
投资是反人性的，大部分人炒股都亏钱，但如果能克服人性的弱点，赚钱可能性将大大提高；
要控制欲望，不用杠杆（就是不要借钱炒股），否则就算方向对了，也可能死在黎明前夜。
过去这一年，账户里持有三家公司的股票：陌陌、贵州茅台和兴业银行，去年盘点时我曾有卖出陌陌的想法。
可是计划赶不上变化，就在之后的春节假期里，陌陌股价从13美元跌到6.72美元，而账户市值也从9.2万人民币跌到了8万以下，几乎把之前一年的收益跌掉了。
这一场暴跌，害得很多人年也没过好。那几天，雪球的陌陌主页非常热闹，哀嚎、咒骂、幸灾乐祸此起彼伏，有的人受股价影响，认为陌陌私有化肯定失败了，于是割肉。
这可以理解，趋利避害是人的本能，遇到危险时失去判断力是人性。
但盲目跟从本能很危险，在投资上更是如此。巴菲特说要：“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。”意思也不是简单的逆潮流而动，而是说需要理性、冷静、不盲从。真正好的公司，下跌反而是买入的时机。
陌陌发行价13.5美元，打对折价格已经非常低了，即便不考虑私有化，也值得投资。
陌陌在2015年底的月活跃用户接近7000万，我的前老板方三文有一个投资方法：“对于互联网产品公司来说，有海量用户，还看不到清晰的盈利模式，是最好的投资时机”。而此时的陌陌，我认为正处于这个时机。
所以，虽然看上去在亏钱，但我非常高兴，唯一的遗憾是放假银行不上班，没办法汇钱出去买股票。
收假第一天，我马上换了1万美元汇出去，其中也包括我女儿过去两年的压岁钱，一共3000美元。
虽然没能买在最低点，但8美元的价格，我也很满意了，从不奢望在最低点买入、最高点卖出。
后面的故事比预期顺利，陌陌赶上直播的风口，盈利模式一下子清晰，收入和利润快速增长，股价也跟着蹭蹭上涨，反而是私有化的定价（18.9美元）限制了股价，取消私有化以后，一直涨到了26美元，目前在23美元左右。
而我分别在17.5美元和25美元卖出一部分，准备寻找新的公司，剩下一部分继续分享陌陌的成长。
如果在春节假期暴跌中沉不住气卖出了，就无法享受后面的收益。
比起主动卖出，还有一种情况更糟糕：看好后期公司发展，却在股价最低时被强迫卖出。这就是刚才提到的加杠杆，结果股价暴跌时被强行平仓。
陌陌股价13美元时，有朋友提出一个方案：加一倍杠杆买入（比如1万本金，向券商再借1万，从而可以买到2倍的股票），这样等私有化完成可以多赚一倍。
幸好，他没有付诸实际，否则很有可能在暴跌时被券商强行平仓（券商为了防止借出的1万亏损，于是把他的股票卖出，并收回本金），而春节期间无法汇款出去，连补仓机会都没有，只能眼睁睁看着自己的资产血本无归。哪怕一个星期后股价又开始上涨，后来甚至涨到26美元，都跟他没有关系了。
这种例子非常多，过去两年这一波中概股私有化中很多人都加了杠杆，据说有人加到4倍，那样的话，只要股价下跌25%，就亏光了。
A股也很常见，2015年那一轮股灾，很多中产一夜破产，就是融资炒股，股价跌太快于是爆仓。
其实陌陌13美元时，我也认为再跌一半的可能性非常低，但投资就是要寻找确定性，在我的认知里，今后股价能上涨是确定的，但短期内股价的涨跌无法确定，不确定的收益，我宁愿不要。
插句题外话，我们要对不确定性保持敬畏，不能过于自信。去年已经出现太多黑天鹅事件，比如美国总统选举，大部分的政治从业者、研究者、媒体都认为希拉里铁定当选，结果现实给了他们无情的耳光。
所以我在这个账户设立时就定下操作守则：不加杠杆，但说实话，那时只有一个概念，并没有切身的体会。而现在，股市给我上了惊心动魄的一课。
每年女儿生日这一天，我和妻子都会给她写一封信，一部分内容就是回顾投资情况，当然也包括从中学到的这一课。
她刚刚4岁，对20万还完全没有概念，美食、毛绒玩具、漂亮裙子才是她关注的焦点。
但这也正是对世界最好奇的年龄，生命中有无数个为什么，开始认识世界，开始表达……
并且，已经有很强的自立和自主意识，自己刷牙、自己吃饭、自己背书包、自己决定穿哪件衣服……有一次右手受伤，还坚持用左手来刷牙和吃饭。我期待着有一天，她也能对投资自己做分析和决策。
女儿18岁时，能不能移交给她200万其实不是那么重要，我更看重的，是投资过程中这些亲身经历和学习到的经验。这个阶段，我讲给她听，将来，我会和她共同经历。
这些经验帮助她树立自己的投资理念、学习社会运行的规律、加深对人性的理解。顺带着，帮助她过上自立而富足的生活，让她将来工作不必为了赚钱，而是为了享受更自由、快乐和丰富的人生。
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