■ 文｜陈铭京，香港财华社财经编辑。
时间：4月18日（周二）
地点：香港JW万豪酒店
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近几天来，人民币汇率的暴涨让不少财经人士围观。今天中国外汇交易中心公布人民币对美元汇率中间价报6.8668，较前一交易日大幅上调639个基点，而短短3天时间，人民币中间价上调了858个基点。而对于人民币离岸市场，人民币汇率的表现更是惊心动魄，连续三天暴涨。今天美元离岸人民币开盘为6.7830，汇率最高至6.7827，不过之后开始震荡下行，目前已经突破6.8大关，并向央行公布的人民币汇率中间价靠拢。
而对于这几日来人民币汇率的暴涨，有相关市场人士分析，或因空头踩踏所致。这种说法具有一定的道理，因为近几月以来美元指数的强势，积累了大量的人民币空头投资者，而且空头投资者附带着很大的交易杠杆。而近期美元指数的回落，给了人民币汇率下行的压力，再加上近期政府的监管动作，导致人民币汇率被压制下来。拥有高杠杆交易投资者，即使1%的汇率波动都可能使其爆仓，实际上，人民币汇率三天的波动已经超过了2%。而爆仓的空头投资者将会影响到其他空头投资者，进而引起了空头踩踏事件。
不过也有分析称是央行早有意谋的大屠杀，比如新浪财经在其微博上，就发表了关于此类的信息。不过据了解到有多位外汇交易员称离岸人民币大涨期间，央行并未通过中资银行大举抛售美元力挺人民币。也就是说央行在此次人民币汇率暴涨不具备参与的条件，此次的暴涨取决于市场交易因素。
值得一提的是目前中国实行外汇管制，在外汇管制下，境内外的资金要进出关境，都会有一定的额度并且有申请要求。最近人民币流出境外的比较多，在正规的监管渠道下，流出的资金外汇局均监测得到，并采取一定措施抑制。比如前几天国人民银行发布《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》，将大额现金交易的人民币报告标准由“20万元”调整为“5万元”，严格监控资金流动。而最近的《个人购汇申请书》规定的“境内个人办理购汇时，不得用于境外买房、证券投资和投资性返还分红类保险等尚未开放的资本项目。”则是政府监管所采取的措施。
实际上，人民币汇率官方所报的数据和国际离岸所报的数据存在一定的偏差。中国内地实行外汇管制，内地外汇的交易报价主要是央行指定的有资格的银行进行，要受到外汇局和央行的监管。而在人民币离岸市场，因为交易双方一般属于境外个人或机构，因此在报价上拥有一定的自主权，但是为了抵消差价套利机会，离岸报价和中国内地的报价会趋于一致。
中国的人民币离岸市场主要是在香港地区，早在2004年2月，香港那边的银行就开始试办个人人民币业务，当时每人每天不超过等值2万元人民币的兑换。目前人民币离岸业务已经在香港已经成熟，特别是短期融资拆借上，香港存在着人民币拆借市场。2014年时，香港金融管理局推出每日上限100亿元的拆借资金额度。
而在这几天，香港那边的人民币存量突然吃紧。据香港财资市场公会最新数据公布，1月6日离岸人民币香港银行同业隔夜拆息进一步拉升至61.333%，同业一周拆息同样升至24.731%，两周拆息升至19.626%。而且还爆出香港金管局向香港银行提供的100亿元日间人民币资金已借出99.5亿元。可见香港的人民币出现了流动性紧张的局面。有香港人士分析了此次人民币流动性紧张的原因，主要基于部分企业年末出于业绩考量或员工发放奖金的需求，倾向于持有人民币现金。
实际上作为人民币离岸金融中心的香港，人民币流动性紧张的局面也是导致离岸人民币暴涨的主要因素之一。不过此次流动性紧张，看似年底持有现金的因素，但也不排除中央政府干预的因素。境外资金的回流国内，特别是国内大型的跨国国企，将美元兑换成人民币，在大量货币对换下，人民币汇率不升才怪。而这样可以做到的是，表面上央行并没有实行干预，而是市场交易反应的结果。
总之，这几天人民币汇率暴涨，有众多的因素影响。尚且不说资金流出是否得到了遏制，可以肯定的是央行稳定汇率的措施得到了明显的成效。而在在引进外资上，目前商务部已经做好部署。今天商务部副部长王受文表示，《关于扩大对外开放积极利用外资若干措施》上个月已经国务院常务会议审议通过，近期将正式发布，并称金融领域对外开放进一步放宽，不过为了测试风险，在自贸试验区里面要先行开放。在财政优惠上，有观点称，针对国内投资的大型企业财政将会有采取一定的优惠条件，以此留住企业，而近期富士康在广州办厂的信息也证明了这种观点。
■ 编辑｜李思，香港财华社财经编辑。
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